Copasa e a Emissão de Debêntures
A Copasa (CSMG3) anunciou ao mercado financeiro a sua 22ª emissão de debêntures, uma ação que ocorre em meio ao processo de privatização da empresa. Juntamente com esse anúncio, a companhia revelou os bancos que foram designados para estruturar a oferta de ações que pode resultar na desestatização da empresa.
Detalhes da Emissão
A emissão das debêntures será no valor total de R$ 2 bilhões. Segundo o comunicado divulgado ao mercado na noite de sexta-feira, dia 20, estas debêntures serão classificadas como simples, não conversíveis em ações, tendo um valor nominal unitário de R$ 1 mil.
O lançamento dos títulos está programado para 15 de março de 2026, sendo destinado exclusivamente a investidores profissionais. O vencimento ocorrerá em um prazo de 10 anos.
Aprovações Importantes
No dia 23 de março, a Copasa realizou uma assembleia geral de acionistas, na qual foi aprovada a criação de uma classe especial de ações. Essa nova categoria garante ao estado uma golden share, que confere poder de veto sobre decisões estratégicas da empresa. Além disso, a proposta prevê que o governo de Minas Gerais poderá vender até a totalidade de sua participação na companhia, e os recursos obtidos serão utilizados para quitar a dívida do estado com a União.
Avanços na Privatização
Na mesma data, a companhia de saneamento também informou que seu acionista controlador, o estado de Minas Gerais, definiu os coordenadores globais que estarão à frente da possível oferta secundária de ações, conhecida como follow-on.
Foram selecionadas instituições financeiras como Banco BTG Pactual, que atuará como coordenador líder, além do Itaú BBA, Bank of America, Citigroup, e UBS BB Corretora. Embora os coordenadores já tenham sido nomeados, não há nenhuma oferta pública em andamento no momento. Isso se deve ao fato de o processo depender de aprovações societárias, de credores, de condições econômicas e de mercado favoráveis, assim como da assinatura de contratos e cumprimento de procedimentos regulatórios.
Mesmo assim, esse comunicado sinaliza um progresso no processo de privatização que está sendo discutido há aproximadamente oito anos e que ganhou novos impulsos a partir do final de 2025.
Desestatização da Copasa
É importante ressaltar que a desestatização da Copasa teve a aprovação da Assembleia Legislativa de Minas Gerais em dezembro de 2025. O objetivo é transformar a empresa em uma corporation, um modelo que visa a pulverização do controle da companhia, evitando a concentração em um único proprietário. Apesar da diluição do capital, o estado de Minas Gerais, que atualmente possui 50,03% das ações, continuará com influência nas decisões estratégicas da empresa.
Desempenho das Ações da Copasa
Nos últimos 12 meses, as ações da Copasa (CSMG3) apresentaram uma valorização de quase 160%.
Embora esse desempenho acumulado seja significativo, analistas do mercado mantêm uma perspectiva otimista quanto ao potencial de lucratividade dos papéis, especialmente em relação ao processo de privatização.
Recomendações de Compra
O JP Morgan começou a recomendar a compra das ações a partir de 2 de fevereiro, com base no avanço do processo de desestatização. Os analistas deste banco revisaram a estimativa de preço-alvo das ações, passando de R$ 30 para R$ 66. Na cotação atual, isso representa uma previsão de valorização de 12,7%.
Além disso, outras instituições financeiras também veem oportunidades de lucro com o ativo, incluindo o BTG Pactual e o Itaú BBA, ambas recomendando a compra das ações.
Fonte: www.moneytimes.com.br