Abertura do Terceiro Trimestre
O início da temporada de resultados do terceiro trimestre teve uma performance positiva, levando o mercado de ações a novos recordes. Os investidores esperam que uma semana ainda mais movimentada com relatórios corporativos e uma reunião do Federal Reserve (Fed) mantenham essa tendência favorável. Uma variável significante: o presidente Donald Trump está na Ásia para uma diplomacia de alto nível.
Resultados do Mercado
Na sexta-feira, o S&P 500 teve um fechamento recorde, que foi o primeiro desde 8 de outubro, mesmo diante de uma paralisação governamental persistente, que criou um vazio em dados econômicos — apesar de um relatório de inflação mais fraco que o esperado —, além de reacender tensões comerciais. Embora os investidores acompanhem as negociações sobre a paralisação nesta próxima semana, um volume significativo de resultados financeiros dominará as conversas em Wall Street. Quase um terço das holdings do clube estará entre as empresas que relatarão resultados, então trabalharemos ativamente com essas informações. Outra tarefa desafiadora será monitorar as notícias da viagem de Trump à Ásia, onde ele deve se encontrar pessoalmente com o presidente chinês Xi Jinping.
Expectativas de Resultados
Corning
Corning, fabricante de cabos de fibra óptica e vidro para telas de iPhone, iniciará a semana de resultados na manhã de terça-feira. Quando começamos a posição na Corning na semana passada, optamos por mantê-la pequena antes do trimestre, mesmo com a expectativa de resultados sólidos. O cerne da nossa tese é que o setor de comunicação óptica da Corning é um grande vencedor na construção de data centers de IA, portanto, esse será um ponto crucial a ser verificado neste trimestre. Também ficaremos atentos aos resultados e comentários em relação ao segmento de materiais especiais, que abriga a linha de produtos para iPhones, como um possível indicativo da demanda pelo iPhone 17. Os analistas esperam um lucro de 66 centavos por ação em uma receita de 4,23 bilhões de dólares.
Boeing
A Boeing divulgará seus resultados na manhã de quarta-feira, e as taxas de entrega serão uma chave para o monitoramento, especialmente para o modelo 787 de fuselagem larga e para o 737 Max de fuselagem estreita, no qual a Administração Federal de Aviação (FAA) recentemente permitiu que a Boeing aumentasse a produção para 42 por mês. A verdadeira questão para os investidores é se haverá um aumento no fluxo de caixa nos próximos anos, mas as taxas de entrega influenciarão o cronograma desse aumento. Espera-se também um encargo de vários bilhões de dólares para o programa 777x, embora o mercado já esteja ciente disso e, portanto, esse custo esteja embutido nas previsões. Por exemplo, analistas do JPMorgan estimam que o custo seja de cerca de 4 bilhões de dólares. Assim, o consenso aponta para uma perda de 5,15 dólares por ação com uma receita de 21,97 bilhões de dólares. Em termos de fluxo de caixa livre, uma métrica altamente influente para a Boeing, os analistas esperam um número negativo de 626 milhões de dólares.
Starbucks
O Starbucks continua sendo uma história de recuperação em andamento. Os resultados do último trimestre foram mistos, mas, conforme observamos no final de julho, notamos sinais de estabilização e ficamos encorajados ao ver que sete dos seus dez principais mercados fora dos EUA conseguiram registrar crescimento nas vendas em lojas comparáveis. Esperamos um trimestre mais limpo desta vez, embora entendamos que reviravoltas como essa podem ser complicadas. O CEO Brian Niccol afirmou que o segundo trimestre foi principalmente sobre identificar as etapas necessárias para colocar a empresa de volta nos trilhos em busca de sucesso a longo prazo. Portanto, estamos interessados em ver o que foi implementado desde então. Também será relevante qualquer comentário sobre como o Starbucks pode inovar e trazer novidades ao seu cardápio para atrair novos clientes, como a resposta inicial à recente iniciativa de proteínas lançada pela empresa. Os analistas esperam que o Starbucks reporte um lucro de 57 centavos por ação com vendas de 9,36 bilhões de dólares.
