Porto (PSSA3) e Suas Expectativas no 3° Trimestre de 2025
A Porto (PSSA3) está projetada para divulgar um balanço financeiro positivo para o terceiro trimestre de 2025 (3T25), conforme análise da Genial Investimentos. Embora haja uma expectativa de leve desaceleração em relação ao desempenho “excepcional” registrado no segundo trimestre de 2025 (2T25), a corretora mantém uma visão otimista em relação às ações da empresa.
A Genial afirmou a recomendação de compra das ações, estabelecendo um preço-alvo de R$ 69, o que representa um potencial de valorização de 39% em comparação à cotação atual.
Indicadores Financeiros e Expectativas de Lucro
O lucro líquido recorrente estimado para o 3T25 é de R$ 824 milhões, o que representa uma queda de 6,2% na comparação trimestre a trimestre, mas uma alta de 25,2% em relação ao mesmo período do ano anterior. A análise da Genial indica que o resultado deve continuar a evidenciar uma rentabilidade robusta, destacando um Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) de 22,6%. Isso sustenta a afirmação de que a companhia alcançou um novo nível de retorno sobre capital.
De acordo com os analistas, a leve desaceleração na comparação trimestral é atribuída a uma maior sinistralidade nos segmentos Habitacional e Vida, à normalização da alíquota de imposto e a um impacto contábil transitório relacionado ao Porto Bank.
Emissão de Prêmios e Segmentos em Crescimento
A expectativa é que os prêmios emitidos pela companhia totalizem R$ 8,26 bilhões neste trimestre, resultando em um crescimento de 6,0% em relação ao 2T25 e de 10,3% na comparação ano a ano.
Destaques do Crescimento da Porto
O principal motor de crescimento da empresa continua sendo a vertical de Saúde, com um crescimento projetado de 29% em relação ao ano anterior, impulsionado pela expansão de sua base de clientes.
O segmento Auto, por outro lado, deve apresentar um aumento mais moderado de 2,5% em comparação anual, reflexo da estabilização dos preços dos veículos após um período de retração. O segmento Vida deverá registrar um avanço de 11%, mantendo a consistência observada nos trimestres anteriores. Por fim, o ramo Patrimonial deve alcançar um crescimento de 12%, alinhando-se à trajetória positiva recente.
Custos e Sinistralidade
Em relação aos custos, a sinistralidade consolidada deverá atingir 58,2%, ligeiramente acima do trimestre anterior, evidenciando pressões pontuais nos segmentos Vida e Patrimonial, que havia apresentado bases favoráveis no 2T25.
A alíquota de imposto deve retornar a níveis mais típicos, elevando-se para 31,8%, após ter sido beneficiada no trimestre anterior. No entanto, o pagamento de juros sobre capital próprio (JCP) deve atenuar parte desse impacto.
O resultado financeiro, por sua vez, seguirá como um dos pilares principais do lucro da Porto. A Genial projeta um valor de R$ 423 milhões, ligeiramente inferior ao registrado no 2T25, mas ainda assim refletindo os efeitos da taxa Selic elevada e o retorno da carteira de investimentos em linha com o CDI.
Recomendação de Investimento e Potencial de Crescimento
O relatório da Genial destaca que a Porto tem conseguido manter um ROE acima de 20% ao longo de vários trimestres, índice que é superior ao observado no período pré-pandemia, quando o índice girava em torno de 15%.
Além da boa rentabilidade, a empresa possui um excesso de capital estimado em R$ 3,5 bilhões, representando 31,7% do patrimônio líquido, o que proporciona um adicional de flexibilidade estratégica.
A Genial também ressalta que as ações da Porto estão sendo negociadas a múltiplos atrativos, com valor equivalente a 9,6 vezes o lucro projetado para 2025, além de um dividend yield estimado em 5,4%.
Com esses indicadores positivos, a companhia é considerada a principal escolha (top pick) no setor de seguros pela Genial, combinando solidez operacional, boa rentabilidade e relevante potencial de valorização na bolsa de valores.
A divulgação dos resultados oficiais está agendada para terça-feira (11), antes da abertura do mercado.
Fonte: www.moneytimes.com.br
