O crédito privado tem atraído a atenção dos investidores, mas não pelos motivos certos recentemente.
No entanto, o Bank of America afirma que as preocupações são infundadas e que a recente “obsessão da mídia” com o setor de crédito privado criou uma oportunidade para adquirir ações de algumas de suas principais escolhas no segmento.
Nomes influentes no setor financeiro, como Mohamed El-Erian, George Noble e Jamie Dimon, manifestaram suas opiniões sobre o tema, enquanto os mercados também têm se preocupado com a relação do crédito privado com centros de dados de IA e a indústria de software. O Bank of America respondeu a algumas das manchetes mais alarmantes, informando aos clientes em um relatório do mês passado que o sentimento negativo em torno do crédito privado é alimentado por “desinformação”.
Os analistas, nesta semana, foram além e afirmaram que a recente atenção negativa da mídia criou uma oportunidade de compra para algumas ações de gestores de ativos alternativos.
“A mídia tem se concentrado em dados de baixo valor que causaram uma deslocalização nas ações de ativos alternativos, em paralelo com o aumento das solicitações de resgate em uma pequena parte de seus negócios”, escreveram. O Bank of America garantiu aos clientes em uma nota na quarta-feira que isso não representa uma repetição da Grande Crise Financeira.
A seguir estão quatro ações de gestão de investimentos alternativos com recomendação de compra que os analistas afirmam estar sendo negociadas com desconto.
Ares Management
Ilustração por Thomas Fuller/SOPA Images/LightRocket via Getty Images
Ticker: ARES
Desempenho das ações nos últimos 12 meses: -27%
O que diz o Bank of America: “ARES é a melhor forma de apostar em um ‘retorno aos fundamentos’. Ares é um gestor alternativo de classe mundial com um negócio de mercados privados diversificado globalmente, incluindo sua franquia de crédito privado não [sujeito a classificação de investimento] IG de primeira linha.”
Os analistas destacaram que a empresa líder de Desenvolvimento de Negócios da Ares teve um retorno anual de 12% desde sua criação em 2005, superando seus concorrentes.
KKR & Co
Brendan McDermid/Reuters
Ticker: KKR
Desempenho das ações nos últimos 12 meses: -22%
O que diz o Bank of America: KKR & Co é outro gestor de ativos alternativos com recomendação de compra facilitada pelo Bank of America.
Os analistas ressaltaram que a exposição da KKR ao setor de software, uma grande preocupação para os investidores, é de apenas 7%. Além disso, também é menos exposta do que alguns de seus concorrentes a investidores de varejo.
Eles também observaram que as estimativas de ganhos de longo prazo da KKR mantiveram-se estáveis, enquanto seu preço caiu no mesmo período.
Blue Owl Capital
Brendan McDermid/Reuters
Ticker: OWL
Desempenho das ações nos últimos 12 meses: -53%
O que diz o Bank of America: A ação da Blue Owl caiu drasticamente devido a informações erradas sobre o estado do espaço de crédito privado, o que gerou um ponto de entrada atraente para os investidores, segundo o Bank of America.
“O desempenho dos investimentos da OWL é sólido a forte em todas as suas estratégias; A qualidade do crédito permanece acima da média”, escreveram os analistas.
Blackstone
Erik McGregor/LightRocket via Getty Images
Ticker: BX
Desempenho das ações nos últimos 12 meses: -22%
O que diz o Bank of America: Os analistas notaram que os retornos e a qualidade do crédito da Blackstone permanecem sólidos e que esperam que os resgates melhorem na segunda metade do ano.
O Bank of America comparou a recente agitação da mídia sobre o espaço de crédito privado à vendagem de ações da Blackstone em 2022, que foi impulsionada pela alta nas solicitações de resgate em um de seus fundos imobiliários. Nos 12 meses seguintes, as ações quase dobraram de valor em relação à sua baixa.
A Blackstone anunciou recentemente que o número de pedidos de resgate superou o limite em que o fundo poderia restringir retiradas; no entanto, a empresa optou por não limitar os resgates. O Bank of America explicou que espera que essa situação mude para evitar se tornar “o caixa eletrônico” para BDCs privados.
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