Meta Platforms
Embora muitos esperem resultados sólidos e um bom engajamento dos usuários, o foco dos investidores se voltará para os custos — tanto em gastos de capital quanto em despesas operacionais — que influenciarão a reação do mercado na noite de quarta-feira. Até agora, os investidores têm aceitado os elevados gastos da Meta em IA, e o CEO Mark Zuckerberg certamente continuará a investir pesado em uma tecnologia que acredita ser possivelmente a mais importante de nossa época. Contudo, o retorno de todos esses gastos ainda deixa investidores inquietos. Qualquer discussão sobre aumento de gastos deve vir acompanhada de comentários sobre sinais de demanda ou ganhos de eficiência que justifiquem esse investimento adicional. Por fim, embora os dispositivos vestíveis da Meta ainda sejam pequenos em termos de movimentação financeira, queremos ouvir sobre as tendências de adoção, pois isso pode se tornar um gerador de receita significativo ao longo do tempo, especialmente se a colaboração mais acessível da Meta com a Ray-Ban ajudar a construir lealdade entre os primeiros adotantes. O consenso espera lucros de 6,68 dólares por ação em uma receita de 49,37 bilhões de dólares.
Microsoft
O crescimento da unidade de nuvem Azure continuará sendo fundamental na reação do mercado para a Microsoft. Isso é especialmente verdadeiro, considerando o volume de investimentos em infraestrutura de IA e sinais claros de que esses gastos não parecem estar prestes a desacelerar. A Azure cresceu 39% no último trimestre, e a orientação da empresa para o trimestre que está prestes a ser relatado era de 37% em moeda constante. Em relação às iniciativas de IA, estamos interessados em quaisquer atualizações sobre a relação da empresa com a OpenAI, após o memorando de entendimento assinado por ambas em setembro. É importante lembrar que o movimento inicial das ações após a divulgação dos resultados da Microsoft é frequentemente uma reação imediata; a verdadeira movimentação não acontece até cerca de 30 minutos após a teleconferência, quando a CFO Amy Hood fornece orientações para o trimestre atual. Wall Street espera que o gigante da tecnologia reporte lucros de 3,67 dólares por ação em uma receita de 75,33 bilhões de dólares.
Eli Lilly
O aumento na adoção dos medicamentos GLP-1 da Lilly — Mounjaro para diabetes e Zepbound para obesidade — impulsionará a reação das ações na manhã de quinta-feira. A decisão da CVS de excluir o Zepbound da cobertura de seguros entrou em vigor no início do trimestre que a Eli Lilly está prestes a relatar. Analistas do Deutsche Bank afirmam que "o impacto da exclusão do Zepbound nos planos da CVS já teve a maior parte de seu efeito", mas estamos interessados no que a administração tem a dizer sobre a dinâmica competitiva geral no setor de GLP-1. Além disso, os analistas provavelmente inundarão a administração com perguntas sobre o GLP-1 oral orforglipron, um potencial motor de crescimento para o próximo ano e além. Por último, qualquer comentário sobre os esforços de Washington para limitar o preço dos medicamentos para perda de peso e reduzir os preços dos medicamentos prescritos de maneira geral é bem-vindo. O consenso estima lucros de 5,86 dólares por ação em uma receita de 16,04 bilhões de dólares.
Bristol Myers
Com relação aos resultados principais, estaremos focados nas tendências de vendas do medicamento para esquizofrenia Cobenfy. O próximo resultado de fase avançada sobre psicose de Alzheimer é indiscutivelmente ainda mais importante para investidores a longo prazo. Os dados são esperados até o final do ano e representam o maior catalisador de curto prazo para as ações. Após o Cobenfy ter enfrentado um revés em um estudo anterior este ano, um resultado bem-sucedido neste caso poderia ajudar a melhorar o sentimento. Wall Street projeta que a Bristol Myers reportará lucros de 1,54 dólar por ação e uma receita de 11,82 bilhões de dólares.
