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Queda nas ações da Berkshire Hathaway
As ações da Berkshire Hathaway apresentaram uma queda de aproximadamente 1% nesta semana, enquanto o S&P 500 subiu 0,6%, encerrando a semana em um novo recorde histórico.
Desempenho do Mercado
As ações classe A e B da Berkshire estão agora 13% abaixo de seus máximos históricos de fechamento, alcançados quase um ano atrás, no início de maio, antes de Warren Buffett anunciar sua intenção de se afastar do cargo de CEO no final de 2025.
No mesmo período, o S&P 500 registrou um aumento de 26%.
Atração das Ações da Berkshire
A queda no preço das ações da Berkshire, no entanto, está tornando os papéis mais atraentes para alguns investidores.
Em uma análise destacada pela Barron’s, Andrew Bary menciona que, no preço atual da empresa, “não é preciso muito para gerar retornos superiores ao mercado – mesmo sem Warren Buffett no comando.”
Christopher Davis, da Hudson Value Partners, é citado dizendo que investidores estão ignorando a Berkshire ao adquirirem ações “HALO” (Heavy Assets, Low Obsolescence), como a Caterpillar, para evitar potenciais interrupções causadas pela IA. (O termo foi criado por Josh Brown, um colaborador habitual do “Halftime Report”.)
Davis argumenta que “a Berkshire é a empresa HALO definitiva, dado a durabilidade e proteção contra a inflação do setor de seguros e os negócios operacionais industriais que são muito difíceis de replicar.”
Ele descreve as ações como uma “mola comprimida” no preço atual.
Os recompras de ações também são uma possível notícia positiva.
Em uma nota aos clientes nesta semana, o analista da UBS Brian Meredith estima que as ações da Berkshire estão sendo negociadas a um desconto de 8% em relação ao seu valor intrínseco. A política declarada da empresa é recomprar ações quando “o preço de recompra está abaixo do nosso valor intrínseco, determinado de forma conservadora.”
Em março, uma declaração revelou que a Berkshire havia retomado as recompras pela primeira vez em quase dois anos, mas não forneceu detalhes.
Com a queda de quase 4% desde então, Meredith espera que a empresa tenha continuado a comprar. Ele está aumentando suas expectativas de recompra para 2026 para US$ 1,7 bilhão, subindo de 0, o que ele acredita tornará as ações mais atraentes para investidores.
Entretanto, a Barron’s observa que “provavelmente há espaço para melhorias … nas operações e investimentos.”
A analista da CRFA, Cathy Seifert, é citada dizendo: “As receitas operacionais da Berkshire foram planas no ano passado. Gostaria de ver Greg Abel enfrentar as questões e delinear um plano para melhoria de lucros e receitas.”
Ele terá a oportunidade de fazer isso em uma semana na reunião de acionistas da Berkshire, ao vivo no CNBC.com.
Troca na Gestão de Investimentos
Abel também receberá questionamentos sobre o que planeja fazer com os quase US$ 400 bilhões em caixa da Berkshire e seus investimentos em ações.
Em um perfil dos primeiros 100 dias de Abel como CEO, o Wall Street Journal divulgou algumas novidades relevantes no décimo parágrafo.
“Fontes familiarizadas com os investimentos da Berkshire disseram que Abel já desfez as ações gerenciadas por Todd Combs, que recentemente se transferiu para o JPMorgan Chase” e está “pouco propenso a contratar alguém para ajudar a gerenciar o portfólio.”
Isso deixa Abel diretamente responsável por 94% do portfólio que atualmente não é administrado pelo outro gestor de portfólio recrutado por Buffett anos atrás, Ted Weschler.
Uma vez que Combs era responsável por cerca de 5% do portfólio de aproximadamente US$ 320 bilhões, se todas as suas ações fossem “desfeitas” completamente, as vendas ficariam em torno de US$ 16 bilhões.
Embora a Berkshire geralmente não especifique quem compra ações específicas em seu portfólio, Combs era conhecido por favorecer tecnologia e financeiros.
Já sabemos que a Berkshire vendeu 77% de sua participação na Amazon.com durante o quarto trimestre, o que teria gerado um valor de US$ 1,8 bilhão com base no preço de fechamento em 31 de dezembro.
Essa pode ter sido parte de uma onda de vendas após a saída de Combs, que deixou a empresa no início de dezembro.
Walmart supera Berkshire em valor de mercado
Nos últimos doze meses, as ações da Walmart subiram mais de 35%, enquanto ambas as classes de ações da Berkshire caíram cerca de 12%.
Como resultado, o valor de mercado da Walmart superou o da Berkshire esta semana, tornando o varejista a nova nona empresa mais valiosa dos Estados Unidos.
A Barron’s observa que a última vez que a Walmart teve um valor de mercado maior do que a Berkshire foi em abril de 2013.
Elogios a Tim Cook, CEO da Apple
Warren Buffett disse à CNBC, em entrevista com Becky Quick, que “a Apple não seria a Apple de hoje sem Tim Cook.”
“O que ele fez com a Apple não poderia ser realizado por ninguém que eu conheça.”
“Cobrindo o mundo e se relacionando com países com diferentes históricos e fazendo o que é certo para os clientes, as pessoas que trabalharam com ele, e certamente para os acionistas, dos quais temos a sorte de ser um… ele é único.”
