Embraer: Desempenho Operacional em Alta
A Embraer (EMBJ3) observou um aumento significativo em suas entregas, com um crescimento de 47% no trimestre em comparação ao mesmo período do ano anterior. Esta informação foi divulgada em um documento enviado ao mercado na quinta-feira, dia 2.
Entregas de Aeronaves
De acordo com a companhia, foram entregues um total de 44 aeronaves, das quais 10 pertencem ao setor de aviação comercial. Dessas, três são do modelo E195-E2, que é a maior aeronave atualmente em produção pela Embraer neste segmento. O volume de entregas da unidade de negócios registrou um crescimento de 43% em relação ao ano passado, quando foram entregues apenas sete aeronaves.
No segmento de aviação executiva, a Embraer entregou 29 jatos, o que representa uma alta de 26%. Esse desempenho positivo é atribuído ao aumento nas entregas tanto de jatos leves quanto de médio porte, refletindo uma demanda sólida e contínua nesse mercado.
Atuação em Defesa e Segurança
No campo de defesa e segurança, a empresa entregou uma aeronave de transporte militar multimissão, o KC-390 Millennium, juntamente com quatro unidades do A-29 Super Tucano, totalizando cinco aeronaves entregues no trimestre.
Perspectivas para 2026
Para o ano de 2026, a Embraer projeta entregar entre 80 e 85 aeronaves no segmento de aviação comercial, correspondente a um crescimento de 6% em relação ao ano anterior, e entre 160 e 170 aeronaves na aviação executiva, também com expectativa de crescimento médio de 6% na comparação anual.
Desempenho das Ações e Análise do Mercado
Recentemente, as ações da Embraer passaram por uma queda de 21% desde os máximos do ano. Embora tenha havido uma melhora nas últimas sessões, o papel ainda acumula uma redução de 8% no ano. O principal receio do mercado gira em torno das entregas previstas para 2026, agrilhoado pela situação de incertezas globais, especialmente à luz do conflito no Irã, o que afeta o setor de aviação.
Apesar dessa volatilidade, ao menos quatro instituições, incluindo XP, BTG, Itaú BBA e JPMorgan, decidiram reiterar ou iniciar recomendações de compra para as ações da Embraer.
Fatores Catalisadores
O Itaú BBA sugere que a entrega de resultados trimestrais acima das expectativas poderia ser um catalisador que levaria a revisões positivas nas orientações para 2026. Além disso, a concretização de um grande pedido de jatos comerciais da Índia, vinculada à parceria da Embraer com o Adani Group, também é vista como um potencial impulsionador.
As expectativas do mercado incluem um pedido potencial para 200 aeronaves E1, que de acordo com estimativas pode alcançar um valor próxima de US$ 5,1 bilhões, com a possibilidade de finalização ainda este ano.
Mesmo diante da continuidade de um panorama macroeconômico incerto, a XP acredita que diversos fatores positivos estão sendo subestimados. Os analistas ressaltam a carteira de pedidos mais robusta e diversificada da Embraer como um elemento crucial para a redução do risco, com os pedidos atuais assegurando cerca de 120% das previsões de receita da aviação comercial até 2029.
O JPMorgan, por sua vez, observa que as ações da Embraer estão sendo negociadas a múltiplos que permanecem descontados em relação aos principais concorrentes. Atualmente, a companhia é avaliada a um múltiplo de 8,9 vezes o valor de mercado sobre o Ebitda (EV/Ebitda), enquanto as avaliações da Airbus, Boeing e Bombardier são respectivamente de 11,2x, 36,1x e 12,8x.
Fonte: www.moneytimes.com.br
