Desempenho das Ações da Cisco Systems
As ações da Cisco Systems apresentaram um aumento significativo na noite de quarta-feira após a empresa de redes divulgar resultados trimestrais que superaram as expectativas e uma previsão otimista. No último trimestre, a empresa registrou um crescimento de dois dígitos nos pedidos, confirmando sua posição como um jogador subestimado no desenvolvimento da infraestrutura de inteligência artificial (IA).
Resultados Financeiros do Primeiro Trimestre Fiscal de 2026
No primeiro trimestre fiscal de 2026, que se encerrou em 25 de outubro, a receita da Cisco cresceu 8% em relação ao ano anterior, alcançando US$ 14,88 bilhões, superando a estimativa compilada por analistas da LSEG de US$ 14,76 bilhões. Os ganhos que não seguem o padrão GAAP aumentaram 10% anualmente, chegando a US$ 1 por ação, superando as expectativas de 98 centavos, segundo dados da LSEG. O termo GAAP refere-se aos princípios contábeis geralmente aceitos.
Movimentação das Ações
As ações da Cisco subiram mais de 7% nas negociações após o expediente, alcançando cerca de US$ 80 por ação, além de um aumento de 3% no pregão regular. Se o valor atingir US$ 80,06, alcançará seu primeiro recorde histórico desde março de 2000. Até o fechamento de quarta-feira, as ações apresentaram uma alta aproximada de 25% no acumulado do ano.
Destaques do Trimestre
O crescimento das encomendas de produtos, principalmente impulsionado por clientes da área de IA, foi um dos principais destaques deste trimestre. Durante a teleconferência pós-resultados, o CEO da Cisco, Chuck Robbins, atribuiu a força nas encomendas de IA a um "aprofundamento" na relação com clientes existentes. A empresa destacou que um "ciclo de renovação de rede de campus de múltiplos anos e bilhões de dólares" está em andamento.
Desempenho do Setor de Segurança
Entretanto, nem tudo foi positivo, pois o setor de segurança não atingiu as estimativas, com a receita caindo em relação ao ano anterior. De acordo com a gestão, é necessário resolver alguns problemas de timing no reconhecimento de receita. A fraqueza na segurança era uma preocupação antes do trimestre, e o setor também havia perdido nos resultados do trimestre anterior, levando a crença de que uma rápida recuperação não seria provável.
Impacto do Fechamento do Governo
Outro ponto de preocupação para os investidores era a possibilidade de que a Cisco fosse negativamente impactada pelo fechamento do governo, dada sua grande participação em negócios com agências federais. Apesar do fechamento, Robbins observou que esse setor conseguiu crescer as encomendas em uma porcentagem de dígitos altos no trimestre, e ele prevê um aumento nas encomendas assim que o governo reabra.
Razões para Possuir Ações da Cisco
A Cisco Systems é uma fornecedora de equipamentos de rede corporativa que fez grandes avanços para atrair clientes na nuvem. A empresa também ampliou sua presença no mercado de segurança por meio da aquisição da Splunk. Além disso, a transição a longo prazo da Cisco para vendas de software por assinatura, que são mais sustentáveis e oferecem margens maiores, deve ajudar a melhorar o múltiplo de preço sobre lucro das ações, que atualmente é considerado modesto.
Concorrência
Os principais concorrentes da Cisco incluem Arista Networks, Hewlett Packard Enterprise e Juniper Networks.
Acelerando com a IA
O destaque continua a ser que a Cisco se tornou um jogador discreto no setor de IA, devido aos bilhões de dólares que está recebendo de clientes hiperescaladores. Esse aumento nas encomendas se traduz em um aumento significativo na receita. No exercício fiscal de 2025, a Cisco reconheceu aproximadamente US$ 1 bilhão em receita de IA de hiperescaladores, que incluem as maiores empresas de tecnologia, como as principais empresas de nuvem. Robbins declarou que espera reconhecer cerca de US$ 3 bilhões de hiperescaladores no exercício fiscal de 2026.
Apesar desse crescimento acelerado e da receita de assinatura representar mais da metade da receita total, as ações ainda são negociadas a um múltiplo de preço sobre lucro razoável de aproximadamente 19,5 vezes, com base no novo ponto médio da previsão de lucro ajustado por ação da gestão para o ano fiscal.
Desempenho dos Pedidos de Produtos
No geral, os pedidos de produtos aumentaram 13% em relação ao ano anterior, refletindo uma aceleração em relação ao crescimento de 7% no trimestre anterior, com crescimento em todas as geografias e mercados de clientes. A receita de produtos cresceu 10% em relação ao ano anterior, alcançando US$ 7,77 bilhões e superando as estimativas de cerca de US$ 7,47 bilhões.
Segmentos em Destaque
No segmento de Redes, os pedidos de produtos aumentaram a uma taxa alta de dígitos, marcando o quinto trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos. As encomendas de infraestrutura de IA de clientes hiperescaladores foram um dos principais motores desse crescimento, com a Cisco recebendo US$ 1,3 bilhão em pedidos no trimestre, uma aceleração em relação aos mais de US$ 800 milhões do trimestre anterior.
A empresa também observou altos níveis de pedidos para roteamento empresarial, comutação de campus, wireless, Internet das Coisas industrial e servidores. A proximidade da Cisco com nomes de peso como Nvidia e Advanced Micro Devices contribuiu para seu sucesso recente em IA. Recentemente, a Cisco anunciou o N9100, que é o primeiro switch de data center desenvolvido em parceria com a Nvidia.
Perspectivas para o Futuro
A Cisco espera uma receita de US$ 15 bilhões a US$ 15,2 bilhões para o segundo trimestre fiscal de 2026, bem acima da estimativa de consenso de US$ 14,62 bilhões. A companhia também projeta um lucro ajustado por ação entre US$ 1,01 e US$ 1,03, superando as expectativas do mercado. Para o ano fiscal de 2026, a Cisco agora espera uma receita entre US$ 60,2 bilhões e US$ 61 bilhões, representando um aumento de aproximadamente US$ 1 bilhão em relação à previsão anterior.
No que diz respeito ao lucro, a gestão elevou sua previsão de lucro por ação para US$ 4,08 a US$ 4,14, superando a expectativa do mercado em 7 centavos.
Fonte: www.cnbc.com