Apesar de a participação da Berkshire na Apple ter sido reduzida em 75% desde o verão de 2023 até o final do primeiro trimestre deste ano, continua sendo a maior posição em seu portfólio acionário, com um valor de mercado de quase US$ 62 bilhões.
Buffett já havia elogiado Cook na reunião anual do ano passado. Você pode ver esse trecho na seção “Destaques do Arquivo” abaixo.
Expectativa para a Reunião Anual de Acionistas
A ausência de Warren Buffett no palco da reunião anual da Berkshire na próxima semana não deverá reduzir significativamente a presença do público, segundo a empresa.
A companhia informou à CNBC que os pedidos de credenciamento estão, na verdade, em linha com os anos anteriores. Eles estão levemente abaixo das expectativas de 2024 e 2025, mas não por muito, e superando os de 2023.
A Berkshire também destacou que Buffett não foi o único atrativo ao longo dos anos. A estimativa é que os residentes de Nebraska representem cerca de 60% da participação, especialmente atraídos por descontos para acionistas em varejistas locais, como Nebraska Furniture Mart e Borsheims.
A Berkshire disponibilizou um mapa com rotas recomendadas para o centro de eventos CHI Health a fim de ajudar os participantes, especialmente aqueles que estiverem dirigindo, a evitar congestionamentos causados pela construção de um novo sistema de bondes em Omaha.
Além disso, há uma nova política este ano que restringe os acionistas a “sacolas plásticas claras e sem cor”, “sacos de plástico freezer de um galão” e “bolsas/pastas pequenas ou de tamanho de clutch” que não ultrapassem 4,5 polegadas de altura e 6,5 polegadas de comprimento.
A cobertura ao vivo no CNBC.com começa às 9h15 ET com um programa antes do evento.
O CEO Greg Abel deve apresentar uma “atualização sobre os negócios” da Berkshire às 9h30 ET, seguido pela primeira sessão de perguntas e respostas às 10h30 ET, que contará com Abel e o chefe de seguros, Ajit Jain.
O programa Halftime da CNBC está previsto para às 11h45 ET e a segunda sessão de perguntas e respostas começará às 12h45 ET, com Abel, a CEO da BNSF, Katie Farmer, e Adam Johnson, CEO da NetJets e presidente de produtos, serviços e varejo.
Como em anos anteriores, Becky Quick, da CNBC, relatará as perguntas dos acionistas que ela selecionar entre as enviadas para berkshirequestions@cnbc.com.
Acionistas presentes na reunião, selecionados em um sorteio às 8h15 do horário local em cada uma das 10 localizações do microfone, também farão perguntas.
O pós-show da CNBC começa às 14h ET.
A sessão de negócios formal da reunião de acionistas terá início às 15h ET e não fará parte da cobertura ao vivo da CNBC.
NOTÍCIAS SOBRE BUFFETT E A Berkshire NA INTERNET
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Destaques do Arquivo da CNBC sobre Buffett
‘Tim Cook fez a Berkshire ganhar muito mais dinheiro’ do que eu (2025)
WARREN BUFFETT: É a única chamada trimestral de investimentos que eu escuto, mas eu escuto Tim Cook, e eu entendo – e será difícil para eu vê-lo daqui de cima – mas Tim Cook – lá está ele. (Aplausos)
Estou um pouco envergonhado de dizer que Tim Cook fez a Berkshire ganhar muito mais dinheiro do que eu já fiz pela Berkshire Hathaway. Então – (Risos)
O crédito deve ser dado a ele por –
Eu conheci Steve Jobs brevemente, e Steve, claro, fez coisas que ninguém mais poderia ter feito ao desenvolver a Apple.
Mas Steve escolheu Tim para sucedê-lo, e realmente fez a escolha certa. Steve morreu jovem, como você sabe.
Ninguém além de Steve poderia ter criado a Apple, mas ninguém além de Tim poderia tê-la desenvolvido como tem sido.
Então, em nome de toda a Berkshire, obrigado. (Aplausos)
VIGILÂNCIA SOBRE A AÇÃO DA BERKSHIRE
Preço da ação da BRK.A: US$ 704.760,00
Preço da ação da BRK.B: US$ 469,32
BRK.B P/E (TTM): 15,12
Capitalização de mercado da Berkshire: US$ 1.012.661.284.805
Caixa da Berkshire em 31 de dezembro: US$ 373,3 bilhões (queda de 2,2% em relação ao período de 30 de setembro)
Excluindo o Caixa Ferroviário e subtraindo os T-Bills a Pagar: US$ 369,0 bilhões (aumento de 4,1% em relação a 30 de setembro)
A Berkshire retomou as recompra de ações em 4 de março de 2026, mas não revelou se realizou compras adicionais após essa data.
(Todos os números referem-se à data de publicação, salvo indicação em contrário)
MAIORES PARTICIPAÇÕES EM AÇÕES DA BERKSHIRE – 24 de abril de 2026
As principais participações da Berkshire em ações publicamente negociadas nos EUA e no Japão, por valor de mercado, com base nos últimos preços de fechamento.
As participações são referentes a 31 de dezembro de 2025, como relatado na declaração 13F da Berkshire Hathaway em 17 de fevereiro de 2026, exceto por:
A lista completa de participações e valores de mercado atuais está disponível no rastreador de portfólio da Berkshire Hathaway no site da CNBC.com.
Perguntas ou Comentários
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— Alex Crippen, Editor, Warren Buffett Watch
Fonte: www.cnbc.com