Dólar como Principal Reserva de Valor Global
O dólar deve continuar a ser visto como a principal reserva de valor global, mesmo diante das tensões geopolíticas e de discussões recorrentes sobre um possível processo de desdolarização. A avaliação é de João Scandiuzzi, estrategista-chefe do BTG Pactual.
Resiliência da Economia Americana
De acordo com Scandiuzzi, a permanência da moeda americana como protagonista no sistema financeiro internacional está intimamente ligada à resiliência da economia dos Estados Unidos. Esta economia segue atraindo capital global, mesmo em cenários adversos.
“O mercado chegou a considerar uma recessão em diferentes momentos, seja devido ao aumento rápido das taxas de juros ou a choques recentes. No entanto, a economia americana continuou a apresentar crescimento sólido. Isso mantém o fluxo de capital concentrado fora dos EUA”, comentou o especialista.
Investimentos em Inteligência Artificial
O estrategista observa que esse fluxo de capital é impulsionado por um novo ciclo de investimentos em tecnologia, especialmente em inteligência artificial. Esse setor tem mobilizado centenas de bilhões de dólares, aumentando ainda mais a atratividade dos ativos americanos.
Essa dinâmica ajuda a sustentar o dólar em um patamar elevado e limita a possibilidade de uma mudança estrutural no sistema financeiro global em um horizonte curto de tempo.
Capital ainda nos Estados Unidos
Scandiuzzi acrescenta que, apesar das discussões sobre diversificação de reservas e das tensões geopolíticas, a realidade mostra que o capital continua a ser direcionado aos Estados Unidos.
Segundo ele, esse cenário provoca um aperto nas condições financeiras globais e apresenta desafios adicionais para países emergentes, como o Brasil, que são impactados por um ambiente de dólar forte e altos juros no exterior.
Dólar Permanece Protagonista no Mercado Global
Embora haja um debate em torno da possível perda de protagonismo do dólar, a análise do BTG Pactual indica que não há sinais concretos de ruptura no horizonte próximo.
“O dólar continua a ser a principal referência global em termos de valor e liquidez. Para que isso mudasse, seria necessário haver uma alternativa com a mesma profundidade de mercado, algo que atualmente não existe”, reforçou Scandiuzzi.
Ambiente Favorável para Ativos Americanos
No que diz respeito aos investimentos, o estrategista ressalta que o cenário global ainda favorece os ativos americanos, impulsionados pelo ciclo tecnológico e pelo elevado volume de aportes. No entanto, ele também destaca que existem oportunidades táticas em outros mercados.
Após a recente correção nos preços, especialmente em empresas de tecnologia, Scandiuzzi acredita que os múltiplos tornaram-se mais atrativos, possibilitando novas alocações de investimento. “Observamos uma compressão significativa, e em alguns casos, empresas de crescimento estão sendo negociadas com valores semelhantes aos de setores mais tradicionais, o que não parece razoável a longo prazo”, concluiu.
Fonte: www.moneytimes.com.br