FIIs para agosto: os mais recomendados pelos analistas
O Kinea Rendimentos (KNCR11), gerido pela Kinea Investimentos, destaca-se como o fundo imobiliário mais indicado pelos analistas para o mês de agosto, segundo um levantamento realizado pelo Money Times.
Entre as 11 carteiras recomendadas de bancos, corretoras e casas de análise acompanhadas pela reportagem, o KNCR11 foi mencionado em sete delas. O segundo lugar na lista ficou com o XP Malls (XPML11), que recebeu seis menções ao longo do mês.
Fundo de recebíveis (papel)
O KNCR11 é classificado como um fundo imobiliário de recebíveis, uma categoria que destina a maior parte de seus investimentos a títulos de renda fixa associados ao mercado imobiliário. O fundo conta com aproximadamente 592 mil cotistas na bolsa de valores (B3).
A carteira do KNCR11 é predominantemente composta por Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) vinculados ao CDI, uma característica que favorece o desempenho positivo em um contexto de Selic elevada, que é a situação atual.
De acordo com um relatório elaborado pela instituição financeira, o fundo possui uma equipe de gestão experiente e qualificada. Além disso, destaca-se o fato de que quase 100% dos CRIs estão indexados ao CDI, o que potencializa as receitas e os rendimentos em períodos de juros mais altos.
Entretanto, o banco também mencionou alguns riscos associados ao fundo, como a possível queda da taxa de juros, que pode impactar negativamente as receitas e rendimentos do fundo. Outro ponto destacado é que as cotas estão sendo negociadas com um ágio de 5% em relação ao valor patrimonial.
Fundo de tijolo
No caso do XPML11, trata-se de um fundo imobiliário de tijolo, que investe diretamente em imóveis físicos, com a particularidade de focar exclusivamente em shopping centers.
Esse fundo possui cerca de 733 mil cotistas na bolsa de valores e é gerido pela XP Vista, registrando um valor patrimonial estimado em cerca de R$ 7 bilhões.
Apesar de seu desempenho operacional positivo, o banco lembrou que, em boa parte do ano passado, alguns investidores e players do mercado levantaram preocupações quanto à alavancagem do fundo, especialmente em relação aos altos valores e aos vencimentos curtos, o que acabou pressionando a cotação na bolsa.
No final de 2025, segundo informações do Banco do Brasil, a gestão do XPML11 abordou essa questão ao anunciar a venda de nove shoppings para a Riza, no valor de R$ 1,6 bilhão, com pagamento a ser realizado em até cinco anos.
“Superada essa pressão relacionada à alavancagem e considerando um nível de proventos competitivo no setor, mantemos uma visão otimista em relação à teses desse fundo”, conforme os analistas. Entretanto, as principais preocupações para o XPML11 incluem a possibilidade de um IGP-M negativo, que pode limitar os reajustes de aluguel, a desaceleração da economia — mesmo com incentivos ao consumo — e a diminuição da diferença entre o preço das cotas e o valor patrimonial (P/VP) em comparação a outros FIIs de shopping no IFIX.
Outros fundos imobiliários
O levantamento também revelou que, entre os fundos imobiliários mais recomendados para o mês, surgiram fundos de logística e fundos híbridos, sendo que esta última categoria combina investimentos em diferentes tipos de ativos imobiliários.
FIIs mais indicados pelos analistas para agosto
| Fundo | Ticker | Segmento/Setor | Nº de recomendações |
|---|---|---|---|
| Kinea Rendimentos | KNCR11 | Recebíveis | 7 |
| XP Malls | XPML11 | Shoppings | 6 |
| BTG Pactual Logística | BTLG11 | Logística | 5 |
| TRX Real Estate | TRXF11 | Híbrido | 5 |
| HSI Malls | HSML11 | Shoppings | 5 |
| Vinci Logística | VILG11 | Logística | 5 |
| Bresco Logística | BRCO11 | Logística | 4 |
| Guardian Real Estate | GARE11 | Híbrido | 4 |
| Mauá Capital Recebíveis Imobiliários | MCCI11 | Recebíveis | 4 |
A pesquisa do Money Times teve como base as carteiras recomendadas de BB Investimentos, BTG Pactual, Daycoval, Empiricus Research, EQI, Inter, Genial, Itaú BBA, Santander, Terra e XP Investimentos.
Fonte: www.moneytimes.com.br