Renovação da Marca da Gap e Resultados
A Baird acredita que os esforços de revitalização da marca Gap estão apresentando resultados tangíveis. O banco de investimento melhorou a avaliação das ações da varejista, elevando de neutra para desempenho acima da média. A meta de preço das ações da Gap foi aumentada de R$ 27 para R$ 33, o que sugere um ganho de aproximadamente 22% em relação ao fechamento de terça-feira.
Análise de Marcas
O analista da Baird, Mark Altschwager, argumenta que as estratégias de revitalização das marcas Old Navy e Gap estão se mostrando sustentáveis, com resultados reais evidenciados. Os ganhos consistentes de participação de mercado na Old Navy destacam que a combinação de moda da marca ressoa bem com os consumidores. Simultaneamente, a aquisição de clientes e o valor médio de varejo por unidade têm impulsionado a recuperação da Gap.
Expectativas para o Futuro
Altschwager observa que, em geral, com o impulso das marcas e da participação de mercado das duas maiores bandeiras, as estimativas consensuais para o ano fiscal de 2026, apontando para um crescimento de 2,7%, parecem alcançáveis, com espaço para uma melhora adicional à medida que as iniciativas de produtos e marketing ganham força. É importante notar que as duas outras marcas, Banana Republic e Athleta, ainda estão em estágios iniciais de recuperação.
Comportamento do Consumidor
Atualmente, os consumidores continuam a gastar onde percebem valor, apesar de manterem uma postura cautelosa. Altschwager antecipa que o cenário de gastos discricionários tende a melhorar em 2025. Ele afirmou: "Acreditamos que a Gap está bem posicionada para aproveitar quaisquer ventos favoráveis da macroeconomia em 2026, devido à forte proposta de valor e crescente relevância cultural entre os consumidores."
Execução de Margens
Enquanto isso, a execução de margens na Gap continua sendo "impressionante", de acordo com Altschwager. O analista elogiou a considerável recuperação de lucratividade da empresa, que viu suas margens brutas se expandirem de 38,8% no ano fiscal de 2023 para 41,3% no ano fiscal de 2024. Segundo ele, essas mudanças foram "impulsionadas por melhorias estruturais na relevância do produto, disciplina de inventário, eficiências de sourcing e otimização de imóveis."
Expectativas de Expansão
Com relação ao ano fiscal de 2026, Altschwager espera que a expansão recomece, apoiada por fatores estruturais, redução gradual de tarifas (a diretoria se comprometeu a não aumentar a pressão sobre o lucro antes de juros e impostos devido a tarifas) e comparações mais favoráveis para a Athleta, que está superando pesados descontos no segundo trimestre.
Além disso, as iniciativas de eficiência em marketing e tecnologia, juntamente com o crescimento das vendas, apresentam um caminho claro para a alavancagem das despesas gerais e administrativas (SG&A). As ações da Gap aumentaram 15% neste ano e tiveram um aumento de mais de 2%.
Fonte: www.cnbc.com