Comissão de Política Monetária Mantém Taxa Selic em 15% ao Ano
O Comitê de Política Monetária (Copom) decidiu manter a taxa Selic, que é a taxa básica de juros do Brasil, em 15% ao ano, nesta quarta-feira, 17 de outubro. Esta medida é a segunda manutenção desde que o Banco Central interrompeu o ciclo de aperto monetário em julho. A decisão foi unânime entre os membros do colegiado.
Riscos para a Inflação
A autarquia ressaltou que os riscos relacionados à inflação permanecem elevados, tanto para cima quanto para baixo. A autoridade monetária indicou que o cenário atual, caracterizado por grande incerteza, exige prudência na condução da política monetária. O Copom permanecerá atento, avaliando se a manutenção do nível atual da taxa de juros por um período prolongado é suficiente para garantir que a inflação converja para a meta estipulada.
Futuras Decisões da Política Monetária
O comitê não definiu uma data para o início do ciclo de cortes na taxa. No entanto, enfatizou que eventuais passos futuros na política monetária poderão ser ajustados, deixando claro que não hesitará em retomar o ciclo de ajustes se julgar apropriado.
Fatores que Podem Pressionar a Inflação
O Banco Central identificou várias condições que podem contribuir para um aumento dos preços:
- Desancoragem das expectativas de inflação por período mais prolongado;
- Maior resiliência na inflação de serviços do que o projetado, em razão de um hiato do produto mais positivo;
- Conjunção de políticas econômicas, tanto externas quanto internas, que provoquem um impacto inflacionário maior que o esperado, como uma depreciação persistente da taxa de câmbio.
Fatores que Podem Contribuir para a Baixa da Inflação
A instituição também mencionou condições que poderiam levar a uma redução na inflação, incluindo:
- Uma desaceleração da atividade econômica doméstica mais acentuada do que o esperado, o que afetaria o cenário inflacionário;
- Uma desaceleração global mais pronunciada devido a choques relacionados ao comércio e um ambiente de maior incerteza;
- A redução nos preços das commodities, provocando efeitos desinflacionários.
Revisão das Estimativas de Inflação
Adicionalmente, o Copom revisou suas projeções para a inflação deste ano, agora prevendo que o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) atinja 4,8% ao final de 2025, uma redução em relação à previsão anterior de 4,9%.
Expectativas do Mercado
A decisão de manter a taxa Selic em 15% ao ano está alinhada com as expectativas do mercado, conforme indicado pelo boletim Focus, que é uma compilação semanal elaborada pelo próprio Banco Central. A maioria dos agentes econômicos avalia que a Selic deve cair apenas em 28 de janeiro de 2026, durante a primeira reunião do Copom do próximo ano, com uma expectativa de corte de 0,25 ponto percentual, alcançando 14,75%.
Contexto Histórico da Taxa Selic
Com a manutenção, a taxa Selic permanece no nível mais elevado desde 2006. Em decisões anteriores, o Banco Central já havia indicado que a taxa de juros seria mantida em um "patamar significativamente contracionista por um período prolongado".
