Banco Central e a Manutenção de Juros Contracionistas
O diretor de Política Monetária do Banco Central, Nilton David, declarou em um evento promovido pelo Banco Pine, na última quinta-feira (28), que a instituição pretende manter os juros em um nível contracionista por um período prolongado. Essa decisão é motivada pela desancoragem das expectativas de inflação.
Objetivos da Política Monetária
Nilton David ressaltou que o propósito do Banco Central não é levar a taxa para um patamar neutro. Ele expressou que a desancoragem das expectativas é uma preocupação significativa para a autoridade monetária, exigindo, assim, uma política monetária mais rigorosa por um tempo mais extenso. “A intenção é seguir com taxa contracionista por um período prolongado para ter convicção de que vamos migrar para a meta. O Banco Central buscará a meta, pois tem obrigação legal”, afirmou David.
Reação a Choques Temporários de Oferta
O diretor comentou também que, em termos teóricos, a política monetária não deveria reagir diretamente a choques temporários de oferta, como os causados pela alta dos preços do petróleo e das commodities. No entanto, ele observou que esses choques podem afetar as expectativas futuras. “As expectativas de curto prazo refletem aumento de preços. O manual diz que não deveria reagir a isso. Porém, isso reverbera para os anos seguintes”, apontou.
Projeções de Inflação
As projeções coletadas na pesquisa Focus indicam que a expectativa para o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) em 2027 é de 4,01% e, para 2028, de 3,64%. Nilton David enfatizou que 2027 continua sendo um horizonte relevante para a atuação do Banco Central, exigindo atenção redobrada da autoridade monetária neste período. Os valores de 2028, segundo ele, são contaminados por inércia. “Para 2028, essa perturbação deveria ter passado”, observou.
Condições Econômicas e Política Monetária
O diretor destacou que, apesar de diversos estímulos recentes à economia – que incluem a expansão fiscal durante a pandemia, pagamento de precatórios, incentivos ao crédito e avanços como o open finance – a política monetária conseguiu direcionar a inflação para a meta desejada. Entretanto, o cenário começou a mudar com a eclosão da guerra no Oriente Médio, resultando em novos choques sobre os preços.
Nilton David argumentou que o comportamento recente da economia é uma evidência de que a política monetária “funciona”, reiterando que atualmente têm-se observado efeitos mais potentes das medidas adotadas pela autoridade monetária.
Fonte: www.cnnbrasil.com.br