Amazon
Os resultados da AWS (Amazon Web Services) serão cruciais após os resultados do último trimestre, quando a oferta de nuvem pública da Amazon reportou crescimento mais lento que seus principais concorrentes, Microsoft e Google. Embora a AWS seja o maior serviço de nuvem em termos de receita, os investidores esperavam ver um desempenho melhor após a performance dos rivais. A Wall Street prevê um crescimento de 18,1% na AWS no terceiro trimestre, em comparação com 17,5% no período encerrado em junho, de acordo com a FactSet. A colaboração da startup de IA Anthropic, que tem a Amazon como seu maior investidor, está ajudando a impulsionar o crescimento da AWS? Os investidores estão especulando que a Anthropic é o quarto grande cliente que trabalha com a Broadcom na criação de chips personalizados. O acordo da Anthropic com a Google para serviços de nuvem também deve ser um tópico de conversa durante a teleconferência. No lado do varejo, além de qualquer comentário que a empresa puder fornecer sobre o consumidor, estamos interessados em saber mais sobre como a administração está implementando o uso de robótica. Recentemente, o New York Times publicou uma matéria sobre isso, e os analistas do Morgan Stanley estimam que a adoção de robótica pela Amazon pode resultar em economia de 2 a 4 bilhões de dólares até 2027, com ganhos de eficiência potencialmente muito maiores além desse prazo. Vale lembrar que o CEO Andy Jassy já destacou anteriormente as possíveis economias e a transformação do ambiente de trabalho resultantes da implementação de IA e robótica. A terceira perna do crescimento da Amazon nesse momento é a publicidade, e o consenso espera um crescimento de 21% no terceiro trimestre. Em termos corporativos gerais, a Street espera que a Amazon registre lucros de 1,58 dólar por ação em uma receita de 177,72 bilhões de dólares.
Apple
A demanda pelo iPhone 17 é uma das principais preocupações dos investidores, mesmo que o trimestre relatado inclua apenas cerca de uma semana de vendas. As expectativas não estão incorporadas ao preço das ações, que ainda está abaixo do desempenho geral do S&P 500. O crescimento na receita de serviços também é um ponto chave a ser acompanhado, pois seu perfil de alta margem tem um impacto desproporcional nos resultados gerais de lucro. Por último, qualquer cronograma para a iniciativa de IA da Apple é crucial para a história a longo prazo. A expectativa é que a Apple reporte lucros de 1,77 dólar por ação em uma receita de 102,12 bilhões de dólares.
Linde
Linde é uma dessas empresas que não recebe muita cobertura na mídia, e está muito acima na cadeia de suprimentos para ser considerada empolgante. No entanto, sua posição como um dos principais fornecedores de gases industriais proporciona à administração uma visão abrangente das dinâmicas de demanda em diversos mercados finais ao redor do mundo. Isso inclui setores de consumo mais resilientes, como saúde, alimentos e bebidas e eletrônicos, além de mercados industriais mais cíclicos, como manufatura, químicos, energia e mineração. Com sua presença em diversas áreas da economia, valorizamos o que os executivos da Linde têm a dizer sobre as operações da empresa e os outros setores nos quais estamos investidos. Isso é especialmente verdadeiro no contexto de uma paralisação do governo que deixou o mercado sem uma série de dados econômicos. No setor financeiro, estaremos atentos ao fluxo de caixa para verificar uma retomada. Também acompanharemos o backlog, pois ele fornece uma visão sobre o crescimento futuro. Por fim, embora não se espere grandes melhorias na China, nos perguntamos se a equipe está vendo algum sinal de recuperação para 2026. O consenso é que a Linde reporte lucros de 4,18 dólares por ação em uma receita de 8,61 bilhões de dólares.
