Dados Econômicos Positivos e Implicações para o Fed
Na terça-feira, foram divulgados dados econômicos significativamente melhores do que o esperado, e Wall Street está analisando o que isso pode significar para o Federal Reserve (Fed) no próximo ano. O Produto Interno Bruto (PIB) real apresentou um crescimento de 4,3% no terceiro trimestre, superando a expectativa de 3,2% prevista por economistas consultados pelo Dow Jones. Embora este relatório esteja desatualizado, tendo sido reprogramado de sua data original de divulgação em 30 de outubro devido à mais longa paralisação do governo dos Estados Unidos, ele gerou preocupações entre os investidores sobre a menor probabilidade do Fed reduzir as taxas de juros no início de 2026. Isso, por sua vez, exerceu pressão sobre os preços das ações no início das negociações matinais.
Recuperação do Mercado e Expectativas para Cortes nas Taxas
Depois de um início tenso, as ações se recuperaram, e os traders continuam a apostar fortemente na possibilidade de dois cortes de um quarto de ponto percentual no ano que vem, mesmo com a diminuição das chances de que o banco central reduza as taxas em janeiro e março, conforme indicado pela ferramenta CME FedWatch. Apesar disso, ainda há incertezas sobre se essa situação realmente influenciará a tomada de decisões do Fed no futuro.
Análise de Michael Pearce
Michael Pearce, economista-chefe da Oxford Economics, destacou que é possível que a recente pesquisa trimestral sobre serviços, que acompanha o desempenho do setor de serviços, não tenha sido totalmente considerada nas previsões econômicas para o relatório mais recente do PIB. Isso pode ajudar a explicar por que o crescimento superou as expectativas. Pearce acredita que o Fed permanecerá em modo de “espera” por um tempo mais longo. "Os dados do PIB costumam chegar atrasados, mas as informações indicando que o motor subjacente da economia ainda parece estar em boa forma em muitos aspectos são mais um motivo para esperar que o Fed fique à margem no início do próximo ano", afirmou à CNBC.
Ele também mencionou que essa situação apoia a ideia de que o mercado de trabalho se estabilizará no início do próximo ano, e que os riscos entre uma inflação elevada e os riscos negativos para o emprego estão mais equilibrados do que nos últimos meses. "Nossa visão é de que o Fed ficará em espera até junho", continuou Pearce.
Perspectiva de Gary Schlossberg
Gary Schlossberg, estrategista global do Wells Fargo Investment Institute, tem uma visão semelhante, afirmando que o crescimento "forte" da economia dos Estados Unidos "reduz ainda mais as chances de um novo corte de taxas" na reunião de janeiro do Fed. Ele também comentou que o relatório “indicou uma força inesperada na dinâmica para o último trimestre do ano, aumentando a probabilidade de apenas uma desaceleração moderada no quarto trimestre".
Cautela com o Relatório do PIB e Fatores que Afetam as Decisões do Fed
Entretanto, outros analistas, como Bret Kenwell, especialista em investimentos da eToro, não estão tão certos de que os dados terão um impacto significativo na outlook do Fed em relação às taxas de juros. “Embora o relatório do PIB aponte para uma economia subjacente relativamente sólida, os investidores não devem atribuir tanto peso a ele ao formarem expectativas sobre as taxas de juros para 2026”, disse Kenwell, ressaltando que a força da economia, por si só, "não deve acelerar os cortes nas taxas".
Kenwell argumentou que as decisões do Fed estarão mais vinculadas ao seu duplo mandato de estabilidade dos preços (inflação) e máxima empregabilidade (mercado de trabalho). Se o mercado de trabalho continuar a esfriar e a inflação permanecer estável ou em queda, é provável que o Fed ajuste sua política, independentemente da força aparente do PIB.
Possibilidade de Mudanças na Liderança do Fed
Um outro fator que pode influenciar a trajetória das taxas de juros pode ser a possibilidade de uma mudança na liderança do Fed. Chris Rupkey, economista chefe da FWDBONDS, afirmou que “as taxas do Fed são propensas a cair muito mais rapidamente para o nível neutro em 2026, com a entrada de um novo presidente do Fed para conduzir o comitê”. Rupkey prevê dois ou três cortes de um quarto de ponto nas taxas em 2026. "Se o presidente do Fed for Hassett, Warsh ou alguém inesperado, haverá uma pressão extrema para alinhar-se ao apelo bem conhecido do presidente por taxas de juros significativamente mais baixas", disse ele à CNBC. "Quando a poeira assentar, as taxas do Fed provavelmente cairão para 3% neutro antes do final de 2026".
Decisão Recente do Fed
O Fed já reduziu a taxa de juros básica de empréstimos overnight pela terceira vez neste ano em sua reunião no início deste mês. Essa redução de um quarto de ponto colocou a taxa-alvo dos fundos federais em uma faixa de 3,5% a 3,75%. O "dot plot" do banco central, amplamente observado, prevê apenas um corte para o próximo ano.
Fonte: www.cnbc.com
