Retorno das Ações
Na semana passada, as ações alcançaram níveis recordes, impulsionadas pela expectativa de um acordo de paz com o Irã. O índice S&P 500 fechou acima de 7.100 pontos pela primeira vez, enquanto o Nasdaq completou o seu maior período de ganhos desde 1992, com 13 dias consecutivos de valorização. Ao longo da semana, o S&P 500 apresentou um ganho de 4%, e o Nasdaq registrou uma alta de 6%. O índice Dow Jones Industrial Average também aumentou 1,7%. Essa reviravolta foi considerada rara e dramática para o mercado acionário.
Movimento Rápido
O estrategista do Barclays, Venu Krishna, destacou em uma nota aos clientes que o S&P 500 saiu de uma zona próxima à correção, com uma queda de cerca de 9% em relação ao seu pico histórico, para um novo recorde em apenas 11 dias de negociação. Segundo ele, este foi o movimento mais rápido para níveis recordes a partir de uma queda de pelo menos 9% desde, pelo menos, 1990. Essa rápida reversão foi em grande parte resultado das expectativas dos investidores em relação ao fim do conflito entre os Estados Unidos e o Irã. Adicionalmente, Wall Street também estava avaliando os sólidos resultados de bancos e a recuperação do setor de software.
Sinais de Paz
A semana começou semelhante a todas as segundas desde o ataque dos EUA ao Irã, quando investidores tentavam entender como os novos desdobramentos internacionais poderiam afetar seus portfólios. As negociações em Islamabad, que haviam quebrado no fim de semana, levaram o presidente Donald Trump a anunciar um bloqueio de todo o tráfego marítimo em entradas e saídas dos portos do Irã. Apesar disso, o mercado disparou. Na terça-feira, ocorreram novas rodadas de negociações entre Washington e Teerã. Na quarta-feira, Trump declarou em entrevista à Fox Business que a guerra estava "muito próxima de acabar", o que provocou uma alta nos estoques. Algumas sessões depois, o presidente anunciou um acordo de cessar-fogo entre Israel e Líbano, levando a mais um recorde histórico no mercado. Na sexta-feira, o Irã finalmente declarou que o Estreito de Ormuz estava "completamente aberto". Se as boas notícias continuarem, segundo Jim Cramer, poderá haver mais valorização nas ações que foram pressionadas pela guerra. Ele citou construtoras como a Home Depot, que teve um aumento de 3,6% na sexta-feira.
Rotação Esperada
Durante a reunião matinal de sexta-feira, Cramer comentou que observa uma iminente rotação para ações que foram impactadas pelo conflito. "Agora o Fed tem a oportunidade de reduzir as taxas sob a liderança de Kevin Warsh. Portanto, o que estamos vendo é um movimento de retorno para itens que realmente ficaram para trás", afirmou.
Retorno do Setor de Software
As ações de software, que enfrentaram dificuldades, foram os maiores vencedores em nosso portfólio, com Microsoft, CrowdStrike e Salesforce sendo os principais destaques. As ações do setor de software foram abaladas neste ano devido ao medo de que startups de inteligência artificial conquistassem sua fatia de mercado. O ETF iShares Expanded Tech-Software (IGV) subiu quase 14%, recuperando parte de suas perdas, embora ainda esteja em baixa de aproximadamente 20% em 2026. A Microsoft subiu 14% na semana. Segundo análises, a empresa precisa alocar mais de sua capacidade computacional disponível para o Microsoft Azure, em vez de seu assistente de IA, Copilot, que enfrenta dificuldades. A CrowdStrike teve um aumento de 11,9%. O clube não está preocupado com o impacto da IA sobre esta companhia. À medida que os modelos de IA se tornam mais avançados, isso deve realmente servir como um impulso para nossos dois nomes de cibersegurança, incluindo a Palo Alto Networks. Planejamos, eventualmente, sair da Palo Alto e direcionar parte desses fundos para a CrowdStrike. A Salesforce teve uma alta de 10,4%. Embora a IA possa prejudicar seu modelo de negócios baseado em assentos, mantemos a expectativa de que a administração consiga reverter a situação. Em maio, prestaremos atenção especial aos comentários do CEO Marc Benioff durante a divulgação de resultados.
Saúde do Consumidor
Os resultados dos bancos mostraram um consumidor relativamente saudável, apesar da volatilidade do mercado provocada pela guerra no último mês do primeiro trimestre. Desempenhos em negócios voltados ao consumidor, como cartões de crédito, apresentaram um quadro positivo, embora cauteloso. O JPMorgan reportou que o crescimento no gasto do consumidor para o trimestre foi superior ao ritmo estabelecido em 2025. O volume de gastos com cartões de crédito também aumentou 9% em relação ao ano anterior, enquanto as taxas de inadimplência permaneceram estáveis. O CFO do JPMorgan, Jeremy Barnum, comentou que “os consumidores e pequenas empresas continuam resilientes”.
Resultados Promissores
O negócio de cartões de crédito do Wells Fargo também apresentou resultados promissores. O número de novas contas de cartão de crédito abertas saltou quase 60% em comparação ao ano anterior, conforme relatou o CFO Mike Santomassimo. As receitas de sua divisão de banco e empréstimos ao consumidor vivenciaram um aumento de receita de 6,6% no primeiro trimestre. Antes do aumento de preços da energia impulsionado pela guerra, o CEO Charlie Scharf informou que o gasto com gasolina representava 6% do total de gastos com cartões de débito e 4% do total de gastos com cartões de crédito. Cada um desses níveis subiu em 1%. "Os consumidores estão gastando mais do que no ano passado, o que inclui um aumento nos gastos com gasolina, mas não reduziram seus gastos em outros setores", afirmou Scharf. No entanto, o relatório do Wells foi, em geral, decepcionante. Embora o banco tenha superado as expectativas de lucro, a administração desapontou pela segunda vez consecutiva ao não atingir as metas de receita. O clube rebaixou a classificação das ações para um equivalente a 2 em hold no momento da divulgação dos resultados.
Desempenho dos Grandes Bancos
Os demais grandes bancos de Wall Street enfrentaram o primeiro trimestre de 2026 de maneira mais favorável. A holding do clube, Goldman Sachs, junto com outros bancos, como Bank of America, JPMorgan e Morgan Stanley, superaram as expectativas tanto no topo quanto na linha de fundo. "O banco que você realmente quer possuir é o Goldman, porque realmente foi um bom trimestre", declarou Cramer na sexta-feira. Continuamos a valorizar este ativo por seu negócio lucrativo de fusões e aquisições.
Fonte: www.cnbc.com