Expectativa de Resultados: CrowdStrike e Salesforce
Na noite de quarta-feira, as duas empresas que operam no mercado de software empresarial, CrowdStrike e Salesforce, divulgarão seus resultados financeiros. Ambas as companhias enfrentaram preocupações com a interrupção causada pela inteligência artificial no último ano e em 2026. O setor de cibersegurança foi o primeiro a se recuperar, enquanto as ações de software como serviço (SaaS) exibiram um leve sinal de recuperação durante o verão.
Impacto da Inteligência Artificial
O mercado parece ter absorvido a ideia de que o crescimento da inteligência artificial pode potencializar o setor de cibersegurança, em vez de substituí-lo. A CrowdStrike atingiu uma baixa de 52 semanas, cerca de R$ 86 por ação, em 23 de fevereiro. O analista Jim Cramer sempre defendeu que as ações de cibersegurança não deveriam ser avaliadas da mesma forma que as de software como serviço e sua visão foi confirmada, uma vez que as ações da CrowdStrike mais do que dobraram desde suas mínimas, alcançando novos máximos históricos no início deste mês antes de se estabilizarem. No acumulado do ano, as ações da CrowdStrike apresentam um aumento superior a 55%.
Cramer identificou um argumento mais forte para se preocupar com o impacto da inteligência artificial na SaaS, observando que empresas clientes conseguirão realizar mais trabalho com menos funcionários, o que prejudica o modelo de licenciamento baseado em assentos da indústria; além disso, essas empresas podem utilizar a inteligência artificial para desenvolver as próprias ferramentas de software que remuneram.
Situação da Salesforce
Embora a Salesforce tenha se tornado uma das menores posições em seu portfólio, Cramer decidiu mantê-la na lista, conferindo ao CEO Marc Benioff a vantagem da dúvida, com base no sucesso anterior da empresa. Após atingir uma baixa de 52 semanas de R$ 146 em 22 de junho, as ações da Salesforce apresentaram um crescimento de 40% nos nove meses seguintes. Apesar dessa recuperação significativa, as ações ainda estão 22% abaixo do valor no início do ano e mais de 30% abaixo dos máximos históricos registrados no final de dezembro. Esse cenário ilustra a gravidade da situação enfrentada pelo setor de software fora do segmento de cibersegurança.
Questões a Serem Respondidas
As principais questões que buscamos responder na noite de quarta-feira, ou pelo menos iniciar o debate, são: a recuperação da cibersegurança ocorreu de forma excessiva e rápida? E, será que a Salesforce poderá definitivamente desmistificar a narrativa do chamado “SaaSpocalipse”?
Expectativas e Resultados da CrowdStrike
Apesar de não termos preocupações a respeito da demanda por cibersegurança, decidimos realizar alguns lucros anteriormente neste mês tanto na CrowdStrike quanto na Palo Alto Networks, outra empresa do setor de cibersegurança. Durante a última temporada de resultados, o CEO da CrowdStrike, George Kurtz, afirmou que a inteligência artificial impulsiona a demanda pelo soluções de segurança, já que os clientes precisam assegurar a IA antes de sua implementação. Ele enfatizou que os clientes estão expressando um desejo de aumentar a velocidade de seus negócios utilizando a inteligência artificial.
Na noite de 3 de junho, a companhia registrou resultados trimestrais melhores do que o esperado, além de orientações futuras otimistas. No entanto, após esses resultados, investidores focados em crescimento venderam as ações no dia seguinte. Desde então, as ações conseguiram escalar para novos picos, mas atualmente estão testando uma queda pós-resultado.
O Ciclo de Demanda
Considerando os números que a CrowdStrike divulgará na quarta-feira, é importante ponderar o que o CEO da Palo Alto Networks, Nikesh Arora, declarou sobre o ciclo de negócios do setor durante a última temporada de resultados. Arora ressaltou que não deve-se precipitar em previsões otimistas para as empresas de cibersegurança, já que ainda existe um processo de compra, execução e implementação. Ele reconheceu que há uma boa demanda, mas não espera um crescimento explosivo nos próximos trimestres, apenas um crescimento robusto.
Desempenho e Resistência da Salesforce
No que diz respeito à Salesforce, mesmo que a ação ainda esteja significativamente abaixo das máximas históricas, a recente recuperação intensificou as expectativas para a apresentação de resultados na quarta-feira. Analisando os gráficos desde o último relatório de ganhos em 27 de maio, a ação subiu para cerca de R$ 209, antes de reverter de forma rápida até a mencionada baixa de junho. Esse nível de R$ 209 se torna um ponto de resistência do ponto de vista da análise técnica e é o mesmo nível em que as ações se estabilizaram esta semana.
Adicionalmente, a movimentação recente empurrou a ação acima da média móvel de 50 dias, que é um sinal positivo, pois isso indica que agora podemos buscar essa média como suporte. Os analistas técnicos buscam uma nova teste nesse ponto e os resultados podem servir como catalisador, caso sejam positivos. Se os resultados e/ou orientações futuras não atenderem às expectativas, será crucial observar se os compradores entrarão no suporte da média móvel de 50 dias, possivelmente na esperança de notícias mais favoráveis no próximo mês, durante a exposição anual Dreamforce, programada para ocorrer de 15 a 17 de setembro, onde Jim Cramer estará presente.
Manutenção das Posições
No momento, estamos optando por manter nossas posições tanto na CrowdStrike quanto na Salesforce, conforme indicado por nossas classificações de manutenção equivalentes de 2 para cada uma. Acreditamos que o mercado é muito pessimista em relação a nomes de software empresarial de alta qualidade, como a Salesforce, e que, apesar da recente recuperação tendo elevado as expectativas, o múltiplo de menos de 15 vezes os lucros futuros da ação é menos exigente do que muitos imaginam. Se Benioff conseguir apresentar uma narrativa convincente na conversa pós-resultados de quarta-feira, não ficaríamos surpresos ao ver as ações subirem em direção ao evento Dreamforce.
Por sua vez, a CrowdStrike também vai contar com a vitrine de seu evento anual, o Fal.Con, programado para ocorrer de 31 de agosto a 3 de setembro em Las Vegas, o qual foi um importante catalisador para as ações no ano anterior. Portanto, será essencial reservar um julgamento sobre o que a CrowdStrike anunciará na noite dos resultados.
Fonte: www.cnbc.com