Nvidia anunciou na última quarta-feira os resultados do seu terceiro trimestre fiscal, superando as expectativas do mercado e apresentando uma previsão robusta para o trimestre atual.
O relatório foi bem recebido por Wall Street, levando a um aumento nas ações da Nvidia após a divulgação e durante a teleconferência. Outros papéis associados ao setor de inteligência artificial também experimentaram alta.
Analisando mais de perto o relatório da Nvidia, é possível observar que a empresa continua dominando o mercado de chips para IA, conhecidos como GPUs, enquanto o CEO Jensen Huang mostrou-se confiante em seus produtos e otimista em relação às perspectivas da empresa em uma conversa com analistas.
A Nvidia projetou cerca de $65 bilhões em vendas para o trimestre atual, que se encerra no final de janeiro, representando um crescimento de 65% em comparação ao ano anterior.
Nvidia rejeita a ideia de bolha
Durante a teleconferência de resultados na quarta-feira, Huang começou abordando a noção de uma “bolha de IA”, preocupações levantadas por alguns investidores sobre os bilhões de dólares gastos em chips da Nvidia e o retorno sobre o investimento esperado.
“Tem havido muita conversa sobre uma bolha de IA,” afirmou Huang. “De nossa perspectiva, enxergamos algo muito diferente.”
O CEO destacou que existem três tipos diferentes de aplicações de IA que estão crescendo atualmente, e todas estão contribuindo para o aumento dos investimentos em infraestrutura.
Ele mencionou que softwares não relacionados à IA, como os voltados para processamento de dados, estão cada vez mais sendo executados nas GPUs da empresa, e que a inteligência artificial gerará novos tipos de aplicativos. Além disso, Huang observou que a “IA agente”, que não requer interação do usuário, demandará maior capacidade computacional.
Segundo Huang, em breve as pessoas começarão a reconhecer o que está realmente acontecendo por trás do crescimento do setor de IA, em vez de uma visão simplista do que vem ocorrendo com gastos de capital (CapEx) e investimentos.
Analistas da Bernstein afirmaram em uma nota que os comentários de Huang ajudaram a acalmar as preocupações dos investidores sobre a possibilidade de uma bolha, especialmente após recentes quedas dos papéis relacionados à IA, indicando que “talvez o mercado de IA não esteja morto após tudo.”
“Mais do que apenas bons números, acreditamos que os investidores precisavam de um apoio emocional de Jensen, que ele forneceu de sobra,” acrescentaram os analistas.
Previsão de “meia trilhão” está no caminho certo
No mês passado, Huang declarou em uma conferência em Washington, D.C., que sua empresa tinha pedidos totalizando $500 bilhões em chips de IA para 2025 e 2026.
Na quarta-feira, a empresa confirmou que essa previsão ainda está em andamento. Qualquer perspectiva de longo prazo da Nvidia é relevante para a indústria tecnológica, uma vez que a empresa conta com alguns dos mais poderosos clientes do setor.
Nvidia destacou, na quarta-feira, que seu backlog de pedidos não incluía algumas negociações recentes, como o acordo com a Anthropic ou a expansão de um contrato com a Arábia Saudita feita nesta semana.
“Esse número vai crescer,” afirmou a CFO Colette Kress durante a chamada, esclarecendo que a empresa está a caminho de atingir a previsão mencionada. “Provavelmente estaremos recebendo mais pedidos.”
“Vemos a oportunidade de crescimento por um bom período,” completou Huang.
Diversos relatórios de analistas publicados na quinta-feira ressaltaram a previsão de $500 bilhões e a inclusão das recentes parcerias anunciadas.
A Jefferies afirmou que a Nvidia “atendeu as expectativas” em seu relatório de lucros e que os números devem ajudar a estabilizar o mercado de IA até o final do ano.
“Não esperamos que todos os críticos da IA fiquem satisfeitos, mas esses resultados e o contexto adicional fornecido pela gestão sobre as perspectivas de demanda devem oferecer um alívio no curto prazo,” ressaltaram os analistas.
Pedidos da China considerados “insignificantes”
Durante o verão, a Nvidia trabalhou para obter licenças para exportar seu chip H20, uma versão reduzida da tecnologia de 2022, para a China. Alguns analistas estimaram que o negócio com o país poderia valer $50 bilhões por ano para a Nvidia.
A empresa finalmente conseguiu as licenças após Huang se reunir pessoalmente com o então presidente Donald Trump e firmar um acordo para repassar ao governo dos EUA 15% das vendas destinadas à China.
No entanto, as vendas dos chips H20 no trimestre foram consideradas “insignificantes”. Kress informou aos analistas que a companhia registrou apenas $50 milhões em vendas de H20 no período.
“Ordens de compra significativas não se concretizaram no trimestre devido a questões geopolíticas e ao mercado cada vez mais competitivo na China,” explicou Kress.
A Nvidia argumentou que o governo dos EUA deveria permitir a exportação dos chips mais avançados, uma vez que seria benéfico para a segurança nacional, já que os desenvolvedores chineses se familiarizariam com a tecnologia da Nvidia, em vez de serem forçados a usar chips chineses e melhorá-los.
Embora o H20 seja uma tecnologia antiga, a Nvidia busca obter aprovação para enviar uma versão de seu chip Blackwell da geração atual para a China.
“Embora tenhamos ficado desapontados com a situação atual, que nos impede de enviar produtos de computação para data centers mais competitivos para a China, estamos comprometidos em continuar a dialogar com os governos dos EUA e da China e defender a capacidade da América de competir globalmente,” declarou Kress.
Analistas da Melius afirmaram na quinta-feira que a falta de vendas para a China tornou os resultados “ainda mais extraordinários” e projetaram que a Nvidia deve gerar cerca de $400 bilhões em fluxo de caixa livre nos próximos nove trimestres.
“Atualmente, a Nvidia não está entregando para a China e não contamos com a resolução dessa situação,” informou a firma.
Fonte: www.cnbc.com
