Bom dia! Discurso de Powell, resultados do terceiro trimestre nos EUA, conflitos comerciais entre EUA e China, e Gol anuncia fechamento de capital.

Bom Dia – – 14 de outubro de 2025

Este é o Bom Dia -, com tudo o que você precisa saber antes da Bolsa abrir.

Bolsas mundiais

Os futuros americanos operam em baixa após a China reagir aos Estados Unidos com uma nova rodada de políticas comerciais, reavivando temores acerca da escalada nas tensões entre as duas maiores economias do mundo. Pequim impôs sanções a cinco subsidiárias da empresa de construção naval sul-coreana Hanwha Ocean, que têm vínculos com os EUA, e ameaçou novas retaliações.

Os investidores estão atentos ao início da temporada de balanços.

Estados Unidos

No mercado dos Estados Unidos, os índices futuros apresentaram queda. Os investidores devem observar, nesta semana, as reuniões anuais do Fundo Monetário Internacional (FMI) e do Banco Mundial, que ocorrem em Washington. O FMI divulgará na terça-feira a nova edição do relatório Perspectivas Econômicas Mundiais, que trará projeções atualizadas sobre o crescimento global.

Esses encontros reúnem banqueiros centrais, ministros das Finanças e do Desenvolvimento, além de representantes do setor privado, da sociedade civil e da academia. Os investidores também estão acompanhando discursos de várias autoridades do Federal Reserve (Fed), incluindo Jerome Powell.

China

A China impôs sanções a cinco subsidiárias da empresa sul-coreana Hanwha Ocean, diretamente vinculadas aos EUA, reavivando os receios de uma escalada nas tensões comerciais. O Ministério do Comércio chinês alegou que as empresas “apoiaram atividades investigativas do governo dos EUA que ameaçam a soberania e os interesses de desenvolvimento da China”. As sanções afetam Hanwha Shipping LLC, Hanwha Philly Shipyard Inc., Hanwha Ocean USA International LLC, Hanwha Shipping Holdings LLC e HS USA Holdings Corp.

As ações da Hanwha Ocean recuaram até 8% na Bolsa de Seul, enquanto os papéis de construtoras navais chinesas apresentaram alta. Pequim também indicou a possibilidade de adotar novas contramedidas em resposta à investigação conduzida pelo Escritório do Representante de Comércio dos EUA (USTR) sobre o setor marítimo chinês.

Europa

Na Europa, as bolsas também operam em baixa, revertendo o tom positivo da sessão anterior. Os receios sobre as relações comerciais entre os EUA e a China ressurgiram, mesmo após a recente postura mais conciliadora do presidente americano, Donald Trump. O índice pan-europeu Stoxx 600 viu uma queda de 0,40%, estabelecendo-se a 564,39 pontos.

A incerteza sobre as negociações comerciais entre as duas potências continua, apesar de Trump ter sugerido a possibilidade de se encontrar com o presidente chinês, Xi Jinping, ainda neste mês, durante uma cúpula regional.

As ações da Michelin caíram 8,4% em Paris, após a fabricante francesa de pneus revisar para baixo suas projeções para o ano em decorrência do agravamento das condições de mercado, impactadas também pelas tarifas do governo Trump e por uma queda significativa nas vendas na América do Norte. O índice alemão ZEW de expectativas econômicas subiu para 39,3 em outubro, mas ainda ficou abaixo das estimativas. A taxa de desemprego no Reino Unido aumentou para 4,8% nos três meses até agosto, o que teve efeito negativo na libra.

Ásia

Nós mercados asiáticos, as ações fecharam em baixa, à medida que as tensões entre os EUA e a China aumentam. As ações da empresa chinesa Wingtech caíram 10% em Xangai, pelo segundo dia consecutivo, após o governo holandês assumir o controle de sua subsidiária Nexperia.

Petróleo

Os futuros internacionais do petróleo WTI estão sendo negociados a US$ 62,12, com uma queda de 1,86%. O Brent é comercializado a US$ 68,41, apresentando uma queda de 1,82%.

Bitcoin

O Bitcoin está sendo negociado a US$ 112.056,02, com uma baixa de 3,18%.

Ouro

O preço do ouro está cotado a US$ 4.137,48 a onça-troy, apresentando uma alta de 0,22%.

Minério de Ferro

O minério de ferro, negociado na bolsa de Dalian, apresenta uma queda de 2,07%, cotado a 782,00 iuanes (US$ 109,91).

Brasil

Apagão

Relatos nas redes sociais indicam que houve apagões em pelo menos oito estados durante a madrugada desta terça-feira (14). Os estados afetados foram São Paulo, Rio de Janeiro, Bahia, Minas Gerais, Ceará, Mato Grosso do Sul, Amazonas e Santa Catarina. Em algumas localidades, a falta de energia durou apenas alguns segundos; em outras, a interrupção levou mais tempo para ser restabelecida.

Governo ameaça corte em emendas

As emendas parlamentares podem sofrer uma redução de R$ 7,1 bilhões no Orçamento de 2026, caso o Congresso Nacional não aprove medidas que possam compensar a perda de arrecadação resultante da derrubada da Medida Provisória (MP) relacionada aos impostos. O governo tem utilizado esse alerta como uma ferramenta de pressão política para tentar reverter a derrubada de parte do conteúdo da MP. Parlamentares acusam o governo de práticas de chantagem.

