AMD Realiza seu Primeiro Dia de Analistas Financeiros em Três Anos
Na terça-feira, a Advanced Micro Devices (AMD) realizará seu primeiro dia de analistas financeiros em três anos, e o mercado acredita que a fabricante de chips pode atender às altas expectativas. As ações da AMD têm apresentado um crescimento notável neste ano, impulsionadas pelo entusiasmo dos investidores com as parcerias de destaque da empresa com gigantes da inteligência artificial, como OpenAI e Oracle. Embora o preço das ações tenha subido quase 104% até a data atual, houve uma queda de cerca de 5% desde que a AMD divulgou suas previsões de margem para o quarto trimestre, que estavam em linha com as estimativas.
Expectativas do Mercado
Os analistas permanecem otimistas em relação ao desempenho das ações da AMD, com um preço-alvo médio de $267,02, o que sugere um potencial de valorização de aproximadamente 9% a seguir, segundo a LSEG. Dos 55 analistas que acompanham a ação, 28 recomendam a compra, enquanto 14 atribuem uma classificação de "compra forte". Doze analistas mantêm uma recomendação de manutenção e um, por sua vez, recomenda a venda.
Os especialistas esperam um crescimento significativo na receita da AMD, considerando seu desempenho recente. O segmento de data centers da empresa, que inclui unidades de processamento gráfico (GPUs) e unidades de processamento central (CPUs) para aplicações de inteligência artificial, reportou um crescimento na receita de 22% em relação ao ano anterior no último trimestre. O dia de analistas deste ano pode revitalizar o entusiasmo dos investidores.
O Que os Analistas Esperam
Os analistas esperam obter maior visibilidade sobre o tamanho do mercado endereçado total da AMD para inteligência artificial, suas expectativas de lucro e margens, além de novos parceiros comerciais e lançamentos de produtos que possam atualizar seu setor de jogos. "A AMD habitualmente costuma se destacar em seus eventos de dia de analistas, embora seja importante destacar que o modelo apresentado em 2022 não teve um impacto tão positivo (com 2025 provavelmente não atendendo às expectativas em todas as métricas)", disse o analista Stacy Rasgon, da Bernstein, que possui uma classificação de desempenho do mercado sobre a AMD. "Entretanto, a empresa parece estar em uma situação diferente hoje em comparação com aproximadamente três anos atrás; os mercados principais se normalizaram após o impacto da COVID, com uma posição competitiva cada vez mais forte em relação à Intel, e a narrativa da inteligência artificial (especialmente com a nova participação da OpenAI) parece mais concreta. Dito isto, as expectativas também estão muito mais altas", escreveu em nota para seus clientes.
Expectativas de Crescimento
O Bank of America, que adota uma perspectiva mais otimista em relação à trajetória das ações da AMD, acredita que a empresa irá revisar suas expectativas gerais para o mercado de inteligência artificial e alcançará uma maior participação no mercado de GPUs de inteligência artificial em comparação com seus concorrentes.
Projeções do Bank of America
No que diz respeito ao que o Bank of America espera ouvir neste evento, o analista Vivek Arya disse em uma nota na sexta-feira: "Em resumo, esperamos atualizações sobre seus principais segmentos de negócios, além de uma nova perspectiva de longo prazo para o mercado endereçado total (TAM) de inteligência artificial para 2029-2030 e metas financeiras". O analista detalhou que, de maneira geral, espera-se que a AMD anuncie:
- Um novo TAM para aceleradores de IA de $750-850 bilhões (em comparação com a previsão anterior de mais de $500 bilhões até 2028), com uma proporção de GPUs para ASICs potencialmente em 75%/25%;
- Um objetivo de participação de mercado de inteligência artificial em dígitos duplos no mercado de GPUs, ou seja, vendas de cerca de $55-65 bilhões;
- Um objetivo de crescimento de vendas de 25-30% (taxa de crescimento anual composta);
- Uma margem bruta de 53-55%, em comparação com mais de 57% anteriormente, uma vez que as GPUs de menor margem impactam nos resultados;
- Uma intensidade de despesas operacionais mais baixa, na casa de 21-22%, à medida que o negócio de GPUs ganha escala;
- Uma margem operacional geral estimada em torno de 30% baixa/média, em relação à expectativa anterior de 30% média.
Perspectivas de Outros Analistas
A Bernstein também possui uma classificação de desempenho de mercado, com preço-alvo de $200. "Esperamos atualizações sobre o TAM de IA (pelo menos esperamos que agora comece com um ‘T’ em vez de um ‘B’), além de expectativas de participação de mercado, novos engajamentos/parcerias com clientes e opiniões sobre o potencial de margem bruta e operacional à medida que a IA domina o crescimento", escreveu Rasgon em nota na segunda-feira.
A Jefferies, que atribui classificação de compra e preço-alvo de $300, destacou que o recente evento "Advancing AI" em junho deste ano sugeriu um TAM de Aceleradores de IA de $500 bilhões, prevendo que a AMD eleve esse número para mais de $1 trilhão.
Wedbush Securities, com uma recomendação de desempenho superior e preço-alvo de $290, mencionou que, embora esperem informações que aprimorem a compreensão da roadmap de produtos da empresa, não estão tão certos de que as informações impactarão significativamente as expectativas futuras.
Conclusão
O analista C.J. Muse, da Cantor Fitzgerald, atribui uma classificação de sobrepeso e um preço-alvo de $350 à AMD, afirmando que a empresa está bem posicionada para capturar uma parte significativa do mercado com sua alavancagem nos GPUs de data centers e na crescente demanda por soluções de computação em nuvem. A expectativa é que o evento desta semana seja um ponto de partida para aumentar a confiança dos investidores na capacidade da AMD de executar seu roadmap da solução de pilha completa para data centers e apoiar a aceleração do poder de ganhos até o final da década.
Fonte: www.cnbc.com