Diretor de Política Econômica do Banco Central Comenta Impactos da Inflação
O diretor de Política Econômica do Banco Central (BC), Paulo Picchetti, afirmou nesta quinta-feira, dia 25, que os efeitos do conflito no Irã e do fenômeno El Niño na inflação são “insensíveis” às decisões da política monetária. Ele fez uma analogia, comparando os choques decorrentes da guerra e do fenômeno climático a um hematoma, que exige um período para desaparecer.
Sinais de Desancoragem das Expectativas de Inflação
No comunicado da última reunião do Copom (Comitê de Política Monetária), o Banco Central apontou que ficou “evidente” uma desancoragem adicional das expectativas de inflação para horizontes mais longos, especialmente em relação ao ano de 2028.
O colegiado indicou que o cenário inflacionário se deteriorou entre as reuniões realizadas em abril e maio.
Choques de Oferta e Política Monetária
Paulo destacouseu que, em relação ao trimestre de 2028, o foco estava em um componente de choque de oferta que é insensível à política monetária. Ele evidenciou que, mesmo se a Selic fosse dobrada ou triplicada, isso não alteraria a situação no estreito de Ormuz ou impediria o fenômeno El Niño de ocorrer neste ano. “Não íamos abrir o estreito de Ormuz ou fazer El Niño mudar de ideia e deixar de nos visitar esse ano”, afirmou.
Foco no Horizonte Relevante da Política de Juros
O diretor reafirmou que o Banco Central continua a buscar o chamado “horizonte relevante” da política de juros, que corresponde ao último trimestre de 2027. Ele observou que o Comitê de Política Monetária não “alongou” o horizonte para enfatizar o trimestre de 2028.
A Metáfora do Hematoma
Comparando as situações inflacionárias e os choques de oferta a um “hematoma”, o diretor explicou: “É como um hematoma. Você leva uma pancada e fica roxo. Esse roxo tem a sua dinâmica, sua inércia. Não tem muito o que você pode fazer no caminho para tirar ele, não tem um remédio que pode tomar. Um dia ele vai embora, se não aparecer outro choque”.
Objetivo da Autoridade Monetária
A autoridade monetária tem como meta fazer com que a inflação convirja para o centro da meta estabelecida, que é de 3%. Este valor é acompanhado de um intervalo de tolerância que varia de 1,5% a 4,5%.
Fonte: www.cnnbrasil.com.br
