GE Vernova Registra Crescimento Impressionante
Resultados do Primeiro Trimestre
A GE Vernova apresentou um desempenho excepcional no primeiro trimestre, impulsionado pela crescente demanda por energia, impulsionada pelo boom da inteligência artificial (IA). A receita para os três meses que terminaram em 31 de março aumentou cerca de 16% em relação ao ano anterior, totalizando US$ 9,34 bilhões, superando as expectativas de US$ 9,22 bilhões, de acordo com dados da LSEG. Além disso, os pedidos aumentaram 71% organicamente, alcançando US$ 18,3 bilhões, resultado impulsionado pelo crescimento em todos os segmentos da empresa.
Análise dos Ganhos
As earnings per share (EPS, ou lucro por ação) alcançaram US$ 17,44; entretanto, esse valor não é comparável à estimativa de US$ 1,86, uma vez que inclui ganhos líquidos de M&A pré-impostos de US$ 4,5 bilhões, principalmente provenientes da Prolec GE. Ao fazer esse ajuste, a LSEG estima que o resultado ajustado de EPS fica em torno de US$ 2,08, ainda assim superior ao esperado.
No momento da divulgação dos resultados, as ações da GE Vernova dispararam mais de 12%, atingindo um recorde intradiário de US$ 1.142 logo após a abertura do pregão. Em reconhecimento ao rali de quarta-feira, a previsão de preço para as ações foi elevada de US$ 1.000 para US$ 1.300. Como mencionado por Jim Cramer durante a Reunião Matinal do Clube, "Este pode ser um momento histórico."
Demanda por Produtos de Energia
A palavra "insaciável" é talvez insuficiente para descrever a demanda que a GE Vernova está experimentando por suas turbinas a gás e outros produtos utilizados para alimentar centros de dados. Embora o segmento de energia eólica continue enfrentando desafios, as vendas de soluções de gás e eletrificação foram excepcionais, levando a gestão a aumentar suas previsões para o ano e para o futuro. Este aumento na demanda não é surpreendente, considerando que o CEO da Nvidia, Jensen Huang, mencionou que sua estrutura de IA se baseia em energia e se expande para chips, infraestrutura, modelos e aplicações. Portanto, toda a demanda em IA remete à necessidade de energia, colocando a GE Vernova em uma posição estratégica no contexto da Quarta Revolução Industrial.
Crescimento da Carteira de Clientes
Além do crescimento extraordinário, a GE Vernova também obteve um crescimento robusto de US$ 13 bilhões em pedidos, ampliando seu backlog para US$ 163 bilhões. A gestão agora prevê alcançar um backlog avaliado em US$ 200 bilhões até 2027, um ano antes do previsto. No setor de energia a gás, o backlog alcançou 100 gigawatts, um aumento em relação aos 83 gigawatts do trimestre anterior. "Cerca de 80% dos nossos gigawatts totais sob contrato são com clientes tradicionais, enquanto os 20% restantes atendem explicitamente aos centros de dados," afirmou o CEO Scott Strazik durante a teleconferência com investidores.
Perspectivas para o Futuro
Strazik também destacou que o segundo trimestre está começando de forma muito sólida: "Até o momento, registramos mais pedidos de equipamentos de energia em termos de valor do que em todo o primeiro trimestre de 2026," disse. Isso é notável, considerando que o segundo trimestre ainda não está pela metade.
A demanda crescente possibilita à GE Vernova exercer poder de precificação, e Strazik observou que, em termos de kilowatt, os pedidos no primeiro semestre de 2026 estão se acomodando com preços 10 a 20 pontos superiores aos do quarto trimestre de 2025. Para se ter uma ideia da magnitude da energia consumida pelos centros de dados, um gigawatt equivale a 1 milhão de KW, capaz de abastecer mais de 750.000 residências em um ano.
Ampliação do Portfólio de Produtos
Quanto mais turbinas a GE Vernova conseguir colocar em operação, maior será a base instalada que poderá atender futuramente. Portanto, a cada entrega, o potencial do portfólio de serviços da GE Vernova também cresce. Embora os investidores estejam concentrados principalmente na demanda por turbinas a gás, existe também um amplo espaço para crescimento na eletrificação, especialmente após a aquisição da Prolec, concretizada em fevereiro.
