Faltando apenas seis meses para as eleições brasileiras, um dos eventos políticos mais significativos do calendário nacional ainda exerce uma influência limitada sobre os preços dos ativos financeiros. Apesar do aumento das pesquisas eleitorais e da crescente discussão sobre o tema, o comportamento dos mercados permanece ancorado, em grande parte, nas dinâmicas do ambiente internacional, particularmente devido ao conflito no Oriente Médio.
Na análise de André Esteves, chairman do BTG Pactual, a razão para essa situação é clara. Durante sua participação no BTG Pactual Asset Management, ele ressaltou: “O investidor estrangeiro não está dando a menor bola para a eleição”. Esteves defendeu que a percepção atualmente predominante entre os investidores é de um cenário amplamente precificado, sem indicativos evidentes de mudanças no curto prazo.
Esse diagnóstico é conectado à visão de uma disputa eleitoral equilibrada. “O investidor observa e vê uma eleição 50-50”, observou. De um lado está o presidente Luiz Inácio Lula da Silva, cuja trajetória política é amplamente conhecida e testada. Do outro lado, posiciona-se um campo que pode sinalizar mudanças na condução econômica, mas que ainda enfrenta incertezas consideráveis.
Embora o quadro eleitoral sugira um equilíbrio, Esteves não hesitou em chamar a atenção para uma transformação mais estrutural no eleitorado brasileiro. “A sociedade está mais à direita do que parece”, afirmou, sugerindo que a realidade política pode estar mudando de maneira substancial.
Mudança no perfil do eleitorado
Conforme exposto pelo executivo, transformações no perfil do mercado de trabalho podem ajudar a esclarecer esse deslocamento. O aumento do número de autônomos, incluindo motoristas de aplicativo e pequenos prestadores de serviços, alterou a natureza das demandas econômicas e sociais. Esse fenômeno aproximou uma parte significativa da população de pautas que favorecem menor intervenção estatal, uma carga tributária reduzida e uma maior previsibilidade nas políticas econômicas.
Além disso, o dinamismo recente do agronegócio e a expansão econômica em regiões fora dos grandes centros urbanos também têm contribuído para esse reposicionamento. Essas áreas têm gerado novos polos de renda e consumo, que apresentam características diversas em comparação ao padrão observado nas últimas décadas.
Contudo, essa mudança no perfil do eleitor ainda não se traduziu em uma candidatura que seja capaz de reorganizar a disputa presidencial de maneira eficaz. “Não apareceu uma alternativa ‘matadora’”, declarou Esteves, indicando que a falta de uma figura forte pode dificultar novas alianças e candidaturas.
Na perspectiva do banqueiro, esse aspecto é um dos principais fatores que mantêm o cenário político indefinido. Apesar dos indícios de desgaste do atual presidente, ainda não se apresentou um nome que consiga capturar o eleitorado em transformação de maneira consistente.
“Há uma certa fadiga. Lula foi protagonista de diversas eleições e está em seu terceiro mandato. Parte do eleitorado mais jovem já não se conecta com ele da mesma forma”, apontou. Contudo, o histórico político e o elevado grau de conhecimento do presidente funcionam como ativos relevantes na disputa. “Ele larga bem estando parado”, afirmou Esteves, salientando que a experiência acumulada favorece a sua competitividade.
Os outros 50
No campo da oposição, os nomes atualmente apresentados enfrentam limitações semelhantes. Apesar de possuírem potencial para uma agenda econômica distinta da já vista, continuam lidando com resistências em questões sensíveis e ainda não conseguiram consolidar uma base eleitoral que seja suficientemente ampla.
Esteves mencionou, por exemplo, o nome de Flávio Bolsonaro, que une tanto força política quanto fragilidades. De um lado, ele herda o capital eleitoral e o reconhecimento associado ao sobrenome Bolsonaro.
Por outro lado, também carrega o desgaste que se relaciona a episódios do governo anterior, especialmente em áreas críticas como a gestão da pandemia, as questões ambientais e as relações institucionais. Esse equilíbrio entre ganhos e perdas, na visão do banqueiro, impede que a candidatura avance de maneira mais incisiva sobre o eleitorado atual.
Além disso, o cenário político recente trouxe novas peças ao tabuleiro. A entrada do governador de Goiás, Ronaldo Caiado, foi percebida como uma surpresa em relação às expectativas anteriores, que apontavam para outros nomes no campo da centro-direita, como Ratinho Jr. No entanto, conforme apontado por Esteves, o impacto de sua candidatura tende a ser limitado. “Ele deve disputar o mesmo espaço, não muda muito o quadro e não representa uma ameaça para Lula”, analisou.
Na margem, o executivo acredita que esse movimento pode até beneficiar o atual presidente, fragmentando ainda mais o campo adversário. “Considero essa indicação mais favorável para Lula”, disse Esteves, ressaltando que a fragmentação entre os opositores reforça a percepção de uma disputa ainda em aberto.
Dessa forma, a oposição permanece pulverizada e carece de uma figura que consiga unificar forças ou que capture de forma clara a atenção do eleitor em transformação, o que reforça a incerteza em relação ao resultado final da próxima eleição.
Fonte: www.moneytimes.com.br
