Direcional (DIRR3): Revisão de Preço-Alvo e Resultados do 1S25
A equipe do BB-BI, setor de investimentos do Banco do Brasil, reiterou a sua recomendação de compra para a Direcional (DIRR3) e ajustou o preço-alvo das ações da empresa, elevando-o de R$ 14 para R$ 20. Essa revisão foi baseada na análise dos resultados do primeiro semestre de 2025.
Desempenho das Ações
Até o presente momento deste ano, as ações da Direcional apresentaram uma valorização que supera 70%, subindo de R$ 8,87 no final de 2024 para R$ 15,46 atualmente. O panorama positivo foi destacado pelo analista Felipe Mesquita em seu relatório.
Resultados Financeiros e Operacionais
Conforme o relatório, a Direcional reportou um crescimento anual de 13,5% em seus lançamentos no primeiro semestre de 2025, totalizando R$ 5 bilhões nos últimos 12 meses. Ademais, as vendas líquidas consolidadas da companhia avançaram 25% no mesmo período, evidenciando, segundo Mesquita, uma demanda resiliente pelos produtos oferecidos.
Além desses resultados, a construtora alcançou um lucro líquido anual de R$ 690 milhões ao final do segundo trimestre de 2025, o que representa um aumento de 48,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Segmento de Baixa Renda: Minha Casa, Minha Vida
No relatório, a manutenção da recomendação de compra também é sustentada pelo bom desempenho do segmento de baixa renda, que se beneficia consideravelmente pelo programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV). O BB destacou, como um ponto positivo, a ampla expertise da Direcional em regiões com alto déficit habitacional, permitindo que a empresa equilibre volume de vendas com margens competitivas.
Subsidiária Riva e Dividendos
A subsidiária Riva, que atua no segmento de empreendimentos de médio padrão, representou aproximadamente 32% dos lançamentos da Direcional e 35% das vendas registradas no primeiro semestre de 2025. A empresa estabeleceu uma participação minoritária de cerca de 10% negociada com um investidor institucional do setor imobiliário, resultando em um recebimento em dinheiro de aproximadamente R$ 265 milhões pela Direcional.
Os investidores têm a opção de subscrever um percentual adicional que pode elevar sua participação na Riva até 15%. O Banco do Brasil antecipa que os recursos obtidos com essa negociação poderão ser distribuídos, total ou parcialmente, como proventos aos acionistas.
Sem levar em conta os efeitos dessa transação, a construtora já pagou cerca de R$ 1,24 por ação nos últimos 12 meses, valor ajustado pelo desdobramento de ações realizado no terceiro trimestre de 2025, resultando em um dividend yield aproximado de 8%.
Principais Riscos a Considerar
O relatório também aponta alguns dos principais riscos que podem impactar a tese de investimentos na Direcional. Entre esses riscos, destacam-se a possibilidade de falta de crédito para os clientes do programa Minha Casa, Minha Vida, o aumento nos custos de construção e eventuais atrasos na aprovação de projetos. Além disso, o Banco do Brasil alerta para o cenário de juros elevados, que podem reduzir a demanda por financiamentos, especialmente para os empreendimentos voltados ao médio padrão.
Informações Adicionais
A análise realizada pela equipe do BB-BI sublinha a avaliação otimista em relação ao desempenho da Direcional, considerando tanto suas operações no segmento de baixa renda quanto o impacto positivo de suas movimentações financeiras recentes. Os investidores e interessados no setor devem acompanhar atentamente essas dinâmicas, uma vez que elas poderão influenciar as futuras decisões de investimento e as diretrizes da empresa no mercado.
Fonte: www.moneytimes.com.br
