Estoques em Risco de Queda
As ações podem estar enfrentando dificuldades, pois estão sendo negociadas em níveis recordes, enquanto surgem sinais de uma desaceleração econômica nos Estados Unidos. Diante desse cenário, o Morgan Stanley recomenda que seus clientes adquiram empresas com alta liquidez que possam resistir a uma possível recessão.
Importância do Fluxo de Caixa Livre
De acordo com analistas do Morgan Stanley, "empresas com fluxo de caixa livre significativo são autossuficientes e podem enfrentar melhor quaisquer correções mais profundas no mercado". O fluxo de caixa livre representa o dinheiro que permanece nas contas de uma empresa após a cobertura das despesas operacionais e dos gastos de capital. Esse montante pode ser alocado para expandir as operações da empresa, pagar dívidas, entre outros usos.
Dados Econômicos Preocupantes
A recomendação do Morgan Stanley surge em meio a novos dados que indicam problemas à frente para a economia dos Estados Unidos. O Escritório de Estatísticas do Trabalho (Bureau of Labor Statistics) informou na última sexta-feira que foram criados apenas 22.000 empregos em agosto, número muito abaixo do esperado. Além disso, uma estimativa preliminar de revisão anual dos dados de emprego dos EUA revelou que 911.000 postos de trabalho a menos foram adicionados no ano encerrado em março em comparação às informações previamente reportadas. A taxa de desemprego também aumentou para 4,3% no mês passado, o que representa seu nível mais alto em quase quatro anos.
Resiliência das Empresas com Liquidez
Entretanto, empresas que possuem um bom montante de caixa à disposição têm a capacidade de continuar alocando recursos de forma eficaz para sustentar o seu crescimento, mesmo em condições de mercado desafiadoras. O banco analisou os constituintes do índice Russell 1000, excluindo imóveis, setores financeiros e de utilidades, e selecionou aquelas que atendiam os seguintes critérios:
- Relação caixa-valor da empresa superior a 5%
- Expectativa de crescimento do fluxo de caixa livre em mais de 10% nos próximos dois anos
- Retorno esperado sobre o capital investido superior a 7,5% em cada um dos próximos dois anos
Empresas Recomendadas pelo Morgan Stanley
Aqui estão algumas das empresas que se destacaram nas avaliações do Morgan Stanley:
DoorDash
As projeções indicam que o fluxo de caixa livre da DoorDash crescerá 26,6% neste ano e 41,5% em 2026, segundo o Morgan Stanley. A empresa, que opera um aplicativo de entrega de alimentos, também viu um desempenho total robusto, com um retorno superior a 55%. A crescente reserva de caixa da DoorDash ocorre enquanto a concorrente da Uber observa um aumento nas vendas, que inclui um crescimento nas assinaturas do seu serviço premium, o DashPass. No segundo trimestre de 2025, a empresa registrou quase US$ 3,3 bilhões, o que representa um aumento de 25% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Spotify
O Spotify deve aumentar seu fluxo de caixa livre em 27,6% em 2025 e 34,3% no ano seguinte, de acordo com as análises do Morgan Stanley. A plataforma de streaming de áudio apresentou uma rentabilidade superior a 54% até a data. O crescimento significativo do fluxo de caixa livre da empresa é resultado do forte aumento na receita, impulsionado pela expansão de sua base de usuários ativos nos últimos trimestres. A receita do Spotify apresentou um aumento de 10% no segundo trimestre de 2025 em comparação ao mesmo período do ano anterior, conforme sua demonstração financeira.
FedEx
As previsões para o fluxo de caixa livre da FedEx apontam para um crescimento de 31,4% em 2025 e 14,9% em 2026, segundo os analistas do Morgan Stanley. As reservas de caixa da empresa aumentaram apesar de seu relatório de ganhos mistos do segundo trimestre, enquanto continua a buscar a separação de seu negócio de frete. A gigante de transporte viu suas ações caírem quase 19% neste ano.
Considerações Finais
Diante dos desafios que a economia dos Estados Unidos apresenta, as recomendações de empresas com alto fluxo de caixa livre são vistas como uma estratégia potencial para enfrentar um possível cenário de desaceleração econômica.