Desempenho do Banco do Brasil em 2025
O ano de 2025 não foi favorável para o Banco do Brasil (BBAS3), um fato amplamente conhecido pelos investidores. O diagnóstico é claro: uma elevada taxa de inadimplência no setor do agronegócio, somada a mudanças nas regulações, resultou em um significativo impacto negativo sobre a instituição financeira. A questão que se coloca agora é se o cenário poderá ser diferente em 2026. Os analistas do Safra, contudo, indicam que as expectativas não são tão otimistas.
Previsões e Expectativas para 2026
Os analistas atualizaram suas projeções para o ano seguinte, estabelecendo um preço-alvo de R$ 25, o que representa um potencial de valorização de 17% em relação ao valor atual, e recomendação neutra. Segundo os analistas Daniel Vaz, Maria Luisa Guedes e Rafael Nobre, responsáveis pelo relatório, permanecem ausentes sinais claros de pontos de inflexão no cenário do banco.
A principal esperança dos investidores reside na capacidade do banco de avançar na renegociação das dívidas relacionadas ao agro. Entretanto, a equipe do Safra calcula que, mesmo se as renegociações alcançarem o volume desejado, que varia entre R$ 20 bilhões e R$ 25 bilhões, uma parte significativa das aprovações deverá ser finalizada apenas no primeiro trimestre de 2026.
Consequentemente, os benefícios esperados para os resultados e para o capital do banco ficariam adiados, o que manteria um cenário desfavorável ainda no quarto trimestre de 2025.
Abordagem Cautelosa na Concessão de Crédito
Independentemente do baixo desempenho projetado, o Safra observa que o Banco do Brasil tem adotado uma postura mais criteriosa em relação à concessão de crédito. A estratégia consiste em selecionar clientes que apresentam maior capacidade de pagamento e que sejam elegíveis para a renegociação, o que pode contribuir para conter o crescimento da inadimplência.
Entretanto, essa abordagem enfrenta desafios, especialmente devido ao elevado número de recuperações judiciais sendo solicitadas. Alguns produtores ainda estão ingressando com pedidos, o que dificulta a redução das perdas esperadas e das provisões necessárias por parte do banco.
Projeções de Lucro para 2026
Além disso, o Safra revisou a projeção de lucro do Banco do Brasil para o ano de 2026, definindo-a em R$ 22,187 bilhões, o que resultaria em um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 12,0%. Este número representa uma queda de 13% em relação ao consenso do mercado, sendo que as provisões – cercadas de incerteza – são apontadas como o principal fator negativo para essas expectativas.
A administração da instituição espera que as taxas de inadimplência rural atinjam seu pico no primeiro trimestre de 2026. No entanto, a incerteza mencionada anteriormente leva os analistas a adotar uma postura mais conservadora em suas projeções.
Além disso, o banco anticipa que o custo do risco deverá apresentar apenas uma redução marginal em comparação a 2025, mantendo-se acima da média histórica. A previsão é de uma queda de 25 pontos-base na comparação anual, situando-se em 5,3%.
Fonte: www.moneytimes.com.br
