Atualização de Mercado da CNBC
A cada dia útil, o CNBC Investing Club com Jim Cramer lança o Homestretch — uma atualização acionável na tarde de sexta-feira, justamente a tempo para a última hora de negociações em Wall Street. Nesta sexta-feira, as ações estão em alta, mantendo o índice S&P 500 em trajetória positiva, apesar de uma semana volátil. Fabricantes de chips e outras empresas do setor de infraestrutura de inteligência artificial estão registrando ganhos pelo segundo dia consecutivo, impulsionados pela elevação das perspectivas de gastos de capital da Amazon e a reafirmação de um ambiente saudável em termos de demanda por IA.
Rali e Ambiente Técnico
Além disso, o rali também é sustentado por um cenário técnico mais favorável, já que a alavancagem que impulsionou várias semanas de vendas forçadas em ações populares de IA foi, em grande parte, removida do comércio de IA, criando um evento de desobstrução que pode ter marcado pelo menos um fundo de curto prazo no tema. Na reunião matinal de sexta-feira, mencionamos uma citação do CEO da Amazon, Andy Jassy, durante a chamada de resultados da noite anterior. Essa declaração deixou os investidores mais confortáveis em relação aos investimentos agressivos da empresa em infraestrutura de IA.
Declaração de Investimento da Amazon
Conforme prometido, apresentamos aqui a citação completa e uma explicação de sua importância. Jassy afirmou: “No início deste ano, dissemos que planejamos investir aproximadamente $200 bilhões em despesas de capital em 2026, a maior parte para apoiar a IA e o AWS. Com esse nível de gasto e até maior, temos uma visão clara de retornos financeiros robustos.” Ele detalhou dois componentes principais do investimento: os centros de dados e os equipamentos de servidores e redes que serão utilizados. Essas categorias têm ciclos de capital distintos.
Ciclos de Capital
O capital destinado aos centros de dados é investido começando dois anos antes que os servidores possam ser instalados, momento em que começamos a monetizar. Uma vez que um centro de dados é inaugurado, com os servidores conectados, iniciamos a geração de receita significativa imediatamente, podendo monetizar esses centros de dados por mais de 30 anos sem a necessidade de novos investimentos iniciais. Os servidores e equipamentos de rede operam em um ciclo mais curto; geralmente adquirimos estes alguns meses antes de serem colocados em operação, garantindo uma boa visibilidade sobre a demanda dos clientes antes de ativar os gastos. Se a demanda não se concretizar, não haverá necessidade de gastar o capital.
Retorno sobre o Investimento
Em média, leva-se menos de três anos para recuperar o investimento em servidores e equipamentos de rede. Atualmente, os servidores possuem uma vida útil estimada de pelo menos cinco a seis anos, e a maior parte da nossa capacidade de IA está sendo contratada por períodos de pelo menos cinco anos. Isso significa que estamos gerando fluxo de caixa livre significativo com os servidores e equipamentos de rede nos dois a três anos após o ponto de equilíbrio. Essas duas frases foram os comentários chave que ajudaram a mudar a percepção em torno dos gastos da Amazon com IA.
Confiança nos Investimentos
Embora a construção de infraestrutura de IA da Amazon exija um enorme desembolso inicial de capital, a combinação de contratos de longo prazo com clientes e servidores que permanecem produtivos muito além do ponto de equilíbrio oferece maior confiança à gestão sobre os retornos desses investimentos. Isso reforça a ideia de que os investimentos de capital hoje não representam um ônus permanente sobre o fluxo de caixa, mesmo diante do aumento dos custos de hardware. Em outras palavras, há esperança no horizonte, que pode estar mais próxima do que muitos investidores esperavam.
Expectativas de Mercado
É também importante destacar que a AWS possui um forte histórico de antecipar os pontos de equilíbrio em equipamentos de servidor, onde já alcançamos progressos significativos, encontrando maneiras de estender a vida útil dos equipamentos sem sacrificar a experiência do cliente. Portanto, para nossos centros de dados, os quais têm uma vida útil superior a 30 anos, devemos conseguir pelo menos cinco a seis gerações de economia de servidores. Como mencionei anteriormente, as gerações subsequentes após a primeira terão economias ainda melhores, pois não precisamos repetir o investimento inicial em centros de dados.
Implicações a Curto Prazo
Isso significa que, no curto prazo, quando a demanda exige a construção simultânea de muitos centros de dados, haverá um grande investimento em capital e desafios de fluxo de caixa até que esses centros de dados fiquem online e possam ser monetizados, permitindo que por alguns anos esses servidores sejam utilizados. Assim que alguns anos se passarem e o crescimento da receita superar o crescimento incremental do capital investido — o que ocorrerá em algum momento — o resultado será um fluxo de caixa livre e um retorno sobre o capital investido muito atrativos.
Expectativas para a Próxima Semana
Na próxima semana, o calendário de resultados será movimentado, com cerca de um quarto do S&P 500 programado para divulgar seus resultados. Em nossa carteira, ouviremos os resultados da Qnity Electronics e da DuPont antes do pregão na terça-feira, da Eli Lilly antes da abertura na quarta-feira e da Honeywell Aerospace após o fechamento na quarta-feira. Também será uma semana importante para dados econômicos. A partir de segunda-feira, o calendário econômico se intensifica com a análise mensal do Institute for Supply Management (ISM) sobre a atividade manufatureira. Na terça-feira, estão previstas divulgações sobre pedidos de fábrica, pedidos de bens duráveis e o relatório conhecido como JOLTS, que captura as vagas de trabalho e o número de trabalhadores que deixaram seus cargos.
Informações Econômicas Relevantes
Na quarta-feira, serão apresentados os dados sobre a folha de pagamento privada da ADP e o índice de serviços mensal do ISM, seguidos pelos dados de demissões da empresa Challenger na quinta-feira. A semana será encerrada na sexta-feira com o aguardado relatório de empregos não agrícolas de julho. Economistas ouvidos pela FactSet esperam que a economia tenha gerado 65.000 empregos em julho.
(Veja aqui a lista completa de ações no Fundo Filantrópico de Jim Cramer). Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim realize uma transação. Jim aguarda 45 minutos após enviar um alerta de negociação antes de comprar ou vender uma ação em sua carteira do fundo filantrópico. Se Jim discutiu uma ação na CNBC TV, ele aguarda 72 horas após emitir o alerta antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES ACIMA SOBRE O CLUBE DE INVESTIMENTOS ESTÃO SUJEITAS A NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSO AVISO. NÃO HÁ OBRIGAÇÃO OU DEVER FIDUCIÁRIO AQUI CRIADO PELO SIMPLES RECEBIMENTO DE INFORMAÇÕES FORNECIDAS EM CONEXÃO COM O CLUBE DE INVESTIMENTOS. NENHUM RESULTADO OU LUCRO ESPECÍFICO É GARANTIDO.
Fonte: www.cnbc.com