Ações da Suzano Sofrem Queda Significativa
As ações da Suzano (SUZB3) apresentaram uma queda acentuada e estão entre as maiores desvalorizações do Ibovespa (IBOV) nesta terça-feira, dia 7.
Desempenho Durante o Dia
Por volta das 11h (horário de Brasília), as ações SUZB3 haviam caído 6,15%, sendo negociadas a R$ 46,55, momento em que foram submetidas a leilão devido à oscilação máxima permitida na B3. As negociações foram retomadas por volta das 12h20, quando os papéis mostraram uma leve recuperação, sendo vendidos a R$ 46,58, com uma queda de 6,09%.
Revisão do Bank of America
A pressão sobre os papéis está relacionada a uma revisão das recomendações feita pelo Bank of America (BofA). O banco alterou a recomendação das ações de compra para neutra. Além disso, o preço-alvo para o final de 2026 foi ajustado de R$ 82 para R$ 57, representando uma redução de R$ 25. Apesar dessa diminuição significativa, o novo preço-alvo ainda sugere um potencial de valorização de 14,92% em relação ao fechamento anterior nos próximos oito meses.
Para o American Depositary Receipt (ADR) da fabricante de papel e celulose, negociado na Bolsa de Nova York (NYSE), o preço-alvo foi reduzido de US$ 16 para US$ 11. O novo preço-alvo representa uma expectativa de alta de 14% em relação ao fechamento anterior. Neste mercado, as ações SUZ caíam 6,63%, cotadas a US$ 9,01 por volta das 12h20.
Valuation e Fluxo de Caixa
Apesar da revisão negativa, o Bank of America considera que a empresa ainda apresenta um valuation “saudável” e um rendimento de fluxo de caixa livre “atrativo” de 5,4% para 2026.
Cenário Global de Celulose
Os analistas Caio Ribeiro, Guilherme Rosito e Mariana Leite afirmaram que a revisão reflete uma visão cautelosa em relação ao mercado global de celulose, com a expectativa de que os preços permanecerão pressionados por um período prolongado devido a um “excesso estrutural de oferta”. Com essa perspectiva, a equipe fez uma nova projeção para o preço de longo prazo da fibra curta, alterando de US$ 600 por tonelada para US$ 500 por tonelada.
Conforme as análises do BofA, a China tem fortalecido sua posição como produtor significativo, reduzindo a necessidade de importações e transformando a dinâmica de custos global. Além disso, uma nova onda de capacidade de baixo custo oriunda da América Latina está prevista para entrar no mercado nos próximos anos, intensificando a deterioração do equilíbrio estrutural entre oferta e demanda.
A empresa Suzano, por sua vez, apresenta uma alta sensibilidade aos preços da celulose, o que a torna vulnerável a um cenário de commodities mais cauteloso ao longo do tempo.
Ciclo Positivo em Declínio
Os analistas do Bank of America também observaram “sinais de que o ciclo positivo atual está próximo do fim”.
Fatores de Pressão
Dentre esses sinais, destacam-se: os estoques de celulose elevados nos portos chineses; a baixa rentabilidade dos fabricantes de papel; os preços de revenda e futuros comercializados abaixo dos benchmarks; a retomada da capacidade da Chenming e os primeiros indícios de que as restrições florestais na Indonésia podem ser parcialmente revertidas ou flexibilizadas.
“Estes fatores, em conjunto, indicam uma dinâmica de preços mais fraca no curto prazo, o que deve impactar o ritmo de crescimento dos resultados da Suzano”, afirmaram os analistas Caio Ribeiro, Guilherme Rosito e Mariana Leite em um relatório.
Expectativas Futuras para a Suzano
O Bank of America projeta que a Suzano deve registrar uma receita de R$ 56,506 bilhões em 2026, o que representa uma redução de 3,6% em comparação com a estimativa anterior.
Para o Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização), a expectativa é de que este indicador atinja R$ 21,376 bilhões neste ano, mostrando uma diminuição de 2,9% em relação à projeção anterior.
Por sua vez, o lucro líquido estimado para a empresa é de R$ 5,953 bilhões, um ajuste de 14,1% abaixo da expectativa previamente estabelecida.
Fonte: www.moneytimes.com.br