Resultados Financeiros da Credo Technology
A Credo Technology anunciou recentemente um desempenho financeiro robusto, posicionando-se como a empresa com os melhores resultados entre seus concorrentes que utilizam inteligência artificial, incluindo a Nvidia, de acordo com um relatório do Bank of America. O banco permanece otimista em relação à empresa.
Recomendações de Compra
Os analistas liderados por Vivek Arya reiteraram a classificação de compra para a Credo, fabricante de cabos elétricos ativos (AEC), elevando o preço-alvo em $45, ou 38%, passando de $120 para $165. Este novo alvo sugere que a ação, que já subiu 130% nos últimos seis meses, pode ter um potencial de valorização adicional de 32%. As ações tiveram um aumento acima de 12% no início das negociações na quinta-feira.
Desempenho do Mercado de Cabos
Arya está especialmente otimista em relação ao setor de cabos da Credo. A rápida adoção por hiperescaladores levou o analista a prever que o mercado de AEC dobrará para $2 bilhões até 2027-2028, representando ainda apenas de 10% a 15% do mercado de transceptores ópticos, que é avaliado em cerca de $15 bilhões. Além dos AECs, a Credo também produz produtos de conectividade, como dispositivos ópticos e chips de redes de dados utilizados em centros de dados.
Análise do Relatório de 14 Páginas
Em um relatório de 14 páginas destinado a seus clientes, Arya afirmou: “Reiteramos a classificação de compra para CRDO, que é uma das principais ações de médio porte em nosso grupo das 4 principais ações impulsionadas por IA (junto com NVDA, AVGO e AMD), já que seus cabos elétricos ativos (AEC) estão entregando um equilíbrio perfeito entre alta velocidade e conectividade de baixo custo/baixo consumo em clusters de IA.” Ele também destacou que a empresa está diversificando continuamente sua base de clientes, com a adição de um quarto hiperescalador – além da Amazon, xAI e Microsoft – e com um quinto em processo de adição.
Expansão da Capacidade Operacional
Arya observou a continuidade da alavancagem operacional à medida que os negócios de AEC/óptica ganham escala, e mencionou que velocidades mais rápidas (1.6T/3.2T) podem expandir ainda mais as margens. Ele reconheceu que a Credo está explorando o mercado de sistemas ópticos, que possui jogadores estabelecidos na área de AEC, incluindo Broadcom, Astera Labs e Marvell Technology.
Risco de Múltiplos Premiados
Arya alertou que o “múltiplo premium” da Credo representa um risco para as ações, mas ele se mantém confiante, dado que a gestão da empresa tem mantido expectativas conservadoras. Seu novo preço-alvo foi definido após a Credo ter reportado resultados financeiros melhores do que o esperado no primeiro trimestre. A empresa, que tem sede nas Ilhas Cayman, registrou um lucro de 52 centavos por ação sobre uma receita de $223.1 milhões, enquanto os analistas consultados pela FactSet projetavam um lucro de 36 centavos por ação sobre uma receita de $190.6 milhões.
