Queda nos Preços do Ouro
A recente diminuição nos preços do ouro foi, em parte, atribuída às vendas realizadas por fundos que seguem tendências, conforme informações do Bank of America (BofA). Analistas do banco notaram que os consultores de negociação de commodities (CTAs) “continuaram a desfazer posições compradas em ouro”, uma vez que o metal amarelo registrou queda pela segunda semana consecutiva.
Posições de Compra e Tendências de Preço
Os analistas do BofA, liderados por Chintan Kotecha, afirmaram que “nossos modelos mais avessos ao risco já encerraram suas posições compradas em ouro”, enquanto alguns CTAs com tolerância ao risco mais alta ainda podem estar mantidos na compra, visto que as tendências de preço continuam a mostrar sinais de alta, apesar da velocidade do modelo.
O modelo CTA do banco indicou que o ouro permaneceu totalmente comprado em prazos curtos, médios e longos até o final de outubro, com a força da tendência ainda em 100%. No entanto, o relatório também enfatizou que vários modelos CTA alcançaram níveis de stop-out, um padrão historicamente associado ao aumento da volatilidade provocado por vendas sistemáticas.
Aumento nas Posições de Alumínio
Além disso, o BofA observou que “os investidores que seguem tendências aumentaram suas posições compradas em alumínio”, uma vez que os contratos futuros registraram a quinta semana consecutiva de ganhos. Isso sugere uma mudança na exposição dos investidores dentro do complexo de commodities, à medida que se afastam do ouro.
Os analistas comentaram que “esses movimentos podem deixar o alumínio como a commodity com a posição mais esticada entre os investidores que seguem tendências, dependendo do universo de operações e dos orçamentos de risco”. Além disso, em outras commodities, o modelo do banco sugere que os investidores que seguem tendências poderiam adquirir contratos futuros de soja e farelo de soja na próxima semana.
Posições em Ações Globais
O relatório também revelou que os fundos de acompanhamento de tendências continuam a estar fortemente posicionados em ações globais, com exposições compradas distribuídas pelos mercados dos Estados Unidos, Europa e Japão após as recentes máximas históricas.
Os analistas alertaram que “embora os níveis de stop-loss ainda estejam relativamente distantes, uma forte correção poderia desencadear liquidações significativas”, estimando que os CTAs poderiam se desfazer de até US$ 148 bilhões em ações em um cenário de queda do mercado na próxima semana.
Posições em Renda Fixa
No setor de renda fixa, o BofA destacou que as “posições compradas em títulos do Tesouro dos EUA com prazos muito longos” estavam próximas de acionar sinais de venda após a última reunião do Federal Reserve. Isso ocorre pois o aumento dos rendimentos e um dólar mais forte pressionam essas posições.
Os analistas observaram que “as posições compradas se mantiveram devido à queda dos rendimentos dos títulos de 10 anos na sexta-feira, mas os gatilhos permanecem próximos”. Eles também assinalaram que os CTAs provavelmente continuarão comprando dólares contra todas as principais moedas no curto prazo.
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Fonte: br.-.com
