Oportunidade no Mercado de Títulos IPCA+
Perspectiva de Investimento em Renda Fixa
Marília Fontes, sócia-fundadora da Nord Investimentos, analisou o atual cenário do mercado e o classificou como próximo de um dos melhores momentos para se investir em títulos de IPCA+. Essa avaliação está baseada na desaceleração da inflação e nas expectativas de novas quedas nos índices inflacionários até 2026, o que configura uma oportunidade para os investidores que buscam altos retornos na renda fixa que seja indexada ao indicador de preços.
Características do Tesouro IPCA+
Os títulos do Tesouro IPCA+ proporcionam ao investidor um rendimento que combina a variação da inflação com uma taxa de juros prefixada. É importante destacar que esses títulos também estão sujeitos à marcação a mercado, que considera as flutuações na taxa de juros de mercado. Essa taxa é o parâmetro utilizado pelos investidores para descontar os futuros fluxos de caixa que os títulos proporcionarão.
De acordo com Fontes, durante sua participação no evento Inter Invest Summit 2025, a atratividade desses títulos não se limita ao rendimento contratado. O que realmente torna esses papéis interessantes é a dinâmica da marcação a mercado. Nesse contexto, quando a taxa de juros implícita na curva diminui, o preço do título tende a aumentar, o que por sua vez permite ao investidor obter ganhos adicionais.
Oportunidade de Remuneração
Marília Fontes ressaltou que, nas últimas vezes em que os papéis atrelados à inflação do Tesouro Direto estiveram disponíveis, a remuneração anual oferecida esteve próxima de IPCA+ 7,5%. Esse panorama indica uma grande oportunidade para investidores que buscam rentabilidade.
Os títulos específicos mencionados incluem o Tesouro IPCA+ 2029, que apresenta uma taxa de 7,74%; o Tesouro IPCA+ com juros semestrais 2035, com uma taxa de 7,47%; e o Tesouro IPCA+ com juros semestrais 2045, cuja taxa é de 7,19%. Esses dados foram aferidos com base no fechamento realizado na sexta-feira, dia 19.
Retornos Potenciais e Exemplos Históricos
Conforme a análise apresentada por Fontes, um desses títulos tem o potencial de oferecer até 60% de rendimento em um período de um ano, especialmente se ocorrer um fechamento de curva. Ela mencionou que, em 2016, uma situação análoga fez com que o IPCA+ 2045 entregasse 56% de retorno durante um período semelhante.
Fontes explicou: “O IPCA+ 7,5% passa a ser precificado a IPCA+ 4%, IPCA+ 3,5% — quando a curva se fecha, o título aprecia consideravelmente. Quanto maior a duração do título, maior será o retorno. Esse é o segredo."
Riscos Associados
Apesar das promissoras oportunidades apresentadas, Fontes também fez um alerta sobre os riscos envolvidos nessa estratégia. Ela apontou que, no que se refere à marcação a mercado, os riscos e a volatilidade podem ser altos. Esta observação ressalta a importância de os investidores estarem cientes das possíveis flutuações no valor dos títulos com base nas condições do mercado financeiro.
