Bradesco: Destaque no Setor Bancário
O Bradesco (BBDC4) tem se destacado como um dos principais vencedores de 2025. Nesta semana, as ações do banco registraram um incremento de 4%, atingindo novas máximas anuais. Ao longo do ano, a valorização acumulada é de 55%.
Expectativas Favoráveis
O desempenho positivo do Bradesco é acompanhado por uma expectativa otimista quanto à possível diminuição das taxas de juros no Brasil. Essa mudança é aguardada com a expectativa de que o Banco Central inicie a redução dos juros entre o final deste ano e o início do próximo.
Perspectivas de Crescimento
No entanto, surge a questão sobre até onde as ações do banco podem chegar, principalmente considerando a forte volatilidade enfrentada nos últimos anos. Em um relatório recente, a Ativa revisou suas perspectivas para o setor bancário e posicionou o Bradesco como uma das melhores opções de investimento.
Os analistas da Ativa apontam que, com a melhoria em seus resultados recentes, o banco está em um caminho promissor para atingir suas metas estratégicas de longo prazo. A instituição tem se beneficiado de um alinhamento em suas práticas que inclui um foco em retorno ajustado ao risco, uma segmentação mais refinada de clientes pessoas físicas (PF) e jurídicas (PJ), além de uma maior segurança nas originações e um provisionamento disciplinado. Essas estratégias permitem que o Bradesco capitalize oportunidades e busque recuperar níveis históricos de rentabilidade.
Eficiência Operacional e Transformação Tecnológica
A Ativa também ressaltou que o Bradesco apresenta uma operação mais eficiente, que, quando combinada com sua transformação tecnológica, pode possibilitar um crescimento ainda maior. Atualmente, a expectativa é que o ROE (retorno sobre o patrimônio líquido) do banco ultrapasse seu custo de capital.
No segundo trimestre, o ROE aumentou em 3,2 pontos percentuais, atingindo 14,6%. Em decorrência desse desempenho, os analistas ajustaram o preço-alvo das ações de R$ 17 para R$ 20, mantendo a recomendação de compra.
Recuperação nas Finanças
Após apresentar resultados fracos em trimestres anteriores, o Bradesco divulgou um lucro de R$ 6,07 bilhões, o que representa um aumento de 28,6% e marca o melhor segundo trimestre desde 2021. O mercado já havia precificado uma melhora nas ações, que registraram uma alta de quase 40% ao longo do ano; os números apresentados, portanto, confirmam a recuperação da instituição.
Desempenho da Margem e Receitas
A margem com clientes (NII) alcançou um patamar recorde, impulsionada pelo aumento no volume de crédito e pela melhoria na composição da carteira. As receitas provenientes de serviços também mostraram avanço, especialmente nas áreas de cartões, gestão de ativos e mercado de capitais.
O Safra reiterou a recomendação de compra com um preço-alvo de R$ 21, indicando um potencial de alta de 34%. A Genial destacou a robustez da receita como principal motor da recuperação, enquanto o Itaú BBA enfatizou a unidade de seguros como um pilar de estabilidade para o banco.
Provisões para Perdas de Crédito
Apesar do aumento nas provisões para perdas de crédito, que subiram 6,5% no trimestre, o CEO Marcelo Noronha atribuiu parte desse crescimento a efeitos não recorrentes associados à consolidação do banco John Deere. O mercado, por sua vez, não considerou essa situação como um risco estrutural à operação do Bradesco.