Tarifa de Importação e Reação da População
A maioria dos americanos — independentemente de sua afiliação partidária — deixou claro, em pesquisa após pesquisa, que não apoia a agenda tarifária do presidente Donald Trump, que é marcada por altas tarifas. Também existe uma questão em aberto sobre a legalidade da imposição dessas tarifas por parte do presidente. No entanto, nada disso tem impedido Trump. Ele está se preparando para implantar uma série de tarifas mais elevadas esta semana e fez novas ameaças de que mais aumentos de tarifas ainda estão por vir.
Impacto na Economia e no Mercado de Trabalho
Isso ocorre em um momento de inflação que voltou a acelerar e que pode se intensificar ainda mais, já que empresas avisam sobre novos aumentos de preços. O mercado de trabalho nos Estados Unidos, por sua vez, também enfrenta dificuldades devido ao peso das tarifas, com empregadores hesitando em contratar mais trabalhadores em meio à crescente incerteza econômica.
Situação do Mercado de Ações e Taxas de Juros
Simultaneamente, as ações estão próximas de máximas históricas, e as taxas de juros de hipoteca, que permaneceram estáveis por meses, começaram a baixar. Essa é uma validação que Trump precisa para se manter firme em sua posição sobre as tarifas, apesar da queda em sua popularidade.
O porta-voz da Casa Branca, Kush Desai, afirmou à CNN: “Por décadas, políticos se manifestaram contra como a competição desleal e acordos de ‘livre’ comércio desequilibrados estavam destruindo a manufatura americana. O presidente Trump é o primeiro presidente da história moderna a realmente tomar uma atitude e parar essa carnificina.”
Taxas de Juros e Expectativas Futuras
No entanto, o aumento das ações e a queda das taxas de hipoteca têm motivos semelhantes: O Federal Reserve começou a cortar as taxas este mês e deve continuar fazendo isso nas próximas reuniões. Os investidores preferem taxas mais baixas, pois isso frequentemente significa que as empresas podem pegar empréstimos de forma mais econômica, ajudando assim a reduzir suas despesas e facilitando a obtenção de lucro.
As taxas de hipoteca tendem a se mover em conjunto com os rendimentos da dívida de longo prazo emitida pelo governo. Se os investidores antecipam mais cortes nas taxas no futuro, esses rendimentos costumam cair.
Reação do Federal Reserve e Perspectivas Econômicas
Porém, a questão central é a seguinte: o Fed cortou as taxas porque o mercado de trabalho se deteriorou significativamente nos últimos meses, gerando temores de uma desaceleração econômica mais acentuada. Para tentar revitalizar a economia, os oficiais do Fed optaram por uma redução de um quarto de ponto e estão planejando vários outros cortes para este e o próximo ano, após manter as taxas estáveis por nove meses consecutivos.
Dados do PIB e Consumo do Consumidor
Apesar de questionamentos sobre o processo de divulgação de dados do governo, a administração Trump acolheu a atualização dos dados do Produto Interno Bruto (PIB) referente ao segundo trimestre, que mostrou que a economia cresceu a uma taxa anualizada de 3,8%. Esse número é significativamente mais alto do que a estimativa anterior de 3,3% divulgada pelo Departamento de Comércio.
A revisão ocorreu principalmente devido a um gasto do consumidor que foi mais forte do que o anteriormente conhecido. No entanto, esse gasto depende de um mercado de trabalho robusto, já que menos pessoas empregadas significam menos renda disponível para consumo.
Taxa de Desemprego e Relutância das Empresas
Atualmente, a taxa de desemprego permanece em níveis historicamente baixos. Isso reflete tanto a relutância dos empregadores em expandir suas forças de trabalho quanto em demitir trabalhadores que já foram contratados.
O Papel do Mercado em Resposta às Tarifas
Economistas acreditavam amplamente que os mercados funcionariam como um moderador para as tarifas de Trump. Isso se concretizou logo após o que ficou conhecido como "Dia da Libertação", quando Trump anunciou tarifas mais altas sobre praticamente tudo que os Estados Unidos importam. Os rendimentos dos títulos começaram a disparar, enquanto as ações despencavam. Em termos que Trump usou mais tarde, as pessoas estavam “ficando agoniadas”.
Toda essa agitação, segundo ele, fez com que decidisse reverter sua postura sobre a implantação de tarifas, optando por uma pausa de 90 dias nas tarifas “recíprocas”, que foi estendida novamente até agosto.
Observação do Mercado de Títulos e Surpresas Econômicas
Ao explicar sua decisão de abril, Trump disse a repórteres que estava observando de perto a turbulência no mercado de títulos. "O mercado de títulos é muito complicado, estou observando isso," afirmou. "O mercado de títulos agora está bonito. Mas sim, eu vi ontem à noite que as pessoas estavam ficando um pouco enjoada."
À medida que Trump continua tentando implementar novas tarifas, os investidores estão parcialmente focados em outros fatores. As ações cresceram consideravelmente nos últimos meses devido a ganhos corporativos melhores do que o esperado, otimismo em relação a um potencial crescimento na inteligência artificial e esperanças de que o Fed continue cortando as taxas.
Desempenho do S&P 500 e Expectativa Futuras
O índice S&P 500 subiu 33% desde o início de abril, quando o índice estava à beira de um mercado em baixa devido a preocupações iniciais sobre as tarifas de Trump. O índice de referência ganhou 13% desde o dia primeiro de janeiro e registrou 28 máximas históricas neste ano.
Futuro das Tarifas e Desfecho Judicial
A capacidade de Trump de continuar impondo tarifas sem restrições pode estar próxima do fim, com a Suprema Corte programada para ouvir argumentos em um caso de tarifas em novembro. O caso considera se Trump tem a autoridade legal para impôr tarifas sobre os bens de países, citando poderes econômicos de emergência, justificação que ele utilizou para a maioria das tarifas que impôs em seu segundo mandato.
Se a corte decidir a favor das decisões das instâncias inferiores, entendendo que Trump não possui tal autoridade, o governo federal pode precisar ressarcir cerca de $80 bilhões em pagamentos de tarifas que as empresas efetuaram neste ano.
Isso, de maneira alguma, impediria Trump de buscar aumentar os impostos sobre importação. Em vez disso, a administração poderia utilizar uma infinidade de outras alavancas para alcançar suas ambiciosas metas de política externa.
Fonte: www.cnn.com
