Ambiente de Juros Altos e FIIs
O cenário de juros elevados tem sido benéfico para os fundos imobiliários de recebíveis, popularmente conhecidos como FIIs de papel. Esses fundos continuam a ser as principais opções recomendadas por analistas para o mês de setembro.
Um levantamento realizado pelo Money Times coletou as carteiras recomendadas de 14 instituições de análise, como bancos e corretoras, revelando assim os 14 ativos mais indicados para este período. O resultado indica que a preferência por essa categoria de ativos se mantém forte.
Ranking dos Fundos Imobiliários para Setembro
1º lugar: KNCR11
Pelo quinto mês consecutivo, o Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11) ocupa a primeira posição no ranking, obtendo nove indicações. Este fundo visa proporcionar um retorno médio de CDI + 2,28% ao ano e, na prática, possui praticamente todo sua carteira (99,7%) atrelada a juros.
Em um cenário onde a taxa Selic se encontra alta, como é o caso atualmente, o FII tende a aumentar suas receitas. Como consequência, isso resulta em dividendos mais elevados para seus investidores. A atual cotação do KNCR11 é de R$ 104,65, que apresenta um dividend yield anualizado de 12,77%, conforme dados coletados pelo Clube FII.
No dia 29 de agosto, a administração do fundo anunciou o pagamento de R$ 1,35 por cota em rendimentos, valor que se mantém idêntico ao do mês anterior. Essa constância no pagamento de dividendos é uma característica frequentemente valorizada pelos investidores.
2º lugar: BTLG11
No segmento de fundos de tijolo, que são aqueles que investem diretamente em imóveis físicos, destaca-se o BTG Pactual Logística (BTLG11). Este fundo, que pertence ao setor logístico, conseguiu conquistar a segunda posição, acumulando oito recomendações.
O Andbank ressaltou em um relatório que está ampliando sua exposição a ativos dessa categoria, pois atualmente eles apresentam “maior potencial de ganho de capital”. De acordo com a análise dessa instituição, os FIIs de tijolo têm demonstrado uma melhoria consistente nos indicadores de ocupação, receita e NOI (lucro operacional líquido).
Adicionalmente, o banco apontou que o segmento de shoppings já havia demonstrado resiliência em crises passadas e, desde a pandemia, tem observado uma recuperação significativa. Por outro lado, as lajes corporativas estão apresentando progresso substancial, enquanto o setor logístico se destaca pelas mais baixas taxas de vacância no país, além de um aumento nos custos de reposição, o que pressionará os aluguéis a subir.
MCCI11 e Outros Destaques
Outro fundo que recebeu ampla atenção dos analistas foi o Mauá Capital Recebíveis (MCCI11), que obteve sete indicações. Diferentemente do KNCR11, 98% de sua carteira está ligada ao IPCA, o que implica que períodos de alta inflação tendem a aumentar as distribuições de rendimentos desse fundo.
Além disso, o Kinea Securities (KNSC11), que pertence ao segmento de papel, também recebeu sete menções, assim como o XP Malls (XPML11), que é focado em shopping centers.
FIIs Mais Recomendados para Setembro
| Fundo | Indicações | Segmento |
|---|---|---|
| KNCR11 | 9 | Recebíveis |
| BTLG11 | 8 | Logística |
| MCCI11 | 7 | Recebíveis |
| XPML11 | 7 | Shoppings |
| KNSC11 | 7 | Recebíveis |
| BRCO11 | 6 | Logística |
| TRXF11 | 6 | Renda urbana |
| RBRR11 | 5 | Recebíveis |
| PVBI11 | 5 | Lajes corporativas |
| LVBI11 | 5 | Logística |
| GARE11 | 4 | Híbrido |
| CPTS11 | 4 | Híbrido |
| HSML11 | 4 | Shoppings |
| JSRE11 | 4 | Lajes corporativas |
O levantamento considerou as carteiras recomendadas por AndBank, BB Investimentos, BTG Pactual, Daycoval, Empiricus Research, EQI, Genial, Itaú BBA, Monte Bravo, RB Investimentos, Rico, Toro, Terra e XP.
