Resultados Financeiros da Nvidia
A Nvidia divulgou um trimestre excepcional na quarta-feira e apresentou orientações que superam amplamente as previsões dos analistas. Os resultados e a conferência reforçaram a crença de que a Nvidia é uma ação essencial para se ter durante a corrida para construir os melhores e mais lucrativos data centers de inteligência artificial.
Crescimento das Receitas
As receitas no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 aumentaram 85% em relação ao ano anterior, totalizando $81,62 bilhões, superando a expectativa de consenso de $78,89 bilhões, conforme estimativas compiladas pelo provedor de dados LSEG. O lucro ajustado por ação (EPS) aumentou 140%, alcançando $1,98, também acima da estimativa de consenso de $1,76, de acordo com os dados da LSEG.
Apesar do desempenho positivo, as ações caíram um pouco mais de 1% nas negociações pós-mercado, mesmo com os resultados superando as expectativas e a forte orientação futura. Se essa tendência se mantiver durante a sessão regular de quinta-feira, não refletirá totalmente a história da Nvidia. A ação não se valorizou após o anúncio dos lucros em um ano, desde o trimestre de abril de 2025. No entanto, o título já teve um aumento superior a 60% nesse período. Para o ano de 2026, as ações estão aproximadamente 20% acima, com base no preço de fechamento de quarta-feira.
Análise de Demanda
O CEO Jensen Huang afirmou durante a conferência que a demanda por soluções de inteligência artificial aumentou de maneira exponencial. Esse crescimento é impulsionado pelo surgimento de novos sistemas de inteligência artificial agentes, capazes de realizar ações em nome dos usuários sem intervenção humana. De acordo com Huang, esses sistemas geram uma quantidade significativa de tokens, que são a unidade básica de dados na computação de IA.
"Os tokens agora são lucrativos, então os fabricantes de modelos estão em uma corrida para produzir mais. Na era da IA, a capacidade de computação é sinônimo de receita e lucros", comentou Huang. A IA opera sobre a plataforma da Nvidia, e os números trimestrais continuam a superar as expectativas devido aos enormes investimentos feitos anualmente para apoiar as infraestruturas de IA. Grande parte desse dinheiro está vindo dos chamados hiperescaladores — como Alphabet, Microsoft, Meta e Amazon — que operam vastas redes de data centers.
Previsões e Oportunidades de Crescimento
Durante a chamada de resultados, a CFO Colette Kress revelou que os analistas preveem que os gastos de capital dos hiperescaladores devem ultrapassar $1 trilhão em 2027. Além disso, ela destacou que os gastos em infraestrutura de IA podem chegar a $3 trilhões a $4 trilhões anualmente até o final da década. Huang expressou sua convicção de que a Nvidia deveria crescer a uma taxa mais rápida do que os gastos de capital dos hiperescaladores, dada a quantidade de demanda recebida de outras fontes, como empresas nativas de IA, empresas individuais operando data centers locais e nações investindo em sua própria infraestrutura de IA.
A receita da Nvidia está atualmente dividida de maneira semelhante entre hiperescaladores e essas outras fontes. Huang destacou que esse segmento está crescendo de forma acelerada, pois a necessidade de IA se espalha por todas as indústrias, países e empresas. "Todo mundo quer construir de uma maneira diferente. E o fato de que fornecemos a solução completa facilita muito, tornando possível para as pessoas construir esses sistemas", completou.
Tecnologia e Competitividade
As unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia são o principal motor por trás da revolução da IA, sustentando os data centers acelerados que estão sendo rapidamente construídos ao redor do mundo. Os chips da empresa, incluindo as unidades de processamento central (CPUs), fazem parte de uma plataforma que abrange tanto o hardware quanto o software necessários para suportar cargas de trabalho de IA.
Investimentos em Tecnologia
A Nvidia também está se tornando uma grande investidora em empresas e tecnologias relacionadas à IA. Embora seja mais conhecida por suas GPUs que dominam o treinamento de modelos de IA, a ascensão da IA agente trouxe as CPUs de volta à relevância, tornando-se parte importante da narrativa dos chips. Esta resiliência é central na tese da Arm Holdings, uma colaboradora de longa data da Nvidia.
Em março, a Nvidia anunciou o lançamento de sua nova CPU, chamada Vera, sucessora da Grace, projetada especificamente para a IA agente. Kress comentou que todos os principais hiperescaladores estão trabalhando com a Nvidia para implantar esses chips baseados em Arm, e a empresa possui uma visibilidade de quase $20 bilhões em receitas totais de CPUs para este ano, posicionando-a como uma das maiores fornecedoras de CPUs para data centers do mundo.
Para contexto, os analistas esperam que os negócios de data center da concorrente AMD atinjam cerca de $31 bilhões este ano, incluindo vendas de GPUs e CPUs. A projeção para os negócios de data center e IA da Intel, predominantemente em CPUs, está em torno de $22,5 bilhões. A conclusão principal é que os gastos em IA não devem desacelerar em breve, pois quanto mais os clientes da Nvidia investem em capacidade de computação, mais receita e lucros geram. Essa é a razão fundamental pela qual consideramos a Nvidia uma ação "para possuir, não para negociar".
Estratégias de Retorno de Capital
A Nvidia anunciou um aumento em seu dividendo trimestral, que passou de $0,01 para $0,25 por ação. Embora seja um aumento significativo, fundos orientados para rendimento podem não estar tão ansiosos para incluir a Nvidia. O novo rendimento implícito é de apenas 0,45%. Os recompra ações significativas continuarão, com a empresa adicionando $80 bilhões ao atual programa de recompra de ações. Outra parte importante da abordagem de alocação de capital da Nvidia é realizar investimentos estratégicos em seu ecossistema de IA na cadeia de suprimentos.
Kress também informou que a Nvidia continuará priorizando gastos em pesquisa e desenvolvimento (P&D), o que é uma aplicação sábia de capital para garantir que mantenha a liderança tecnológica.
Perspectivas Futuras
Ao olhar para o segundo trimestre fiscal de 2027, a perspectiva da gerência foi muito além das expectativas, com uma previsão de receita de $91 bilhões, com uma variação de 2% para mais ou para menos, claramente acima da estimativa de consenso de $86,84 bilhões do LSEG. Vale ressaltar que a orientação continua a refletir a inexistência de receita de computação de data centers da China, então, caso as vendas sejam retomadas no país, isso representaria um potencial crescimento significativo. No entanto, não se espera que isso aconteça em breve.
As margens brutas ajustadas são esperadas em 75%, com uma variação de 50 pontos-base, o que, no ponto médio, é melhor que a estimativa de 74,5% compilada pela FactSet. As despesas operacionais ajustadas somam $8,3 bilhões.
Fonte: www.cnbc.com