Ações da Axia Energia e Nova Perspectiva do Bradesco BBI
A fraqueza recente das ações da Axia Energia (AXIA3) gerou uma “oportunidade tática de entrada”, conforme avaliação do Bradesco BBI, que reiterou sua recomendação de compra para os papéis da companhia. Além disso, o preço-alvo foi levemente ajustado para R$ 73, em comparação aos R$ 72 anteriores, apesar da redução nas projeções para o segundo trimestre e para o ano de 2026.
Fundamentos da Compania
De acordo com o banco, em relatório disponibilizado pela Ágora Investimentos, embora tenha sido observado um desempenho mais fraco no segundo trimestre, os fundamentos da antiga Eletrobras permanecem robustos para o médio e longo prazo, o que sustenta uma perspectiva favorável para as ações.
No entendimento da instituição financeira, o mercado atualmente está precificando a companhia com base em preços de energia a longo prazo em torno de R$ 190/MWh. Esta cifra é inferior à estimativa do Bradesco BBI, que se encontra em R$ 227/MWh, o que sugere uma assimetria positiva para os papéis da empresa.
Perspectivas para os Preços de Energia
O Bradesco BBI se mostrou otimista quanto à trajetória dos preços de energia a partir de 2027, fundamentando essa visão em um elevado custo marginal de expansão. Este custo ultrapassa R$ 280/MWh para projetos eólicos e supera R$ 300/MWh para projetos solares, além de considerar o crescimento estrutural da demanda.
Projeção de Dividendos da Axia Energia
O banco manteve a projeção de dividendos de R$ 12,5 bilhões para o ano de 2026, o que equivale a um dividend yield próximo de 8%. Isso ocorre mesmo após a companhia não divulgar a fração do lucro que pretende distribuir durante o período.
A Axia Energia anunciou um programa de recompra de ações no valor de R$ 4 bilhões, um movimento que o Bradesco BBI considera parte da estratégia de alocação de capital da companhia.
Revisão das Projeções para o Curto Prazo
O Bradesco BBI revisou suas previsões para a companhia no curto prazo, uma mudança que reflete, principalmente, a queda nos preços da energia registrada no segundo trimestre.
Em consequência dessa revisão, o banco estimou um EBITDA de R$ 6,3 bilhões para o segundo trimestre de 2026, uma queda de 10% em relação à projeção anterior e 19% abaixo do consenso de mercado. Esse ajuste é atribuído, em grande parte, à menor precificação da energia descontratada nas regiões Norte e Nordeste.
Projeção Consolidada para 2026
Para o ano de 2026, o Bradesco BBI projeta um EBITDA ajustado de R$ 29,1 bilhões e um lucro líquido de R$ 10,6 bilhões, ambos abaixo das expectativas do consenso de mercado.
Fonte: www.moneytimes.com.br