Desempenho do Mercado em 2026
Foi um primeiro semestre intenso e irregular para as ações. Algumas das ações mantidas pelo Clube apresentaram recuperações impressionantes a partir de suas mínimas de 2025. Por outro lado, outras caíram ainda mais, obrigando-nos a sair de uma posição frustrante. Apesar da volatilidade causada pela guerra no Irã, do aumento da inflação e das preocupações com a interrupção provocada pela inteligência artificial (IA), o S&P 500 conseguiu registrar uma alta de aproximadamente 9,5% até o momento. No fechamento da terça-feira, o índice de mercado amplo em 2026 registrou 24 máximas históricas. O Nasdaq, que teve uma valorização de quase 13% até a data, alcançou 20 recordes.
Entre as 35 ações em nosso portfólio, 18 delas superaram o desempenho do S&P 500 até o momento. Intel (com crescimento de 278%), Arm Holdings (com aumento de quase 224%) e Corning (com incremento de quase 192%) tiveram valorização explosiva. Oito ações terminaram o primeiro semestre em queda, sendo que duas delas — Honeywell Aerospace e FedEx Freight — são desdobramentos recentes, o que impede que calculemos seus desempenhos em 2026. Em dezembro, identificamos cinco ações — Palo Alto Networks, Eaton, Starbucks, Nike e Amazon — que estavam preparadas para uma recuperação em 2026. A seguir, apresentamos nosso relatório de meio período conforme os preços de fechamento da terça-feira.
Vencedores
Palo Alto Networks: alta de 85,1%
O que anteriormente pesava sobre a ação de cibersegurança passou a impulsioná-la à medida que 2026 avançava. No início deste ano, Palo Alto e a outra ação do Clube, CrowdStrike, enfrentaram quedas devido a receios sobre a interrupção provocada pela IA em softwares empresariais. Desde o início, afirmamos que as ações de cibersegurança não deveriam ter se desvalorizado junto com o restante do setor. A introdução do Mythos, da Anthropic, com a capacidade de identificar vulnerabilidades em sistemas, renovou o entusiasmo pelo setor, e as ações se recuperaram rapidamente. No fechamento de terça-feira, realizamos lucros sobre Palo Alto em máximas históricas.
Outro fator que havia segurado Palo Alto no final do ano passado foram preocupações a respeito de aquisições caras, como a da CyberArk. Esse receio também se mostrou infundado. No mais recente relatório de resultados da Palo Alto, a receita recorrente anual da CyberArk cresceu 27% em relação ao ano anterior. Na quarta-feira, as ações de Palo Alto subiram novamente, alcançando uma máxima intradiária.
Eaton: alta de 33,8%
Os investidores finalmente passaram a reconhecer o potencial da Eaton como uma companhia ligada à IA. A empresa industrial se beneficiou do aumento dos gastos dos hyperscalers, pois fabrica soluções elétricas utilizadas para apoiar data centers de IA. No ano passado, as ações ficaram praticamente estáveis, apesar de um crescimento considerável nos pedidos de data centers. Estamos satisfeitos que finalmente tenha conseguido mudar essa trajetória. Nossa outra investida em tecnologia de data centers é a GE Vernova, que fabrica turbinas a gás capazes de gerar energia fora da rede. As ações da GEV subiram quase 80% até agora.
Starbucks: alta de 21,4%
As ações do gigante do café eliminaram as perdas acumuladas em 2025, à medida que o plano de recuperação do CEO Brian Niccol avançou. A empresa conseguiu melhorar a experiência nas cafeterias, aumentar o fluxo de clientes e reverter o crescimento das vendas em lojas comparáveis. Embora tenha sido uma recuperação gradual, ainda acreditamos na eficácia do plano de Niccol, que foi capaz de realizar mudanças significativas na Chipotle, onde era CEO antes de assumir a Starbucks.
Laggards
Nike: queda de 35,6%
O desempenho da Nike foi tão insatisfatório que decidimos sair da posição na quarta-feira. Nossa decepção com a empresa já era antiga, mas um relatório de resultados abaixo das expectativas na terça-feira nos levou a tomar essa decisão. A varejista não consegue solucionar seus problemas na China. É sempre difícil experimentar uma perda de 40% em uma posição, mas às vezes é necessário aceitar a realidade. Preferimos recuperar o investimento em outra ação, em vez de esperar por um catalisador que talvez não chegue. As ações da Nike caíram logo após a abertura de quarta-feira, mas tiveram uma leve recuperação durante o pregão.
Amazon: alta de 3,3%
Embora tenha encerrado o primeiro semestre no positivo (e obtido um leve aumento na quarta-feira), a Amazon não conseguiu acompanhar o avanço ano a ano do S&P 500. As ações experimentaram recuos periódicos, assim como outras grandes empresas do setor, devido a incertezas sobre a capacidade da companhia de gerar um retorno sobre o investimento com todos os gastos em IA. No entanto, é inegável que o setor de nuvem da Amazon continua sendo um sucesso comercial. A área de silício personalizado da companhia também é robusta.
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Fonte: www.cnbc.com