Federal Reserve
Na sua penúltima reunião do ano, o Fed, na quarta-feira à tarde, é amplamente esperado que anuncie um corte na taxa de juros de um quarto de ponto, reduzindo sua taxa de empréstimo overnight para um intervalo de 3,75% a 4%. O mercado também está precificando um corte praticamente certo em sua reunião de dezembro, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group. O relatório de inflação ao consumidor, que foi mais fraco do que o esperado na sexta-feira, não alterou materialmente as probabilidades para a reunião desta semana, mas para dezembro, as chances aumentaram de 91% para 96%. Enquanto o mercado de ações certamente apreciará o corte do Fed, os investidores precisam lembrar que o mercado de títulos possui suas próprias dinâmicas e nem sempre se move em sintonia com o banco central. Isso foi visto em setembro, quando o Fed deu início ao seu ciclo de cortes e o rendimento do título de 10 anos subiu, assim como ocorreu um ano atrás. A boa notícia é que, neste momento, o rendimento do título de 10 anos caiu novamente para abaixo de 4%, um nível inferior ao que era quando o Fed cortou as taxas no mês passado. Além disso, dada a ausência de dados econômicos oficiais durante a paralisação, a coletiva de imprensa habitual após a reunião do presidente do Fed, Jerome Powell, assumirá um nível adicional de importância enquanto o mercado busca insights sobre a tendência da economia nas últimas semanas.
Comércio
Trump chegou à Malásia durante o fim de semana para iniciar a sua viagem internacional mais longa até o momento em sua segunda presidência. Ele também está programado para viajar ao Japão e à Coreia do Sul, onde deve se encontrar com Xi da China para discutir questões comerciais na quinta-feira. Diante do recente aumento das tensões entre EUA e China, o mercado espera que a reunião entre Trump e Xi coloque as duas maiores economias do mundo de volta em um terreno mais favorável. O que está em mente dos investidores: haverá algum passo adiante na movimentação de minerais raros da China e no fluxo de semicondutores desenhados por americanos para a China? "Acredito que temos uma boa chance de alcançar um acordo abrangente", disse Trump a jornalistas viajando com ele no Air Force One, conforme relato da Associated Press.
Agenda da Semana
Segunda-feira, 27 de outubro
- Índice do Federal Reserve de Dallas, às 10h30 ET.
- Antes da abertura: Keurig Dr Pepper (KDP), Bank of Marin Bancorp (BMRC), Carter’s, Inc. (CRI).
- Após a fechamento: Nucor Corp. (NUE), Rambus, Inc. (RMBS), Avis Budget Group, Inc. (CAR), WM (WM), Amkor Technology, Inc. (AMKR), NXP Semiconductors N.V. (NXPI), Whirlpool Corp. (WHR), Alexandria Real Estate Equities, Inc. (ARE), Cadence Design Systems, Inc. (CDNS), Crane Co. (CR), Bed Bath & Beyond, Inc. (BBBY), Brown & Brown Inc. (BRO), Welltower Inc. (WELL), Ameris Bancorp (ABCB), Arch Capital Group Ltd. (ACGL).
Terça-feira, 28 de outubro
- S&P Case-Shiller Home Price Indices, às 9h ET.
- Índice do Federal Reserve de Richmond, às 10h ET.
- Pesquisa de Confiança do Consumidor do The Conference Board, às 10h ET.
- Antes da abertura: Corning (GLW), Sherwin Williams (SHW), UnitedHealth Group, Inc. (UNH), SoFi (SOFI), PayPal (PYPL), United Parcel Service, Inc. (UPS), Celestica, Inc. (CLS), Carrier (CARR), D.R. Horton, Inc. (DHI), HSBC Holdings plc (HSBC), Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL), JetBlue Airways Corporation (JBLU), VF Corp. (VFC), Applied Industrial Technologies (AIT), Ares Capital Corp (ARCC), NextEra Energy Inc (NEE), Wayfair Inc. (W).
- Após o fechamento: Enphase Energy Inc (ENPH), ONEOK Inc. (OKE), Bloom Energy Corporation (BE), Booking Holdings Inc. (BKNG), Seagate Technology plc (STX), Visa Inc (V), Electronic Arts Inc. (EA), Meritage Homes Corporation (MTH), Cheesecake Factory (CAKE), Community Healthcare Trust Incorporated (CHCT), Caesars Entertainment, Inc. (CZR), Edison International, Inc. (EIX), Mondelez International Inc. (MDLZ).
