Semana de Recordes para o Mercado Financeiro
Foi uma semana excepcional para as ações, enquanto Wall Street especulava sobre a iminente e muito esperada decisão do Federal Reserve a respeito das taxas de juros e as implicações futuras. O índice S&P 500 e o Nasdaq atingiram múltiplas máximas históricas desde segunda-feira. Uma combinação de dados econômicos variados e um impressionante relatório de lucros da Oracle contribuiu para os ganhos do mercado, à medida que os banqueiros centrais se preparavam para sua reunião de política monetária de dois dias, que termina em 17 de setembro. O Nasdaq fechou em um recorde na sexta-feira, enquanto o S&P 500 teve uma leve queda após alcançar novas máximas intradia durante o dia. Ao longo da semana, o S&P 500 subiu 1,6% e o Nasdaq avançou 2%.
Desempenho da Oracle e sua Influência no Mercado
Na terça-feira, Wall Street ficou inicialmente focada no surpreendente relatório do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2026 da Oracle. A administração informou que as obrigações de desempenho da empresa, uma medida da receita contratada que ainda não foi reconhecida, dispararam 359% em relação ao ano anterior. As ações da Oracle fecharam em um recorde na quarta-feira, com um aumento de quase 36% na sessão seguinte à divulgação dos resultados. Apesar de perder força na quinta e na sexta-feira, as ações ainda apresentaram um ganho semanal de 25,5%. O relatório elevou não apenas o preço das ações da Oracle, mas também impulsionou ações de fabricantes de chips como Nvidia e Broadcom, uma vez que a grande demanda por nuvem da fornecedora de software sinalizou a continuidade na demanda por infraestrutura de inteligência artificial. As ações da Nvidia e da Broadcom subiram 4% e 10%, respectivamente, na quarta-feira, e quase 6,5% e quase 7,4% ao longo da semana.
Dados Econômicos Focados no Cenário de Taxas de Juros
Os dados econômicos também foram uma parte importante da semana para os investidores. Na quarta-feira, a confiança dos investidores aumentou quanto a uma possível redução na taxa de juros, após o índice de preços ao produtor (IPP), uma medida importante da inflação no atacado, cair mais do que o esperado em agosto. O IPP, que monitora os custos de insumos em uma variedade de bens e serviços, registrou uma queda de 0,1% no mês passado, em comparação com uma previsão do Dow Jones de aumento de 0,3%. Como resultado, o S&P 500 e o Nasdaq, mais pesados em tecnologia, encerraram a sessão de quarta-feira em máximas históricas.
Entretanto, a quinta-feira trouxe novos desafios para os formuladores de políticas, já que os preços ao consumidor aceleraram mais do que o esperado em agosto. O índice de preços ao consumidor (IPC), um indicador amplamente utilizado da inflação no varejo, registrou um aumento sazonalmente ajustado de 0,4% no mês. Esse foi o maior ganho do IPC desde janeiro e superou as expectativas do Dow Jones, que previa um aumento de 0,3%. Na mesma sessão, os pedidos semanais de seguro-desemprego chegaram ao seu nível mais alto em quase quatro anos. Esses dados indicaram sinais de maior fragilidade no mercado de trabalho dos Estados Unidos e possíveis fissuras na economia do país, deixando em aberto a possibilidade de o Fed reduzir as taxas de maneira mais agressiva até o final do ano. Apesar das leituras confusas, o relatório de empregos parecia ofuscar o IPC, enquanto os negociantes precificavam uma alta probabilidade de uma redução pela primeira vez desde dezembro de 2024.
Movimentações da Carteira do Clube
O Clube aproveitou os movimentos do mercado com cinco operações desde segunda-feira. O Clube comprou a Boeing duas vezes nesta semana. Na segunda-feira, iniciamos uma posição na gigante da aviação, após a saída da Coterra Energy no mês passado, o que deixou uma vaga em nosso portfólio. O Clube adquiriu mais ações da Boeing na sexta-feira, à medida que os preços continuaram a cair. Ao iniciar uma nova posição, recomendamos que cada compra adicional seja feita a um preço menor do que a anterior, ajudando a reduzir o custo médio ponderado total. A escolha de investir na Boeing se deu em parte pela expectativa de que as políticas comerciais e os consequentes acordos tarifários da administração Trump fortaleçam a demanda por aeronaves. O Clube estabeleceu um preço-alvo de $275 para as ações, representando um potencial de 27% em alta a partir do fechamento de sexta-feira.
