Atualização da Análise das Ações da Ally Financial
Reavaliação da Classificação das Ações
A TD Cowen alterou sua classificação em relação à Ally Financial. O analista Moshe Orenbuch atualizou a recomendação da ação de "manter" para "comprar". Além disso, Orenbuch reajustou seu preço-alvo para as ações, elevando-o de US$ 43 para US$ 50 por ação. Essa revisão implica que as ações podem subir mais 26% a partir deste ponto.
Desempenho das Ações em 2023
As ações da Ally Financial apresentaram um crescimento de 11% até o momento no ano, o que leva o analista a considerar a avaliação da empresa como "atraente". Essa mudança de classificação ocorreu após a Ally Financial divulgar resultados do terceiro trimestre que superaram as expectativas do mercado.
Resultados do Terceiro Trimestre
A Ally Financial reportou ganhos ajustados de US$ 1,15 por ação, superando a previsão média de US$ 1, conforme indicado por analistas consultados pela FactSet. A receita da empresa no trimestre alcançou US$ 2,2 bilhões, também acima da estimativa de US$ 2,11 bilhões. Orenbuch citou esses resultados como prova de que a Ally tem potencial para aumentar seu retorno sobre o patrimônio líquido comum tangível (ROTCE) no próximo ano.
Projeções para ROTCE
O ROTCE refere-se ao retorno sobre o patrimônio líquido comum tangível, um indicador de lucratividade amplamente utilizado no mercado financeiro. Orenbuch expressou otimismo ao afirmar que a Ally demonstrou ter força suficiente em crédito e margem para atingir sua meta de ROTCE de números médios em dois anos, possivelmente até antes.
Expectativas de Melhoria no Crédito
Orenbuch também se mostrou esperançoso a respeito da continuação da melhora nas condições de crédito, especialmente após a Ally ter endurecido seus critérios de concessão de crédito no começo de 2023. Ele projeta que, até o final do quarto trimestre, as originações de maior qualidade entre 2024 e 2025 representarão 65% do portfólio de veículos de varejo da empresa, enquanto os empréstimos considerados "problemáticos" de 2022 devem cair para cerca de 10%.
Comparativo com o Setor
Orenbuch observou que, apesar do setor de créditos subprime estar enfrentando um agravamento da qualidade de crédito, existem vários credores individuais, como a Capital One, que estão apresentando resultados em melhoria. Ele acredita que o desempenho constante das recentes originações de crédito contribuirá para uma melhoria no crédito em um ambiente econômico relativamente estável.
Margens de Juros em Expansão
Além dos fatores mencionados, Orenbuch apontou a expansão das margens líquidas de juros como um outro catalisador para o crescimento das ações. Segundo ele, a expansão das margens líquidas de juros deve continuar até 2026. Isso é impulsionado por um ciclo de afrouxamento das taxas, pela queda gradual dos custos de financiamento e pela substituição contínua de ativos antigos, de menor rendimento, por novas originações que oferecem taxas mais altas.
Considerações Finais
Assim, as atualizações e projeções apresentadas por Moshe Orenbuch refletem uma visão bastante positiva sobre o futuro da Ally Financial, evidenciando a força da empresa em um mercado em constante mudança.
Fonte: www.cnbc.com
