Rendimento da Carteira de Dividendos
A carteira mensal de dividendos da Empiricus apresenta um rendimento acumulado de 25,1% no ano de 2025, em comparação com 17,6% do Ibovespa. Para o mês de setembro, o analista encarregado da carteira, Ruy Hungria, decidiu realizar uma troca estratégica de ações, optando pela exclusão dos papéis da B3 (B3SA3).
Desempenho das Ações B3SA3
Ao analisar o desempenho mensal, as ações B3SA3 se destacaram como as segundas mais valorizadas da carteira, ficando atrás apenas das ações do Itaú (ITUB4). Todos esses ganhos foram aproveitados por investidores que seguiram a carteira teórica desenvolvida pelo analista.
Mudança na Carteira: Foco na Eucatex
Para o mês de setembro, Ruy Hungria acredita que é oportuno realizar uma alteração nos papéis que compõem a carteira no sentido de investir em uma companhia que pode estar posicionada em um cenário favorável: a Eucatex (EUCA4).
“Propomos a entrada de Eucatex para substituir os papéis da B3, capitalizando possíveis novidades positivas em relação às tarifas e um valuation bastante atrativo”, destaca Hungria.
Visão Sobre Eucatex: Tese de Investimentos
Na perspectiva do analista, a Eucatex (EUCA4) é uma das poucas empresas que conseguiu se manter competitiva ao longo do tempo em meio às adversidades do mercado brasileiro. A companhia atua nos setores de móveis, construção civil e exportação, sendo os Estados Unidos seu principal mercado para exportação.
Apesar de suas operações serem sensíveis às flutuações nas taxas de juros, nos últimos trimestres a Eucatex tem conseguido manter resultados sólidos, superando as expectativas do mercado, de acordo com o analista.
Adicionalmente, o nível de endividamento da empresa é considerado baixo, com uma relação de apenas 1x entre dívida líquida e Ebitda, o que ajuda a reduzir os riscos associados a uma eventual desaceleração econômica e abre portas para potenciais aquisições.
“É importante lembrar que ainda enfrentamos um período de adaptação no setor, após a pandemia, e que uma parcela significativa da indústria permanece vulnerável, o que geralmente resulta em oportunidades para empresas consolidadas”, observa Hungria.
Eucatex na Carteira de Dividendos de Setembro
Desde que foram anunciadas as tarifas de importação nos Estados Unidos, as ações EUCA4 enfrentaram uma queda de aproximadamente 7%, enquanto o Ibovespa registrou uma alta de 1% nesse mesmo período. Ruy Hungria acredita que essa desvalorização já reflete um desfecho negativo para a empresa.
O analista explica que essa situação ocorreu devido ao fato de que os produtos da Eucatex não foram incluídos na lista de isenção das tarifas, o que significa uma desvantagem competitiva momentânea para a companhia.
Entretanto, há expectativas de que uma revisão nas tarifas até o mês de outubro possa trazer melhorias para a Eucatex: “Os painéis de madeira estão sendo objeto de investigação pela Seção 232. Assim que essa investigação for concluída, os painéis de madeira importados pelos EUA estarão sujeitos à mesma alíquota, o que, embora não seja ideal, assegura um cenário mais equitativo para todos os exportadores.”
“Por fim, é relevante ressaltar o valuation atrativo, uma vez que as ações estão sendo negociadas a apenas 5x lucros”, conclui Hungria.
Carteira de Dividendos de Setembro da Empiricus: Acesso Gratuito
Todo mês, o analista Ruy Hungria compila uma seleção das 5 ações mais promissoras para sua carteira de dividendos, levando em consideração:
- A atratividade dos proventos para o retorno financeiro dos investidores;
- O preço de entrada considerado favorável.
Desde sua criação, em novembro de 2023, a carteira montada pelo analista apresentou um desempenho de 42,8%, enquanto o Ibovespa conseguiu apenas 25,1%.
Uma informação positiva é que é possível obter acesso gratuito à carteira e às justificativas para cada uma das empresas selecionadas, além de uma análise do contexto macroeconômico brasileiro.
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