Na terça-feira, algumas ações de nossa posição na Goldman Sachs foram reduzidas com o fortalecimento dos preços, uma vez que as ações chegaram a máximas recordes. Essa venda, no entanto, não reflete nenhuma mudança em nossa tese. Utilizamos os recursos obtidos para comprar mais ações da Texas Roadhouse. As ações da rede de restaurantes sofreram uma queda significativa desde o relatório de lucros no início de agosto – uma reação que consideramos exagerada. As ações apresentaram ganhos semanais de quase 5,7%. O Clube também adquiriu mais ações da Honeywell na quinta-feira, na expectativa de que as reduções esperadas pelo Fed se traduzam em um aumento da economia, o que geraria mais demanda por produtos do conglomerado industrial. Além disso, é um bom momento para comprar, já que as ações da Honeywell apresentaram desempenho inferior em comparação a seus concorrentes antes de sua divisão em três empresas de capital aberto. Alguns na Wall Street chamam isso de "purgatório de spin", muitas vezes sem relação com os fundamentos subjacentes. As ações perderam mais de 1% na semana.
Atualizações de Wells Fargo e GE Vernova
Adicionalmente, observamos declarações de executivos seniores de duas de nossas empresas do portfólio: Wells Fargo e GE Vernova. Na terça-feira, o CFO da Wells Fargo, Mike Santomassimo, compartilhou atualizações mid-quarter positivas, que incluíam um grande aumento nas recompra de ações. Segundo o executivo, a empresa adquiriu $5,5 bilhões em suas ações até o momento no trimestre, mais do que em qualquer outro trimestre do ano. Para nós, isso é um indicativo de que a administração está otimista tanto em relação aos níveis de capital quanto às perspectivas de ganhos. Santomassimo também mencionou que a Wells observa "boas oportunidades verdes" neste trimestre, agora que o teto de ativos de $1,95 trilhões foi removido e o banco adotou uma postura mais ofensiva. O CFO destacou um maior crescimento de receita, por exemplo, em seus negócios de gestão de ativos e patrimônio. Embora as ações tenham fechado ligeiramente em baixa na terça-feira, é possível que isso seja devido à realização de lucros após a alta de segunda-feira e não esteja relacionado aos fundamentos da empresa. No total, as ações da Wells tiveram um ganho de mais de 3% na semana.
Em seguida, as ações da GE Vernova caíram 1,5% na quinta-feira após comentários mistos do CEO Scott Strazik na Conferência de Laguna da Morgan Stanley. Strazik destacou que os pedidos de energia eólica onshore, que representam a menor parte do segmento de negócios da GE Vernova, continuam fracos e previu uma queda na receita em 2026 em comparação com 2025. Isso não é totalmente inesperado, considerando a postura crítica da administração Trump em relação à energia eólica. Mesmo assim, o CEO demonstrou otimismo em relação à demanda por energia, o que é ótimo para uma empresa que fabrica turbinas usadas na geração de eletricidade. As ações da GE Vernova encerraram a semana com uma alta de 7,4%.
Lançamento do iPhone 17 e Reações do Mercado
Na terça-feira, a holding do Clube, Apple, apresentou sua linha renovada do iPhone 17 e outros dispositivos em seu evento anual de hardware. As ações caíram 1,5% naquele dia, pois alguns investidores consideraram as atualizações dos produtos — como maior duração da bateria e melhorias na tecnologia da câmera — mais evolutivas do que revolucionárias. Muitos esperavam anúncios mais significativos em relação ao conjunto de inteligência artificial da empresa, Apple Intelligence. As ações perderam 2,3% na semana. Jim discordou da recepção morna à nova linha do iPhone. "Wall Street está errada. Há muitas coisas impressionantes nesta versão em comparação com a anterior," disse Jim na sexta-feira, ao mencionar o novo iPhone Air e alguns aumentos de preços. Dito isso, o lançamento da inteligência artificial generativa da Apple continua sendo crucial para o sucesso futuro da empresa. "A Apple ainda precisa entregar sua oferta de Apple Intelligence se quisermos ver qualquer aceleração dramática no ciclo de atualização de seu produto mais importante: o iPhone," escreveu Zev Fima, analista de portfólio do Clube de Investimento, em uma análise do evento. "A boa notícia é que as atualizações de terça-feira certamente mantêm a linha de produtos da Apple fresca e atraente, proporcionando o tempo necessário para definir essa estratégia de IA."