Ações da Braskem em Alta
As ações da Braskem (código BRKM5) apresentaram um aumento significativo, liderando os ganhos do Ibovespa (código IBOV) nesta quarta-feira, dia 19, após a aprovação de um novo programa direcionado à indústria química no Congresso.
Desempenho das Ações
Por volta das 12h40, no horário de Brasília, os papéis da Braskem registravam uma alta de 4,25%, sendo negociados a R$ 8,34. No ponto máximo do dia, as ações chegaram a subir 9,38%.
Aprovação do Programa Especial de Sustentabilidade
Este movimento no mercado ocorre em resposta à aprovação do Programa Especial de Sustentabilidade da Indústria Química, conhecido como Presiq, no Senado Federal. O programa, resultado do projeto de lei (PL) 892/2025, destina incentivos à indústria química brasileira. Além disso, a proposta amplia o regime especial de tributação e os benefícios para o setor, denominado Reiq.
A intenção é promover o desenvolvimento da indústria petroquímica do Brasil por meio da concessão de créditos fiscais a empresas que se qualificam, sendo a Braskem uma das principais beneficiárias desse esquema.
Com a aprovação pelo Senado, o próximo passo é a sanção presidencial. Caso o texto seja aprovado pelo Executivo, as medidas devem começar a valer a partir de janeiro de 2027. O presidente Luiz Inácio Lula da Silva tem um prazo de até 15 dias úteis para aprovar ou vetar a proposta, podendo fazê-lo total ou parcialmente.
Histórico de Reações do Mercado
As ações da Braskem já haviam mostrado reações positivas anteriormente em decorrência do avanço da proposta no Congresso. Em julho, os papéis da companhia aumentaram mais de 6% após a aprovação da urgência do PL na Câmara dos Deputados. Além disso, encerraram o pregão de 29 de outubro com uma forte alta, após o aval dos deputados e o envio da matéria ao Senado.
Benefícios do Presiq para a Braskem
De acordo com a análise da XP, o programa Presiq ajuda a mitigar a queima de caixa da Braskem. O novo regime fiscal que será criado prevê a concessão de créditos fiscais que podem alcançar até R$ 3 bilhões por ano entre 2027 e 2029.
Modalidades de Crédito
O programa contempla duas modalidades de crédito:
- Industrial: até 6% do valor de aquisição das matérias-primas, limitado a R$ 2,5 bilhões, sendo que 8% desse montante deve ser reinvestido em Pesquisa e Desenvolvimento (P&D).
- Investimentos: até 3% da receita bruta, em troca de investimentos, com um limite de R$ 500 milhões para todo o setor.
Aplicação do Regime de Tributação Reiq
A proposta aprovada também estabelece a implementação do programa Reiq, que é um regime especial de tributação e benefícios para o setor. Com a aprovação, o crédito fiscal aplicável sobre compras de nafta e outras matérias-primas será elevado, passando de cerca de 0,73% para 5,50% entre novembro e dezembro de 2025, e chegando a 6,25% em 2026.
O analista Regis Cardoso, em relatório, afirmou que “esses créditos fiscais não criam obrigações fiscais adicionais para as empresas beneficiárias” e podem ser utilizados para compensar a maioria das obrigações fiscais federais.
Impacto financeiro e perspectivas
Segundo o analista, os programas fiscais que foram aprovados representam um “alívio substancial para a Braskem”, com potencial para interromper a queima recorrente de caixa em um ciclo de preços baixos nos spreads petroquímicos globais.
Nas estimativas de Cardoso, o Reiq, na sua alíquota atual de 0,73%, gera aproximadamente US$ 50 milhões por ano para a Braskem. Com a nova alíquota de crédito, a companhia deve se beneficiar com um aumento estimado de cerca de US$ 25 milhões no Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) já neste ano, e entre US$ 300 milhões e US$ 380 milhões em 2026. Esse crescimento representa uma alta de 55% a 70% em relação ao Ebitda da companhia nos últimos 12 meses.
A XP também prevê que a Braskem deve conseguir captar cerca de US$ 1,5 bilhão, o que corresponde à metade do limite máximo de crédito fiscal disponível ao setor entre 2027 e 2029.
Recomendações de Investimento
A corretora tem uma recomendação neutra para as ações da Braskem (BRKM5), estabelecendo um preço-alvo de R$ 14,00. Esse valor representa um potencial de valorização de 75% em relação ao preço de fechamento registrado na última terça-feira, dia 18.
Fonte: www.moneytimes.com.br