Strazik indicou que este segmento deve gerar aproximadamente US$ 14,5 bilhões em receita neste ano, e que o mercado endereçado anual deve crescer para cerca de US$ 300 bilhões até o final da década. A Prolec será um fator crucial para a GE Vernova capturar o máximo desse mercado.
Dados do Segmento de Energia Eólica
A demanda por soluções de eletrificação está sendo impulsionada não apenas por clientes tradicionais, mas também por centros de dados, que contabilizaram cerca de US$ 2,4 bilhões em pedidos no primeiro trimestre, superando o total do ano de 2025. Embora o segmento de energia eólica continue sendo um fardo, com o mercado de energia eólica onshore nos EUA enfrentando dificuldades, Strazik mencionou que uma revisão estratégica identificou uma "oportunidade de melhoria de mais de US$ 100 milhões em EBITDA nos próximos anos, impulsionada pela redução de custos e melhor desempenho."
Resultados Financeiros do Primeiro Trimestre
As despesas de capital vieram levemente acima do esperado, mas a forte performance do fluxo de caixa operacional prepara o terreno para um fluxo de caixa livre que deve superar as expectativas. De fato, a empresa gerou mais fluxo de caixa livre no primeiro trimestre de 2026 do que em todo o ano de 2025.
No segmento de energia, a receita aumentou 10% organicamente, alcançando US$ 4,97 bilhões, superando a estimativa de US$ 4,95 bilhões. O segmento apresentou uma margem EBITDA de 16,3%, representando uma expansão de 470 pontos base em relação ao ano anterior. Em eletrificação, a receita cresceu 29% organicamente para US$ 2,96 bilhões, superando a estimativa de US$ 2,87 bilhões, e entregou uma margem EBITDA de 17,8%, com uma expansão de 670 pontos base em relação ao ano passado. No entanto, no segmento de energia eólica, a receita diminuiu 25% organicamente, totalizando US$ 1,43 bilhão, ficando aquém da estimativa de US$ 1,52 bilhão, e o segmento teve uma margem EBITDA de -26,7%, caindo em comparação aos -7,9% do ano anterior.
Orientações Atualizadas para 2026
Para o ano completo de 2026, a GE Vernova agora projeta uma receita de US$ 44,5 bilhões a US$ 45,5 bilhões, um aumento de US$ 0,5 bilhões tanto na extremidade superior quanto inferior da faixa de previsão, e acima da estimativa de US$ 44,43 bilhões, de acordo com a LSEG. A previsão de EBITDA ajustado da gestão está agora na faixa de 12% a 14%, um aumento de um ponto percentual em ambas as extremidades.
A revisão da previsão é impulsionada pela expectativa de margem EBITDA para energia entre 17% e 19%, superior à faixa anteriormente projetada de 16% a 18%. No setor de eletrificação, a equipe antecipa vendas entre US$ 14 bilhões e US$ 14,5 bilhões, um aumento em relação à faixa anterior de US$ 13,5 bilhões a US$ 14 bilhões, com uma margem EBITDA entre 18% e 20%, também superior à faixa anterior de 17% a 19%.
Orientações para o Segundo Trimestre
Para o segundo trimestre, espera-se que o crescimento orgânico da receita do setor de energia seja de 15% a 17%, impulsionado pela maior demanda tanto por equipamentos quanto por serviços. A margem EBITDA do segmento é esperada entre 17% e 18%. A receita de eletrificação deverá variar entre US$ 3,3 bilhões e US$ 3,5 bilhões, com uma "expansão modesta da margem EBITDA sequencial". Para o setor de energia eólica, a previsão é de uma queda de receita na casa dos dígitos médios, com uma perda de EBITDA entre US$ 200 e US$ 300 milhões devido à diminuição dos volumes de equipamentos de energia eólica onshore.
Fonte: www.cnbc.com
