Expectativas para o Mercado em 2026
Apesar de um ano de 2025 marcado por significativa volatilidade, os ativos de risco nos Estados Unidos encerraram o período com resultados positivos. O S&P 500 acumulou, pelo terceiro ano consecutivo, uma valorização superior a dois dígitos. Neste contexto, surgem questionamentos sobre o que pode ser esperado para 2026, levando em consideração diversos eventos que estão impactando os mercados atualmente.
Cenário Macroeconômico
Do ponto de vista macroeconômico, o analista da Empiricus Research, Enzo Pacheco, aponta que o cenário para 2026 está repleto de expectativas e riscos. A previsão, no momento, é de que ao menos um corte de juros ocorra ao longo do ano.
Outro fator importante será a escolha do novo presidente do Fed e como esse indivíduo responderá às demandas de Donald Trump por novos cortes de juros. Esse ambiente de incerteza acrescenta preocupações institucionais e pode continuar incentivando investidores a buscar alternativas em outros mercados pelo mundo, o que, por sua vez, tende a pressionar a moeda norte-americana.
Reacomodação dos Mercados Globais
No entendimento de Ricardo Trevisan, CEO da Gravus Capital e credenciada à XP Investimentos, 2026 se apresenta como um ano de reacomodação para os mercados globais. Para os investidores brasileiros que buscam diversificação por meio de BDRs (Brazilian Depositary Receipts), a seletividade será um aspecto crucial.
As BDRs Favoritas para 2026
Entre as preferências do analista da Empiricus Research está a Amazon (AMZO34). De acordo com Pacheco, a empresa “reforça suas convicções”, beneficiada pela melhoria consistente da lucratividade da AWS e pelo crescimento acelerado de sua divisão de publicidade.
No terceiro trimestre de 2025, a Amazon reportou resultados acima das expectativas, impulsionados pela recuperação do crescimento da AWS e pelo avanço contínuo da publicidade. O analista destaca a robustez do modelo diversificado da Amazon, que apresenta desempenho positivo também em áreas como serviços voltados para vendedores terceiros, assinaturas e vendas online. Além disso, a companhia demonstra uma notável habilidade em gerar resultados mais sólidos ao desconsiderar efeitos não recorrentes.
Na avaliação do analista, a Amazon está bem posicionada e é considerada “uma das principais beneficiárias dos investimentos em infraestrutura necessários para o desenvolvimento da Inteligência Artificial nos próximos anos”.
TSMC e seu Papel no Setor de Semicondutores
Outro destaque mencionado por Pacheco é a TSMC (TSMC34), atuante no setor de semicondutores. A Taiwan Semiconductor Manufacturing é frequentemente descrita como “a maior empresa mais desconhecida do mundo”, visto que opera majoritariamente na produção de chips desenvolvidos por outras grandes empresas de tecnologia. O analista ressalta que esse modelo permitiu à TSMC alcançar uma posição de liderança considerável, detendo cerca de 71% de participação no mercado global de fundição.
Segundo Pacheco, mesmo com a iminência de novos concorrentes no setor de processamento para inteligência artificial, a TSMC é uma das poucas empresas que se beneficiam da expansão de novos produtos, uma vez que possui a escala e a capacidade tecnológica necessárias para atender à crescente demanda do mercado.
Novo Nordisk e Desafios no Mercado
Entre as preferências da Empiricus, está também a farmacêutica Novo Nordisk (N1VO34). Embora tenha sido pioneira no desenvolvimento de medicamentos voltados para emagrecimento, a companhia enfrenta desafios competitivos, especialmente nos Estados Unidos, após uma série de decisões que resultaram na perda dos ganhos obtidos desde 2022.
Apesar desse panorama difícil, Pacheco destaca que, com os preços atuais, a Novo Nordisk continua entre as maiores do setor. O analista enfatiza que a empresa obteve a primeira aprovação da FDA (Food and Drug Administration) para a venda do Wegovy em sua versão oral, um fator que pode contribuir para a recuperação da participação da empresa no mercado norte-americano.
Destaques da Gravus Capital
Segundo a Gravus Capital, o Nubank (ROXO34) deve se firmar como um destaque em 2026. Ricardo Trevisan, CEO da empresa, afirma que o banco digital “se posiciona como um dos principais beneficiários do esperado ciclo de queda de juros no Brasil”.
Ele ressalta que a empresa apresenta um Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) superior a 70% em suas operações brasileiras, além de uma base de clientes em notável expansão, o que demonstra uma capacidade excepcional de execução e inovação no setor financeiro.
Nvidia e seu Papel na Revolução da IA
Outra recomendação é a Nvidia (NVDC34). Para Trevisan, “a inteligência artificial deixou de ser uma mera promessa e se tornou um motor de crescimento econômico”. A Nvidia ocupa um papel central nessa revolução, apresentando liderança incontestável no desenvolvimento de semicondutores voltados para IA, posicionando-se de maneira singular para capturar o valor gerado por essa transformação.
Microsoft: Solidez e Inovação
Por fim, Trevisan menciona a Microsoft (MSFT34), valorizando a combinação entre a solidez das operações tradicionais da empresa e sua expansão agressiva em áreas de alto crescimento, como computação em nuvem — especificamente o Azure — e inteligência artificial. Segundo o CEO da Gravus, essa combinação de diversificação de receitas e inovação tecnológica coloca a Microsoft como uma “opção robusta para investidores que buscam crescimento com um perfil de risco equilibrado”.
Fonte: www.moneytimes.com.br