Caterpillar: Desempenho Inesperado em 2025
Caterpillar se destaca como um vencedor inesperado neste ano, superando algumas das ações de inteligência artificial mais admiradas do mercado. No entanto, as perspectivas para o futuro não parecem tão promissoras.
Comparativo de Ações
As ações da Caterpillar avançaram 58% em 2025, enquanto as da Nvidia e da Alphabet apresentaram altas de 40% e 47%, respectivamente. Desde que atingiu um ponto baixo em abril, as ações de equipamentos de construção quase dobraram, com um aumento de 107%. De fato, a momentum da Caterpillar acelerou tanto este ano que a força relativa das ações em comparação com o S&P 500 está atualmente três vezes acima da média. A força relativa é um indicador frequentemente utilizado por investidores para identificar ações que exibem um forte momentum ascendente.
Percepção do Mercado
Esses movimentos são incomuns para a Caterpillar, que costuma ser vista como uma ação "quintessencial não volátil e não relacionada ao crescimento", conforme observou Frank Cappelleri, fundador da CappThesis. Além disso, a exposição da empresa à economia global torna as tarifas ultr altas nos EUA um grande obstáculo. No entanto, os vínculos da empresa com a inteligência artificial, juntamente com as perspectivas de uma política monetária mais flexível do Federal Reserve, despertaram o interesse em uma indústria historicamente estável. "Parece que o mercado está dando uma chance à Caterpillar por causa de sua narrativa de crescimento em IA", afirmou Jonathan Sakraida, analista da CFRA.
Caterpillar: Uma Jogada em Inteligência Artificial
Embora a Caterpillar tradicionalmente não seja considerada uma ação de crescimento, esse panorama se alterou em 2025, segundo Sakraida. Para alguns investidores, a empresa tornou-se uma jogada em inteligência artificial, por várias razões. A Caterpillar se beneficia da construção necessária para erigir enormes centros de dados de bilhões de dólares. Além disso, a empresa mencionou a incorporação da tecnologia de IA para melhorar a eficiência de sua produção e reduzir custos a longo prazo.
Expansão em Geração de Energia
O mais relevante é que a gigante industrial com sede no Texas ampliou suas operações no mercado de geração de energia. "Eles estão reorientando suas operações para o mercado de geração de energia, que deve crescer muito mais do que a indústria de construção ou mineração", complementou Sakraida. "Todos os indicadores apontam que estamos prestes a alcançar níveis recordes de consumo de eletricidade. Então, algo terá que ser ajustado, e a Caterpillar se posiciona como uma das empresas que oferecem soluções".
Desempenho Financeiro
No terceiro trimestre, a Caterpillar reportou um crescimento de receita de 31% ano a ano na área de geração de energia, citando aplicações em "centros de dados" como fator crucial para essa alta. As vendas totais subiram 17% em relação ao ano anterior. "Estamos falando de uma empresa onde nem todos os componentes do negócio tiveram ventos a favor, mas eles conseguiram se sair muito bem — e, além disso, continuam a ver um aumento nas pendências", disse Brian Sponheimer, gerente de carteira do Gabelli Dividend & Income Trust.
Expectativas Futuras
Apesar dos fundamentos sólidos e de uma visão otimista sobre os aspectos fundamentais do negócio da Caterpillar, Sakraida concedeu apenas uma classificação de “manter” as ações. A massiva alta acumulada até o momento dificulta a justificativa de um potencial de valorização adicional, especialmente levando em conta que os retornos esperados para o próximo ano devem ser "um pouco mais modestos". "Podemos esperar esse tipo de alta novamente? Não, mas, ao mesmo tempo, não diríamos que é um momento de venda, onde esses ganhos são completamente injustificáveis", ressaltou Sakraida.
Desafios para a Continuidade do Desempenho
Sponheimer concordou que as expectativas "extremamente otimistas" para a empresa representam um desafio significativo para a Caterpillar continuar entregando resultados que satisfaçam os investidores. Para o futuro, ele acredita que é mais provável que as ações permaneçam em um intervalo de preço em vez de passar por uma venda efetiva. "Não sei se chamaria isso de correção, mas o que frequentemente observamos com empresas cíclicas é que, quando ocorrem supervalorizações precoces, há um período de digestão onde observamos um platô na avaliação das ações", comentou.
Possíveis Retrações Futuras
Cappelleri acredita que a força no momentum ascendente da Caterpillar pode estar sinalizando um retrocesso maior do que o que os traders viram até agora. "Talvez a pressão esteja esticada no momento, o que é por que entender que um retrocesso inevitável maior do que vimos antes ocorrerá é fundamental — e observar onde isso se estabiliza e, em seguida, comprar pode ser um cenário de risco-recompensa melhor do que comprar após um movimento tão intenso."
Análise de Níveis Técnicos
Will Tamplin, analista da Fairlead Strategies, observou que, quando uma ação está esticada, como é o caso da Caterpillar, ela pode começar a mostrar sinais de exaustão ascendente. Ele acrescentou que a superação relativa da Caterpillar em relação ao S&P 500 "parece estar a caminho de uma pausa".
Com relação à magnitude de uma possível retração, Tamplin destacou dois níveis potenciais: a média móvel de 50 dias da Caterpillar, em torno de $500, onde encontrou suporte em setembro, e então um nível de retração de Fibonacci em cerca de $471. Caindo abaixo de $471 indicaria uma correção prolongada e um empurrão técnico mais significativo. "Se ultrapassasse o limite dos $471, isso poderia sugerir que uma correção bastante significativa são de fato necessária e não teria uma natureza de curto prazo", disse Tamplin.
Por outro lado, ele também está monitorando o nível de $600 como uma resistência ascendente. Se as ações ultrapassarem esse patamar e mantiverem essa posição por uma semana ou mais, isso reforçaria a retomada da tendência ascendente predominante. No entanto, a probabilidade favorece uma retração em direção à média móvel de 50 dias antes de se atingir o nível de $600.
Fonte: www.cnbc.com