Economia

Gol: A companhia aérea Gol está prestes a propor aos acionistas uma reorganização societária que pode culminar no fechamento de capital e na retirada da empresa do nível 2 de governança da B3. Essa informação foi divulgada em fato relevante na noite de segunda-feira, 13. O conselho de administração da companhia pretende incorporar a Gol Linhas Aéreas Inteligentes e a Gol Investment Brasil à Gol Linhas Aéreas SA. A assembleia de acionistas para aprovar a medida está marcada para 4 de novembro.

Conforme o documento, o objetivo da operação é “buscar sinergias e reduzir custos”. Uma oferta pública de aquisição (OPA) deverá ser lançada pela Gol Investment Brasil, e essa operação não poderá ultrapassar R$ 47,25 milhões. A empresa informou que um comitê de conselheiros independentes será formado para negociar os termos da reorganização.

Após um aumento de capital de R$ 12 bilhões realizado anteriormente neste ano, o free-float da Gol é apenas 0,78%. A B3 já tinha concedido um prazo até janeiro de 2027 para a empresa se adequar. A Gol Investment Brasil, após o aumento de capital, agora detém aproximadamente 99,97% das ações ordinárias e 99,22% das ações preferenciais da companhia.

As ações da Gol finalizaram o dia cotadas a R$ 5,08 por lote de 1.000 ações, com um aumento de 3,7%. A B3, no fim de setembro, tinha estabelecido um prazo até 29 de janeiro de 2026 para que o preço unitário das ações se adequasse ao mínimo de R$ 1,00.

Novas regras de funding imobiliário: Os bancos estão avaliando com cautela as novas regras para o crédito imobiliário que utiliza recursos da poupança. Existe um receio de que, em vez de aumentar as concessões, o novo modelo desestimule operações de longo prazo. As principais preocupações referem-se ao desalinhamento entre o prazo dos financiamentos — que normalmente varia entre 20 e 30 anos — e o limite imposto de cinco a sete anos para utilização dos recursos captados. Além disso, o teto de 12% ao ano nas operações do Sistema Financeiro da Habitação (SFH) pode limitar a rentabilidade e dificultar a gestão financeira dos bancos.

A partir de 2027, os bancos deverão captar no mercado, como, por exemplo, por meio de letras de crédito imobiliário (LCIs), em vez de depender do direcionamento automático da poupança. Com as novas regras, 80% dos recursos destinados ao crédito habitacional deverão ser aplicados no SFH, que agora financiará imóveis com valor de até R$ 2,25 milhões. O governo observa que esse novo modelo estimula a rotação do crédito, uma vez que os bancos precisam realizar novas operações para manter a liberdade no uso dos recursos.

Risco de crédito: O mercado financeiro começou a debater a possibilidade de que o Banco Central antecipe o ciclo de cortes na taxa Selic, em resposta à possível deterioração no mercado de crédito privado nos meses seguintes. Recentemente, a expectativa entre os investidores era de que a autoridade monetária só começaria a reduzir os juros em 2026, com o início do ciclo previsto para março. Contudo, agora um segmento do mercado já considera a possibilidade de mudanças ainda em 2025.

Essa discussão ganhou destaque nas mesas de operação na última sexta-feira e, embora incipiente, já afetou a precificação dos ativos. Em condições normais, situações de forte valorização do dólar geralmente impactam negativamente o mercado de juros, elevando as taxas de curto prazo. No entanto, a taxa do DI com vencimento em janeiro de 2027 caiu de 14,025% para 14,00%, contrariando a lógica habitual do mercado.

Essa reação sugere que alguns investidores estão considerando que um evento de crédito mais severo poderia gerar instabilidade financeira suficiente para levar o Banco Central a revisar sua postura, resultando em uma política monetária menos restritiva. A interpretação é que um aperto mais acentuado no crédito privado poderia frear a atividade econômica, abrindo espaço para um corte na taxa de juros antes do previsto.

Agenda Econômica

• 03h00 – Alemanha/Destatis: CPI de setembro
• 05h00 – França: AIE divulga relatório mensal de petróleo
• 06h00 – Alemanha/ZEW: Índice de expectativas econômicas de outubro
• 09h00 – IBGE: Pesquisa Mensal de Serviços de agosto
• 09h00 – IBGE: Levantamento Sistemático da Produção Agrícola de setembro
• 22h30 – China/NBS: CPI e PPI de setembro

Eventos

• 09h45 – EUA/Fed: Michelle Bowman participa de reunião anual
• 13h20 – EUA/Fed: Jerome Powell discursa sobre política monetária
• 14h00 – EUA/BoE: Andrew Bailey participa de reunião
• 16h25 – EUA/Fed: Christopher Waller participa da reunião
• 16h30 – EUA: Susan Collins (Fed/Boston) participa de evento
• EUA: Reuniões anuais do FMI e Banco Mundial

Ibovespa e Dólar no Último Pregão

Ibovespa

Referência do mercado brasileiro, o principal índice fechou em alta de 0,78%, aos 141.783 pontos. O volume negociado somou R$ 10,4 bilhões, abaixo da média.

Maiores altas do Ibovespa

Maiores baixas do Ibovespa

Dólar

O dólar fechou em baixa de 0,79%, cotado a R$ 5,4603.

IFIX

O índice IFIX encerrou o dia em queda de 0,21%, aos 3.569,96 pontos.

Fonte: CNBC, Valor Investe, G1, BDM, InfoMoney. Atualização: 7h30 (horário de Brasília).

Fonte: br.-.com