Quarta-feira, 29 de outubro
- Decisão de taxa de juros do Federal Reserve, às 14h ET.
- Colegiado de imprensa pós-reunião do presidente do Fed, às 14h30 ET.
- Antes da abertura: Boeing Co. (BA), Otis (OTIS), Verizon Communications (VZ), GE Healthcare (GEHC), CVS Health (CVS), Fiserv, Inc. (FI), Centene Corporation (CNC), Caterpillar, Inc. (CAT), Etsy, Inc. (ETSY), Automatic Data Processing, Inc. (ADP), American Electric Power (AEP), Phillips 66 (PSX), Amarin Corporation plc (AMRN), Criteo S.A. (CRTO), Cognizant Technology Solutions Corp. (CTSH), Brinker International, Inc. (EAT), Garmin Ltd. (GRMN), GlaxoSmithKline plc (GSK), Chart Industries Inc. (GTLS), Kraft Heinz Company (KHC).
- Após o fechamento: Starbucks Corp. (SBUX), Meta Platforms, Inc. (META), Microsoft Corp. (MSFT), Alphabet Inc. (GOOGL), Chipotle Mexican Grill Inc (CMG), Google (GOOG), Carvana Co. (CVNA), ServiceNow, Inc. (NOW), MercadoLibre Inc (MELI), Sprouts Farmers Market, Inc. (SFM), Agnico-Eagle Mines, Ltd (AEM), Green Brick Partners Inc. (GRBK), Coeur D’Alene Mines Corp. (CDE), Stem, Inc. (STEM), Align Technology, Inc. (ALGN), eBay, Inc. (EBAY).
Quinta-feira, 30 de outubro
- Antes da abertura: Bristol Myers (BMY), Eli Lilly & Co. (LLY), Mastercard (MA), Merck & Co., Inc. (MRK), Insmed, Inc. (INSM), Comcast Corp. (CMCSA), CommScope Holding Company, Inc. (COMM), Enterprise Products Partners L.P. (EPD), Blue Owl Capital Inc. (OWL), Roblox Corporation (RBLX), Advance Auto Parts Inc. (AAP), Baxter International, Inc. (BAX), Shake Shack Inc. (SHAK), Southern Company (SO).
- Após o fechamento: Amazon.com, Inc. (AMZN), Apple, Inc. (AAPL), Coinbase Global, Inc. (COIN), Reddit, Inc. (RDDT), Western Digital Corp. (WDC), MicroStrategy, Inc. (MSTR), Rocket Companies, Inc. (RKT), Riot Platforms, Inc. (RIOT), Cloudflare, Inc. (NET), Roku Inc (ROKU), First Solar Inc (FSLR), Atlassian Corporation Plc (TEAM), Twilio, Inc. (TWLO), Gilead Sciences, Inc. (GILD).
Sexta-feira, 31 de outubro
- Chicago PMI, às 9h45 ET.
- Antes da abertura: Linde (LIN), Exxon Mobil Corp. (XOM), Chevron Corporation (CVX), AbbVie Inc. (ABBV), Canadian National Railway Company (CNI), Charter Communications Inc. (CHTR), LyondellBasell Industries (LYB), AON Plc (AON), Cboe Global Markets, Inc. (CBOE), Church & Dwight Co., Inc. (CHD), Dominion Energy, Inc. (D).
(Note que esta lista inclui ações no portfólio do Clube de Investimentos de Jim Cramer. Como assinante, você receberá um alerta de negociação antes que Jim execute qualquer negociação em seu portfólio do clube de caridade. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta de negociação antes de comprar ou vender ações em seu portfólio. Se Jim mencionar uma ação na televisão CNBC, ele espera 72 horas após o alerta de negociação antes de executar a negociação).
Fonte: www.cnbc.com
