Banco projeta crescimento de 28% no lucro em 2025
Revisão da recomendação sobre as ações da Porto Seguro
O Citi ajustou sua avaliação sobre as ações da Porto Seguro S.A. (BOV:PSSA3), decidindo rebaixar a recomendação de compra para neutra. Além disso, o banco norte-americano diminuiu o preço-alvo dos papéis, passando de R$58 para R$50. Segundo a análise feita, as ações já tiveram uma valorização superior a 35% em 2025, e o potencial para ganhos adicionais agora é visto como limitado diante da expectativa de juros mais baixos e de um payout reduzido.
Projeções de crescimento
Os analistas do Citi preveem um crescimento de 28% no lucro da Porto Seguro para este ano e um aumento de 7% em 2026. Entretanto, eles alertam que essas estimativas estão ligeiramente abaixo da média do consenso de mercado. A avaliação se baseia em fatores como a menor expansão esperada no setor de seguros automotivos, a pressão na sinistralidade relacionada à operação de saúde e a expectativa de um retorno sobre o patrimônio líquido (ROAE) inferior, com a redução das taxas de juros de 15% para 12% no próximo ano.
Fatores que sustentam a visão cautelosa
Em sua análise, o Citi listou cinco razões que justificam uma perspectiva mais cautelosa em relação às ações da Porto Seguro:
- Crescimento reduzido no seguro de automóveis;
- Aumento das provisões devido à Resolução nº 4.966;
- Deterioração gradual da sinistralidade;
- Menor rentabilidade dos investimentos;
- Avaliação das ações acima da média histórica de preço sobre lucro (P/L) e preço sobre valor (P/V).
Possíveis oportunidades
Apesar da visão cautelosa, o Citi reconhece a existência de potenciais gatilhos de alta. Um exemplo seria a possibilidade da Porto Seguro realizar a venda de uma participação estratégica em sua unidade de Saúde, que é estimada em até R$1 bilhão. Essa movimentação poderia não apenas destravar valor, mas também fortalecer a estrutura de capital da companhia.
Desempenho das ações
No pregão realizado na segunda-feira, 6 de outubro, as ações da Porto Seguro (PSSA3) apresentaram um recuo de 1,58%, sendo negociadas a R$47,25, após abrirem a R$47,87. Durante o dia, os papéis oscilaram entre R$46,37 e R$47,87, alcançando um volume de negociação superior a 2 milhões de ações. Embora as ações tenham acumulado uma alta de aproximadamente 35% em 2025, o valor ainda está aquém da máxima registrada em 52 semanas, que foi de R$57,21.
Perfil da empresa
A Porto Seguro S.A. é reconhecida como uma das principais seguradoras do Brasil, atuando em diversos segmentos, incluindo seguros de automóveis, saúde, vida, residenciais e empresariais. Além dos seguros, a empresa também fornece serviços financeiros, consórcios e produtos de assistência. Suas principais concorrentes no mercado incluem SulAmérica (BOV:SULA11), BB Seguridade (BOV:BBSE3) e Caixa Seguridade (BOV:CXSE3).
Fonte: br.-.com
