Saída da Posição na Danaher
Estamos encerrando nossa posição na Danaher, vendendo 200 ações a aproximadamente R$ 208 cada. Nossa limpeza de primavera no portfólio continuou, e estamos vendendo as ações remanescentes da Danaher nesta quinta-feira, o que resulta em uma perda insatisfatória de 7% sobre as ações adquiridas entre 2023 e 2025. Esta venda final segue nosso movimento anterior de cortar essa posição pela metade na semana passada, em um preço próximo.
Desempenho Insatisfatório
Por muito tempo, aguardamos que o negócio de bioprocessamento da Danaher se normalizasse após o aumento significativo durante o período da Covid-19. A experiência tem sido de grande descontentamento devido à falta de um crescimento consistente nas receitas de um dígito percentual alto, combinado com a expansão das margens. Embora possamos continuar aguardando pacientemente, permitindo que essa ação ocupe um espaço valioso em nosso portfólio, optamos por liberar espaço para novas oportunidades.
Confiança na Gestão
Embora não possamos atribuir completamente as dificuldades enfrentadas pela Danaher à gestão, uma mudança significativa em nossa perspectiva é a falta de confiança na estratégia de fusões e aquisições da empresa. Nos seus melhores momentos, a Danaher era reconhecida por realizar aquisições de maneira consistente e por conduzir sinergias de receitas e custos por meio da aplicação do que denomina Sistema de Negócios Danaher. Esse tipo de negociação sempre foi a essência do seu modelo, culminando na criação de uma empresa que se destacou como um dos grandes multiplicadores de lucros de sua época.
Nossa lembrança sobre o histórico da Danaher nos manteve longe do tempo necessário, segurando a ação mais do que deveríamos. Não acreditamos que as últimas aquisições da Abcam e Aldevron tenham gerado o impacto positivo que esperávamos. Isso nos torna céticos em relação à nova aquisição da Danaher, a Masimo, um fornecedor de diagnósticos especializados em oximetria de pulso e outras soluções de monitoramento de pacientes.
Detalhes da Aquisição da Masimo
Na semana passada, a Danaher anunciou que estaria comprando a Masimo por R$ 9,9 bilhões, incluindo dívida. Teríamos preferido que a Danaher utilizasse sua reserva de caixa para adquirir uma empresa mais voltada para as ciências da vida, que atendesse à indústria de biotecnologia de crescimento mais acelerado, ou que adotasse uma postura mais agressiva em relação à recompra de suas próprias ações.
Fatores de Risco
Outro aspecto relevante em nossa decisão é a longa batalha legal entre a Apple e a Masimo, que pode representar alguns riscos futuros.
(Jim Cramer’s Charitable Trust mantém ações da AAPL. Consulte aqui uma lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim realize uma operação. Jim aguarda 45 minutos após o envio do alerta para comprar ou vender uma ação no portfólio de seu fundo de caridade. Caso Jim tenha comentado sobre uma ação na CNBC, ele aguarda 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a transação.
As informações acima sobre o Investing Club estão sujeitas aos nossos termos e condições e à nossa política de privacidade, juntamente com nosso aviso de isenção de responsabilidade. Não existe obrigação fiduciária ou dever que surja em virtude do recebimento de qualquer informação fornecida em conexão com o Investing Club. Nenhum resultado ou lucro específico é garantido.
Fonte: www.cnbc.com