Citi Aumenta Recomendação para a Union Pacific
Mudança de Classificação e Preço-Alvo
O Citi considera que a Union Pacific apresenta uma oportunidade de investimento "muito atraente para ser ignorada". O analista Ariel Rosa revisou a classificação da ferrovia, elevando-a de neutra para compra. Além disso, ele aumentou seu preço-alvo para a ação, de US$ 250 para US$ 251. A nova previsão de Rosa representa uma alta de aproximadamente 17% em relação ao fechamento da Union Pacific na última sexta-feira.
Avaliação do Processo de Fusão
Rosa destacou a maior clareza sobre a fusão planejada da Union Pacific com a companhia ferroviária Norfolk Southern. Embora o analista preveja que o processo de revisão da fusão será "contencioso", a probabilidade de uma aprovação da fusão com condições limitadas aumentou ligeiramente, agora situando-se na faixa de 65% a 70%.
"No mês de julho, havíamos reclassificado a Union Pacific para neutra com base em nossa avaliação de que diversas incertezas em relação à fusão proposta com a Norfolk Southern poderiam afastar investidores do ativo, deixando a Union Pacific em um período de ‘purgatório de negócios’", escreveu Rosa. "Agora, atualizamos nossa classificação devido a (1) eventos recentes que delinearam os fundamentos sobre os quais a fusão UP-NS será avaliada pelos reguladores; (2) a recente queda no preço de suas ações, que trouxe o potencial de valorização da Union Pacific para nossa faixa de compra; e (3) a forte execução operacional da Union Pacific, que é um indicativo positivo tanto para os ganhos do terceiro trimestre de 2025 quanto para a probabilidade de sucesso na integração, caso a fusão seja aprovada."
Independência da Ação
De maneira ainda mais relevante, Rosa ressaltou que mesmo na eventualidade de a fusão não se concretizar, as ações da Union Pacific continuam a parecer atraentes de forma independente. As ações estão sendo negociadas a cerca de 18 vezes os lucros esperados, um valor significantly abaixo do múltiplo de 24,7 do S&P 500.
"A boa notícia para os investidores da Union Pacific é que a atratividade das ações da empresa não depende da aprovação da fusão, uma vez que a Union Pacific negocia a um desconto em relação à sua média histórica de preço/lucro em uma análise isolada, mesmo com a execução de seu alto nível", acrescentou o analista.
Desempenho das Ações
As ações da Union Pacific sofreram uma queda de 6% em 2025. No entanto, as ações tiveram alta de mais de 1% no pré-mercado da segunda-feira, após a atualização do Citi.
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