Aumento das Ações da Alibaba
As ações da Alibaba aceleraram seus ganhos neste mês após a gigante do comércio eletrônico da China lançar uma série de novos modelos de inteligência artificial. Brian Tycangco, analista da Stansberry Research, afirmou que "a abordagem da Alibaba de ter uma ampla gama de modelos de IA é uma estratégia inteligente que a diferencia de outros concorrentes e é projetada para eficiência". Ele complementou que "um único modelo grande que possui recursos extensos pode não ser prático para mercados de IA que não exigem buscas complexas e cálculos". Isso tornaria o modelo muito caro para uma boa parte do mercado endereçado que precisa de um modelo de IA para tarefas básicas.
Desempenho das Ações em Hong Kong
As ações listadas em Hong Kong da Alibaba subiram mais de 14% em abril, posicionando-se para o melhor mês desde janeiro, quando tiveram uma alta superior a 18%. As ações comercializadas nos EUA também estão apresentando um desempenho favorável, com expectativas de serem o melhor mês desde janeiro.
Investimentos em Inteligência Artificial
Os analistas da Bernstein afirmaram, em um relatório de 13 de abril, que "a BABA parece estar acelerando seus investimentos em IA". Eles acreditam que os investimentos aumentados são necessários para manter e alcançar a liderança em IA. O preço-alvo estipulado para as ações da Alibaba nos EUA é de $186. Os analistas estimam que os investimentos da empresa em IA no trimestre de março quase dobraram em relação ao trimestre anterior, alcançando cerca de 20 bilhões de yuan (aproximadamente $2,93 bilhões).
A administração da Alibaba recentemente indicou que pretende atingir $100 bilhões em receitas anuais provenientes de IA e serviços em nuvem nos próximos cinco anos. Caso essa meta seja alcançada, os investimentos atuais parecem estar mais do que justificados. Contudo, os analistas expressaram descontentamento com os gastos da Alibaba em marketing, especificamente em uma campanha de chá com leite grátis para promover seu aplicativo de IA, Qwen. Apesar disso, mostraram-se otimistas quanto ao potencial do negócio de nuvem da empresa, que pode se beneficiar da habilidade de aumentar suas tarifas.
Novos Modelos de IA e Avanços Tecnológicos
Em contraste com chatbots gratuitos, ferramentas como o agente de IA OpenClaw e a geração de vídeos aumentaram o incentivo para que os usuários paguem por capacidades de IA. O mais recente modelo de IA da Alibaba, anunciado na quinta-feira, é denominado Happy Oyster, que tem a capacidade de criar ambientes 3D utilizados em jogos. Este é um chamado modelo de mundo que, segundo os analistas, pode replicar o mundo físico real de forma mais eficaz do que os modelos de chatbot existentes. Dias antes, a Alibaba confirmou que sua unidade de navegação está desenvolvendo um robô de quatro patas. Em fevereiro, a empresa lançou um modelo de IA voltado para o treinamento de robôs.
Adicionalmente, no início deste mês, a Alibaba revelou estar por trás de um modelo de geração de vídeos, o HappyHorse, que superou o Seedance 2.0 da ByteDance em capacidades de geração de vídeos sem áudio, conforme classificações da Artificial Analysis. Os analistas da Citi, em um relatório de 10 de abril, afirmaram que "acreditamos que o desenvolvimento bem-sucedido e o lançamento do modelo de vídeo HappyHorse-1.0 serão vistos como uma conquista significativa para a pilha de modelos da Alibaba, uma vez que a expertise em geração de vídeos na China era anteriormente dominada pela ByteDance e Kuaishou".
Projeções e Conclusões do Mercado
Citi estabeleceu um preço-alvo de $205 para as ações da Alibaba listadas nos EUA, com uma recomendação de compra. Os analistas mencionaram que "como modelos de vídeo requerem significativamente mais tokens do que modelos baseados em texto, acreditamos que a crescente popularidade do modelo HappyHorse poderia se traduzir em uma monetização de tokens mais alta e maiores oportunidades de receita em nuvem". Essa perspectiva sobre o sucesso do HappyHorse também sugere que a concorrência para Kuaishou, especificamente em relação ao modelo Kling, se intensificará.
As ações da Kuaishou, negociadas em Hong Kong, têm enfrentado dificuldades para se recuperar após quase metade de seu valor ser perdido desde o pico em janeiro. A liberação do HappyHorse também pode "ampliar as oportunidades de IA empresarial" para a Alibaba, conforme afirmaram os analistas do Bank of America em um relatório de 10 de abril. Eles classificaram a empresa como uma das jogadas de IA mais atraentes na China. O Bank of America também recomendou a compra das ações da Alibaba, com um preço-alvo de $172, o que representa uma possibilidade de valorização de 19% em relação ao fechamento de quinta-feira.
Cenário Competitivo da IA na China
Nos últimos meses, a ByteDance, que é uma empresa de capital privado, tem sido cada vez mais considerada uma líder no setor de IA na China, com seu popular chatbot Doubao, a ferramenta de geração de vídeos Seedance e serviços de computação em nuvem. O valor da empresa supostamente disparou para mais de $600 bilhões, dobrando em menos de um ano. Em contraste, as ações da Alibaba estão sendo negociadas próximas ao valor que tinham há 12 meses.
A Alibaba também tem realizado investimentos significativos em startups, como o financiamento de $290 milhões em uma rodada de investimento recentemente, destinada a apoiar uma startup chinesa que está desenvolvendo seu próprio modelo de mundo. Em março, analistas do JPMorgan apontaram que, com base em uma reunião com investidores da Alibaba, "a ambição estratégica da empresa está se tornando mais compreensível".
Segundo os analistas do JPMorgan, "a administração da Alibaba não deseja que os investidores valorizem a nuvem apenas como um negócio tradicional de infraestrutura, mas sim como uma pilha mais ampla de IA com crescente potencial de monetização por meio de serviços de modelo, consumo de tokens e uso em camadas de aplicação". "Essa é uma abordagem construtiva para o médio prazo, uma vez que expande o conjunto de motorizações de valor que os investidores devem focar".
Fonte: www.cnbc.com
