Alterações no Ensino a Distância em Enfermagem
A Cogna Educação S.A. (BOV:COGN3) ganhou uma nova perspectiva no mercado após o Bradesco BBI realizar uma avaliação que indica que as mudanças regulatórias em curso nos programas de Enfermagem, implementadas no mês anterior, trarão um impacto positivo para a empresa, afastando riscos. As novas diretrizes encerram a modalidade de ensino a distância, favorecendo grupos educativos que têm uma forte presença no ensino presencial, como é o caso da controladora Kroton.
Avaliação do Bradesco BBI
De acordo com a análise elaborada pelo banco, a reformulação do setor cria um ambiente competitivo mais racional. Essa transformação resulta na diminuição da concorrência, o que, por sua vez, abre caminhos para um aumento de preços e uma ampliação das margens de lucro. Esse panorama é particularmente significativo em um momento em que a Cogna tem priorizado a melhoria da qualidade acadêmica, a rentabilidade e a eficiência operacional, principalmente nos cursos relacionados à área da saúde.
Expectativas para o Futuro
O relatório do Bradesco BBI sugere que, mesmo com uma queda temporária de cerca de 20% na oferta de cursos, as receitas obtidas com matrículas em Enfermagem devem crescer significativamente em 2026, com uma aceleração ainda mais acentuada em 2027. No primeiro semestre de 2026, o número de matrículas presenciais deve registrar um aumento de aproximadamente 95%, enquanto a receita deverá avançar cerca de 110% em comparação ao ano anterior.
Reajustes de Preços
Esse desempenho destacado é atribuído, essencialmente, ao fim da concorrência proveniente de cursos a distância, que possibilita aumentos médios nos preços em torno de 15% em relação a 2025. Além disso, o número médio de concorrentes por município nos mercados em que a Cogna atua caiu de 6 para 4,5, evidenciando a vantagem competitiva da companhia.
Transição para o Ensino Presencial
Nos cerca de 130 polos que estão fazendo a transição do ensino a distância para o formato presencial (on campus), a Cogna já começou a agendar matrículas, assim que os credenciamentos forem finalizados. Essa estratégia tem como objetivo mitigar possíveis impactos na receita ao longo do primeiro semestre de 2026.
Impacto Económico do Novo Modelo
O Bradesco BBI ressalta que a receita gerada pelo ensino a distância representava cerca de 50% da receita total do ensino presencial. Isso corroborará o potencial de crescimento da receita com a migração para o modelo presencial.
Perspectivas de Crescimento para 2027
Para 2027, as previsões indicam uma aceleração ainda maior do crescimento, impulsionada pela acreditação de 305 centros, que foram responsáveis por cerca de 18% do volume total de admissões em Enfermagem em 2025. Durante o período de transição regulatória, que se estenderá por dois anos, a Cogna não prevê impactos significativos nos custos em 2026, exceto em alguns cursos que terão novas exigências a partir do segundo semestre.
Recomendação de Compra
Com essas expectativas em mente, o Bradesco reafirma a recomendação de compra para as ações da Cogna Educação (BOV:COGN3), com um preço-alvo de R$ 4,80. Esse valor é sustentado pelo crescimento dos lucros da empresa e pela atratividade do múltiplo P/L de 7,5 vezes.
Desempenho das Ações
No dia 16 de janeiro, às 13h59, as ações da Cogna (COGN3) estavam sendo comercializadas a R$ 3,69, apresentando uma alta de 1,10% na bolsa de valores brasileira. O papel começou o dia com uma cotação de R$ 3,65, oscilando entre R$ 3,63 e R$ 3,73. O volume financeiro superior a 10,1 milhões de ações negociadas reflete o otimismo do mercado com as recentes mudanças neste cenário regulatório.
Sobre a Cogna Educação
A Cogna Educação S.A. é um dos maiores grupos educacionais do Brasil e atua no ensino superior, técnico e de pós-graduação, por meio de marcas como Kroton, Platos e Vasta Educação. A empresa destaca-se pela sua forte presença tanto no ensino presencial quanto no digital, competindo diretamente com outros grupos, como Yduqs (BOV:YDUQ3), Ser Educacional (BOV:SEER3) e Ânima Educação (BOV:ANIM3).
O novo marco regulatório para os cursos de Enfermagem reposiciona a Cogna como uma das principais beneficiárias do setor educacional na bolsa de valores.
Fonte: br.-.com
