Aumento nos Preços do Cobre em 2025
Os desafios na oferta de cobre têm levado a um aumento significativo nos preços e ao acúmulo do metal em 2025. De acordo com o CEO de uma das maiores empresas de mineração do mundo, os preços altos não devem cair tão cedo. Na última sexta-feira, os preços do cobre atingiram um recorde histórico de $11.952 por tonelada métrica, impulsionados por preocupações com a oferta, interrupções na mineração e temores relacionados a tarifas nos Estados Unidos. Além disso, o cobre negociado na Bolsa de Metais de Londres encerrou a sessão de quarta-feira a $11.592 por tonelada métrica. Em Nova York, os futuros do cobre aumentaram cerca de 34% desde o início do ano, com projeções de serem o melhor ano desde 2009, quando o crescimento foi de 137,34%.
Importância do Cobre
Durante entrevista concedida à CNBC na Conferência de Paris, realizada na capital francesa, Mike Henry, CEO da gigante de mineração BHP, enfatizou que o cobre é um metal "fundamentalmente importante", sendo essencial para o funcionamento da economia cotidiana, além de desempenhar um papel crucial nas tecnologias de descarbonização e digitalização. O metal vermelho é amplamente utilizado em equipamentos elétricos, construção civil e maquinário industrial.
Comparação com Terras Raras
"Estamos falando de um mercado de cerca de $300-400 bilhões por ano, em contraste com as terras raras, que todos vocês provavelmente já ouviram a respeito, que movimentam cerca de $20 bilhões anualmente. Portanto, é um mercado muito grande", afirmou Henry durante a conferência, que foi organizada pelo Fórum Econômico Internacional das Américas. O cobre, assim como os minerais de terras raras — que também são essenciais na produção de diversos produtos, incluindo semicondutores e equipamentos militares — está enfrentando pressão devido ao crescimento da demanda que supera a oferta.
Crescimento da Demanda
Com a "demanda crescendo de forma robusta", Henry sugeriu que a tendência de alta nos preços do cobre poderia se prolongar por anos. "Esperamos que a demanda aumente em 70% até 2050, enquanto a oferta está se tornando cada vez mais difícil de ampliar", disse ele à CNBC na quarta-feira. "Menos minas estão sendo descobertas. As minas que estão sendo encontradas frequentemente são menores, com menor qualidade e localizadas em jurisdições mais desafiadoras, tornando difícil seu desenvolvimento rápido."
Situação do Mercado
A BHP é o maior produtor de cobre do mundo. O CEO Henry comentou que, ao longo do último ano, o mercado passou de uma leve sobrecarga para gargalos, observando que há 12 a 18 meses, analistas esperavam que 2025 fosse "um pouco fraco" para o metal vermelho. "Bastaram algumas interrupções em algumas minas de cobre ao redor do mundo para que o mercado entrasse em déficit e os preços do cobre alcançassem recordes históricos", afirmou. Ele menciona que entre agora e o final da década, a pressão sobre a oferta deverá aumentar ainda mais.
Expectativas de Preços
Quando questionado sobre suas expectativas em relação aos preços, Henry ressaltou que prever as oscilações de preços é uma tarefa complexa, mas enfatizou que uma resolução para as questões de oferta não está próxima. "O que posso afirmar com um alto grau de confiança é que o mercado está apertado neste momento, e não é necessário muito para que os preços subam", disse ele, acrescentando que outros metais, incluindo ouro e prata, também tiveram desempenhos recordes este ano. "O aumento de atenção sobre a cesta mais ampla de commodities pode ser favorável para os preços do cobre também", concluiu Henry.
Projeções de Especialistas
Diversos analistas do mercado preveem que os preços do cobre deverão continuar em ascensão em 2026. UBS, em uma nota divulgada no final de novembro, indicou que vê um "cenario estrutural de alta" se desenrolando para o metal. "O cobre (e o alumínio) continuam sendo nossa principal escolha entre os metais industriais e são um motor fundamental para nossa atualização das commodities de Neutro para Atraente", afirmaram Wayne Gordon e Dominic Schnider, que estão à frente da UBS Global Wealth Management. Eles revisaram suas previsões de preços e agora esperam que o cobre atinja $12.000 por tonelada até o final do primeiro trimestre de 2026 e $13.000 até o final do próximo ano.
Expectativas da Deutsche Bank
Em uma nota recente, analistas do Deutsche Bank indicaram que esperam que a oferta fraca persista até 2026. "Com base em nossa cobertura global de cobre e nas orientações mais recentes das empresas, a oferta das maiores produtoras do mundo deverá cair aproximadamente 3% em 2025 e se recuperar apenas 1% em 2026, ainda abaixo dos níveis de 2024", disseram eles. O crescimento projetado de cerca de 1% não considera interrupções típicas, o que poderia levar a uma oferta global negativa em 2026, de acordo com os analistas. Eles percebem o mercado em um claro déficit, prevendo que a oferta possa atingir seu ponto mais crítico no final de 2025 e no primeiro trimestre do ano seguinte.
Perspectivas Adicionais
Os pesquisadores da Deutsche Bank afirmaram que, previsões de preços máximos na primeira metade de 2026 são possíveis, mas a recuperação da oferta das minas a partir de meados de 2026 dependerá de melhorias operacionais e reinícios em várias grandes minas. Por sua vez, analistas da Citi, em uma nota recente, afirmaram que esperam ver acúmulo de estoque de cobre pelos Estados Unidos, definindo um preço alvo para o metal em $13.000 por tonelada no início de 2026. Para o segundo trimestre do próximo ano, os analistas do banco de investimento alegaram que o cobre poderia atingir até $15.000.
Fonte: www.cnbc.com
