Revisão dos Preços-Alvo
O Bradesco BBI anunciou uma revisão para baixo nos preços-alvo das ações da Pague Menos (PGMN3), reduzindo a projeção de R$ 8 para R$ 7. Para as ações da Panvel (PNVL3), o ajuste foi de R$ 16 para R$ 15. Essas mudanças refletem potenciais de valorização de 48,9% para Pague Menos e de 24,2% para Panvel, respectivamente.
Cenário Econômico Desafiador
Essas ajustes ocorreram após a divulgação dos resultados do primeiro trimestre de 2026 (1T26) do setor farmacêutico, em um momento em que a economia enfrenta desafios consideráveis. Um dos principais fatores foi a elevação de 0,6 ponto percentual na projeção da taxa Selic média para este ano, que passou para 14,1%.
Com base nesses novos indicadores, as estimativas de lucro líquido para a Pague Menos foram ajustadas em 1%, caindo para R$ 383 milhões. Para a Panvel, a projeção foi reduzida em 2%, com o novo valor de R$ 171 milhões em 2026.
Segundo o banco, as novas estimativas permanecem alinhadas ao consenso do mercado para PGMN3, mas ainda estão 10% abaixo das expectativas do mercado para PNVL3.
Expectativas para o Setor
Apesar das revisões, o Bradesco BBI aguarda resultados robustos para o setor no segundo trimestre de 2026. A expectativa é de que o Ebitda (Lucros antes de Juros, Impostos, Depreciações e Amortizações) cresça entre 21% e 23% em relação ao ano anterior, mesmo com uma leve desaceleração nas vendas.
Recomendações de Ações
Em relatório divulgado no dia 18 de setembro, o banco reafirmou sua recomendação de compra para as ações da Pague Menos, citando a avaliação atrativa, com a ação sendo negociada a 8,8 vezes o preço em relação ao lucro (P/L) projetado para 2026. Por outro lado, a recomendação para a Panvel foi mantida como neutra, em função do menor potencial de valorização.
Análise da Raia Drogasil
Quanto à Raia Drogasil (RADL3), o Bradesco BBI manteve o preço-alvo em R$ 27. O banco considerou a queda de 20% das ações da companhia nos últimos três meses como injustificada, especialmente levando em conta o caráter defensivo e o baixo risco relativo da empresa.
As projeções indicam um lucro líquido de R$ 1,7 bilhão para 2026, o que representa uma alta de 2% em comparação ao ano anterior, e essas estimativas estão alinhadas com o consenso do mercado.
Conclusão das Recomendações
Diante desse cenário, o Bradesco BBI reiterou sua recomendação de compra para as ações da Raia Drogasil, que estão sendo negociadas a 20,2 vezes o P/L estimado para este ano. A instituição destacou a companhia como uma das suas favoritas no setor, levando em consideração a combinação positiva entre o crescimento e a qualidade da empresa.
Fonte: www.moneytimes.com.br