Crescimento dos Preços ao Consumidor na China
Uma embarcação de carga está atracada no terminal de contêineres em Qingdao, na província de Shandong, leste da China, no dia 25 de junho de 2026.
Expectativas de Crescimento de Preços
Os preços ao consumidor na China cresceram a uma taxa inferior ao esperado em junho, enquanto a inflação na venda por atacado acelerou, impulsionada pelos altos custos de energia que continuam a impactar a demanda interna.
No mês de junho, os preços ao consumidor aumentaram 1% em relação ao mesmo mês do ano anterior, não atingindo as estimativas de economistas que previam um crescimento de 1,1%, conforme uma pesquisa da Reuters. Esse número representa uma desaceleração em relação ao aumento de 1,2% registrado em maio, de acordo com os dados divulgados pelo Escritório Nacional de Estatísticas na quinta-feira.
Índice de Preços de Produtos e Comidas
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) principal, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, também subiu 1% em junho, comparado ao mesmo período do ano anterior, apresentando uma ligeira queda em relação ao aumento de 1,1% em maio. Os preços dos alimentos, por sua vez, registraram uma queda de 1,6% em relação ao ano anterior, mostrando uma leve melhora em comparação à queda de 1,7% observada em maio.
Inflação no Atacado
O Índice de Preços ao Produtor (PPI) cresceu 4,1% em relação ao ano anterior, alinhando-se com as previsões dos economistas e superando o aumento de 3,9% registrado em maio. Este crescimento foi o mais forte desde julho de 2022, conforme dados da LSEG. Contudo, em uma análise mensal, o PPI caiu 0,3%, segundo dados oficiais.
Análise do Mercado por Especialistas
Tianchen Xu, economista sênior da Economist Intelligence Unit, comentou que "os preços do petróleo estão, em sua maioria, em um caminho de alívio, e isso evitará que o PPI suba." Ele também atribuiu a força ano a ano ao efeito de uma base baixa, comentando que "as fábricas não conseguem transmitir totalmente os aumentos de custos para os clientes abaixo, o que ressalta a fraqueza arraigada na demanda interna."
Vale lembrar que os preços ao produtor sofreram sua maior queda em quase dois anos em junho do ano passado, registrando uma queda de 3,6% em relação ao ano anterior, em meio a uma intensificação das guerras de preços que afetaram a economia.
O PPI voltou a crescer em março, com os custos de insumos aumentando devido ao conflito no Oriente Médio, ajudando a encerrar uma das mais longas sequências deflacionárias da China nos últimos anos. Além dos custos de commodities mais elevados em decorrência das interrupções no fornecimento causadas pela guerra, os preços no atacado também foram influenciados pela crescente demanda por poder computacional relacionado à inteligência artificial, elevando os preços de equipamentos tecnológicos e semicondutores.
Expansão da Atividade Industrial
A atividade industrial na China expandiu mais rapidamente do que o esperado em junho, com especialistas apontando a demanda externa, incluindo a tecnologia relacionada à inteligência artificial, como motor desse crescimento.
Investidores na China estão cada vez mais percebendo o crescimento em duas velocidades — marcado por exportações robustas contra um consumo e mercado imobiliário fracos — como uma característica definidora de longo prazo da economia chinesa, segundo Neo Wang, estrategista da China na Evercore ISI.
Sentimento do Consumidor e Expectativas de Política Econômica
O sentimento do consumidor continua contido, uma vez que as famílias enfrentam os efeitos negativos sobre a riqueza decorrentes da prolongada desaceleração do mercado imobiliário, acrescentou Wang.
A resiliência econômica liderada por exportações e manufatura deve reforçar a relutância de Pequim em implementar estímulos para reanimar a demanda do consumidor, segundo Gabriel Wildau, diretor geral da Teneo. Wildau enfatiza que "os formuladores de políticas provavelmente evitarão novos estímulos significativos, a menos que a desaceleração persista além do conflito."
O próximo encontro de alto nível do Comitê Central do Partido Comunista, que conta com 24 membros, em julho será uma oportunidade importante para discutir uma possível intensificação dos estímulos políticos.
Previsões do Fundo Monetário Internacional
Na última quarta-feira, o Fundo Monetário Internacional (FMI) previu que a economia da China superará o crescimento global neste ano, aumentando sua previsão de crescimento para o país de 4,6%, em comparação à projeção anterior de 4,4%. Em contrapartida, a previsão de expansão econômica global foi ajustada para um crescimento moroso de 3%. A China estabeleceu uma meta de crescimento modesta entre 4,5% e 5% para este ano.
Essa visão otimista é atribuída ao desempenho robusto da manufatura de alta tecnologia e das exportações da China, além dos investimentos em infraestrutura pública realizados de forma antecipada.
Fonte: www.cnbc.com