BB Investimentos sugere small caps com alta superior a 100% em 2025 para a carteira de janeiro.

Visão Geral da Carteira de Small Caps do BB Investimentos

O BB Investimentos decidiu manter sua carteira composta por dez small caps para o mês de janeiro, sem alterações em relação ao mês anterior. Isso significa que os papéis das seguintes empresas continuam na seleção: Banco ABC (ABCB4), Azzas (AZZA3), Bradespar (BRAP4), Cury (CURY3), Cyrela (CYRE3), Intelbras (INTB3), JHSF (JHSF3), Marcopolo (POMO4), PetroReconcavo (RECV3) e Vulcabras (VULC3).

No último mês de dezembro, a valorização acumulada da carteira foi de -1,03%, enquanto o índice correspondente ao segmento de small caps (SMLL) teve uma variação de -3,58%.

Avaliação das Small Caps pelo BB Investimentos

Banco ABC (ABCB4)

O Banco ABC enfrenta o ano de 2025 com um foco claro na preservação da rentabilidade e na qualidade de sua carteira. O foco está em resultados sustentáveis, privilegiando a estabilidade ao invés de um crescimento acelerado. O cenário de juros elevados favorece algumas linhas de negócios, ao mesmo tempo que exige cautela em outras áreas, especialmente no segmento Middle, que pode oferecer maior lucratividade, mas também implica riscos elevados. O Banco ABC está bem posicionado, explorando oportunidades relacionadas à ampliação de seus produtos, formação de parcerias e possíveis aquisições. Além disso, a empresa mantém uma política de pagamento de proventos que se destaca por ser superior à média do mercado.

Azzas (AZZA3)

A Azzas se apresenta como o maior grupo de moda na América Latina, resultado da fusão entre Arezzo e Grupo Soma, abrigando 27 marcas e aproximadamente 2 mil lojas. No terceiro trimestre de 2025, a companhia reportou um crescimento de 4,4% na receita bruta, totalizando R$ 3,7 bilhões. Desde a fusão, a Azzas tem avançado na simplificação de sua governança e na integração de suas operações, com um foco estratégico voltado para um crescimento eficiente e uma visão a longo prazo até 2030. Seu nível de endividamento é considerado saudável, com investimentos que visam projetos de maior retorno econômico.

Bradespar (BRAP4)

A Bradespar atua como uma holding que possui como único ativo relevante a participação na Vale. Dessa forma, seus resultados financeiros estão fortemente atrelados à performance da mineradora. No terceiro trimestre de 2025, a Vale apresentou um avanço operacional consistente, caracterizado pela estabilidade nas operações e pela redução de custos, o que ajudou a manter margens robustas. A sólida geração de caixa continua permitindo uma política de distribuição de dividendos significativa, que é vantajosa para a holding.

Cury (CURY3)

Focada no mercado econômico nas regiões metropolitanas de São Paulo e Rio de Janeiro, a Cury demonstra forte desempenho operacional. No terceiro trimestre de 2025, a empresa lançou empreendimentos com valor geral de vendas (VGV) total de R$ 1,7 bilhão e manteve vendas líquidas elevadas, resultando em um dos maiores índices de vendas sobre o estoque (VSO) do setor. A receita e o lucro líquido da empresa alcançaram novos recordes históricos, impulsionados por margens em expansão que refletem uma eficiência operacional e alta demanda nas áreas em que atua.

Cyrela (CYRE3)

A Cyrela se posiciona predominantemente nos segmentos de médio e alto padrão e registrou um volume significativo de lançamentos no terceiro trimestre de 2025, totalizando um VGV de R$ 5 bilhões. Apesar de um leve recuo no índice de vendas sobre o estoque (VSO) devido ao aumento na oferta, as vendas líquidas se mantiveram resilientes. A empresa reportou crescimento relevante em seu lucro líquido e em suas margens, impulsionada também pelos resultados de suas participações estratégicas em outras incorporadoras listadas.

Intelbras (INTB3)

A Intelbras opera nos segmentos de segurança eletrônica, redes e energia, com uma presença estabelecida no Brasil e na América Latina. Após um crescimento robusto desde sua oferta pública inicial (IPO), a empresa começou a priorizar a rentabilidade. No terceiro trimestre de 2025, a receita apresentou retração, enquanto o lucro líquido avançou, respaldado por uma estrutura financeira conservadora e uma posição de caixa líquida, além de melhora nas margens líquidas.

JHSF (JHSF3)

A JHSF é uma das empresas que estão sob avaliação, mas os detalhes de sua performance não foram especificados neste relatório.

Marcopolo (POMO4)

A Marcopolo se encontra em um cenário misto. O segmento rodoviário permanece como a principal fonte de receita, mas a demanda reduzida no mercado doméstico por ônibus de longa distância impacta as margens. Por outro lado, o segmento urbano demonstra estabilidade com chances de crescimento nas linhas elétricas e híbridas. As operações internacionais, especialmente nas localidades de Austrália e África do Sul, têm contribuído de maneira positiva para os resultados, enquanto o endividamento da empresa está bem estruturado.

PetroReconcavo (RECV3)

As informações sobre a performance da PetroReconcavo não foram detalhadas nesta análise específica.

Vulcabras (VULC3)

Reconhecida como a maior fabricante de calçados esportivos do Brasil, a Vulcabras experimentou um crescimento expressivo no terceiro trimestre de 2025, com um aumento de 21,8% em sua receita líquida. A empresa se destaca por operar com baixo nível de endividamento e direcionar seus investimentos para a expansão de seu parque fabril e melhorias na eficiência operacional, sustentando perspectivas positivas de crescimento no mercado interno.

Desempenho das Small Caps Recomendadas para Janeiro